Động thái của Tether diễn ra trong bối cảnh giá vàng toàn cầu tăng mạnh. Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng 18%, sau khi ghi nhận mức tăng 64% trong năm 2025.
Đà tăng này đã liên tiếp phá vỡ các ngưỡng tâm lý quan trọng, vượt 3.000 USD/ounce vào tháng 3, 4.000 USD vào tháng 10 và chạm mốc 5.000 USD vào đầu tuần này, nhờ nhu cầu đầu tư, mua vào của ngân hàng trung ương và lực cầu bán lẻ gia tăng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu leo thang.
Khi giá vàng giao ngay tăng mạnh, Tether nhanh chóng trở thành một nguồn cầu đáng kể trên thị trường vàng, nhờ tốc độ mua vào cao để phục vụ cho dự trữ bảo chứng stablecoin. Hiện Tether đang phát hành hai sản phẩm chính là USDT, stablecoin neo theo USD với tổng giá trị lưu hành khoảng 187 tỷ USD, và Tether Gold XAUT, token vàng hóa có quy mô khoảng 2,7 tỷ USD.
Theo cơ chế vận hành, mỗi token USDT do Tether phát hành được thiết kế tương ứng với 1 USD dự trữ. Khi người dùng nạp 1 USD, Tether phát hành 1 USDT và nắm giữ tài sản có giá trị tương đương, như trái phiếu Kho bạc Mỹ. Các tài sản này đóng vai trò đảm bảo khả năng quy đổi USDT ra USD khi cần thiết. Trong khi đó, stablecoin XAUT được bảo chứng hoàn toàn bằng vàng vật chất.
“Chúng tôi hiện vận hành ở quy mô tương đương với các quốc gia nắm giữ vàng dự trữ, và điều đó đi kèm trách nhiệm rất lớn”, CEO Tether Paolo Ardoino nhấn mạnh trong thông cáo.
Để so sánh, Ngân hàng Trung ương Ba Lan, tổ chức mua vàng tích cực nhất trong nhóm các ngân hàng trung ương công bố dữ liệu, đã nâng tổng dự trữ thêm 35 tấn trong quý IV, lên mức 550 tấn.
Tether hiện chưa công bố tổng lượng vàng được lưu trữ tại Thụy Sĩ cho cả hai sản phẩm USDT và XAUT. Tuy nhiên, với riêng Tether Gold XAUT, sản phẩm chiếm khoảng 60% tổng nguồn cung stablecoin bảo chứng bằng vàng toàn cầu, Tether cho biết đang nắm giữ 16,2 tấn vàng để bảo chứng tính đến cuối tháng 12.
Báo cáo kiểm toán quý III/2025, cũng là dữ liệu công khai mới nhất về dự trữ cho USDT, cho thấy Tether sở hữu lượng vàng trị giá 12,9 tỷ USD vào cuối tháng 9, tương đương khoảng 104 tấn theo giá thị trường thời điểm đó.
Dù vậy, danh mục dự trữ bảo chứng cho USDT vẫn chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ, trong khi vàng chỉ chiếm khoảng 7% tổng tài sản dự trữ tính đến cuối tháng 9.
Động thái gia tăng dự trữ vàng của Tether cũng được giới giao dịch crypto theo dõi sát sao, bởi USDT hiện đóng vai trò là nguồn thanh khoản cốt lõi trên hầu hết các sàn giao dịch tập trung. Trên các nền tảng CEX quốc tế như Binance, Bybit và BingX, phần lớn các cặp giao dịch Bitcoin và altcoin đều được định giá bằng USDT. Vì vậy, bất kỳ thay đổi nào trong cấu trúc dự trữ của Tether – đặc biệt là việc gia tăng tỷ trọng vàng – không chỉ mang ý nghĩa phòng vệ tài sản mà còn có thể tác động đến tâm lý thị trường crypto, nhất là trong bối cảnh nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm “neo an toàn” trước những bất ổn của hệ thống tài chính truyền thống.
Việc Tether liên tục gia tăng nắm giữ vàng cho thấy vai trò ngày càng lớn của các tổ chức crypto trong việc định hình cầu vàng toàn cầu, đưa thị trường kim loại quý bước vào một giai đoạn mới, nơi dòng vốn công nghệ tài chính bắt đầu sánh ngang với ngân hàng trung ương và các quỹ đầu tư truyền thống.
Theo Reuters
