Nhu cầu cho vay mảng lending tăng tốc
Theo dữ liệu từ Dune Analytics, hoạt động vay mượn trên Coinbase đã tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025. Khối lượng giải ngân mỗi ngày từ mức dưới 100 triệu USD hồi đầu năm đã nhanh chóng vượt mốc 600 triệu USD chỉ sau vài tháng.
Sự bùng nổ của DeFi Lending Coinbase cho thấy cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức đều ngày càng ưa chuộng hình thức vay thế chấp bằng tài sản số. Max Branzburg – Giám đốc sản phẩm Coinbase – nhận định “tương lai của tài chính sẽ nằm trên onchain,” quan điểm này sau đó được CEO Brian Armstrong nhấn mạnh thêm.
Tính năng Borrow của Coinbase giúp người dùng tiếp cận thanh khoản onchain mà không cần bán tài sản, trở thành lựa chọn hấp dẫn cho cá nhân và quỹ. Các cập nhật gần đây như giao dịch phi tập trung token trên Base hay kế hoạch hỗ trợ Solana tiếp tục củng cố vị thế DeFi của sàn.
Thị phần sàn giao dịch suy giảm
Trong khi dịch vụ Lending tăng tốc, thị phần giao dịch của Coinbase lại giảm. Theo CoinGecko, sàn xử lý 101,7 tỷ USD khối lượng giao dịch trong tháng 7 – tăng so với tháng 6 nhưng vẫn khiến thị phần sàn giao dịch crypto toàn cầu rớt từ 7% hồi đầu năm xuống còn 5,8%.
Điều này kéo Coinbase xuống vị trí thứ 9 trong bảng xếp hạng các sàn giao dịch toàn cầu, phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt trong ngành. Ngay cả thương vụ mua lại Deribit trị giá 2,9 tỷ USD nhằm xây dựng “Everything Exchange” cũng chưa đủ để đảo ngược xu hướng.
Coinbase không phải trường hợp duy nhất. Dữ liệu CoinGecko cho thấy 7/10 sàn top đầu đều giảm khối lượng trong quý 2. Ví dụ, Crypto.com ghi nhận mức giảm tới 61% chỉ trong nửa đầu năm, từ 560,2 tỷ USD xuống 216,4 tỷ USD. Tính chung, top 10 sàn đã mất 1,5 nghìn tỷ USD giao dịch – tương đương mức giảm 27,7% so với cùng kỳ năm trước.
Căn bằng hai mặt trận
Coinbase đang đối diện nghịch lý: hoạt động DeFi Lending bùng nổ nhưng mảng giao dịch tập trung lại suy yếu. Tuy vậy, việc trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế onchain có thể mở ra lợi thế chiến lược lâu dài.
Với lợi thế tuân thủ quy định và khung pháp lý rõ ràng, Coinbase được kỳ vọng sẽ dẫn đầu làn sóng đón vốn tổ chức chảy vào DeFi trong những năm tới.
