Đáy Bitcoin có thể đến sớm khi định giá theo vàng
Theo báo cáo của Mercado Bitcoin, đứng đầu nghiên cứu là Rony Szuster, Bitcoin đang tiến gần vùng đáy nếu xét theo tỷ lệ so với vàng.
Cụ thể, Bitcoin đạt đỉnh theo vàng vào tháng 1/2025. Nếu áp dụng mô hình chu kỳ giảm kéo dài 12–13 tháng như các giai đoạn trước, đáy có thể hình thành vào khoảng tháng 2/2026, với khả năng phục hồi từ tháng 3.
Ngược lại, nếu định giá theo USD, đỉnh gần nhất của Bitcoin rơi vào tháng 10/2025 ở vùng 126.000 USD. Điều này đồng nghĩa chu kỳ giảm có thể kéo dài đến cuối năm 2026 nếu lặp lại lịch sử.
Vàng hút vốn, Bitcoin suy yếu tương đối
Sự lệch pha giữa hai cách định giá phản ánh rõ bối cảnh vĩ mô toàn cầu. Trong năm qua, Gold đã tăng hơn 80%, lên mức khoảng 5.280 USD, khi dòng tiền tìm đến tài sản trú ẩn.
Căng thẳng địa chính trị gia tăng, đặc biệt trong nhiệm kỳ mới của Donald Trump, cùng các xung đột thương mại, bất ổn nội bộ tại Mỹ và leo thang căng thẳng với Trung Quốc, Iran đã đẩy chỉ số bất định toàn cầu tăng mạnh.
Trong bối cảnh đó, dòng vốn rút khỏi tài sản rủi ro, khiến Bitcoin suy yếu nhanh hơn khi so với vàng, dù mức giảm theo USD chưa phản ánh hết áp lực này.
ETF rút vốn hàng tỷ USD, nhưng “cá voi” âm thầm tích lũy
Một yếu tố khác gây áp lực lên giá Bitcoin là dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF giao ngay. Kể từ tháng 11, khoảng 7,8 tỷ USD đã bị rút khỏi các ETF Bitcoin, tương đương gần 12% tổng quy mô 61,6 tỷ USD.
Tuy nhiên, diễn biến này chủ yếu đến từ dòng tiền ngắn hạn. Ở chiều ngược lại, các tổ chức lớn vẫn xem đây là vùng tích lũy. Báo cáo chỉ ra rằng các quỹ đầu tư tại Abu Dhabi như Mubadala Investment Company và Al Warda Investments đã gia tăng tiếp xúc với Bitcoin thông qua ETF trong tháng 2.
Chiến lược: tích lũy trong sợ hãi, tránh “bắt đáy”
Theo ông Szuster, thay vì cố gắng xác định chính xác đáy, nhà đầu tư nên tập trung vào chiến lược tích lũy theo từng giai đoạn, điển hình là phương pháp trung bình giá (DCA).
Lịch sử cho thấy, các giai đoạn thị trường bị chi phối bởi tâm lý sợ hãi thường là vùng hình thành mức giá trung bình tốt nhất. Tuy vậy, điều này không đồng nghĩa đáy đã xuất hiện, mà chỉ cho thấy thị trường đang tiến gần vùng định giá hấp dẫn hơn về mặt thống kê.
Góc nhìn thị trường
Việc Bitcoin có thể chạm đáy sớm theo vàng nhưng vẫn còn dư địa giảm theo USD cho thấy sự phức tạp của chu kỳ hiện tại. Đây không chỉ là câu chuyện cung – cầu trong crypto, mà còn gắn chặt với dòng tiền vĩ mô và tâm lý phòng thủ toàn cầu.
Trong ngắn hạn, biến động có thể tiếp tục duy trì khi dòng vốn chưa ổn định. Song song, các nền tảng như BingX đang hưởng lợi từ nhu cầu giao dịch tăng cao, cho thấy thị trường chưa rơi vào trạng thái “đóng băng” mà vẫn duy trì thanh khoản đáng kể.
