Những quỹ đầu tư nào đang "méo mặt" vì giá Bitcoin và Ethereum ở thời điểm hiện tại?

Bitcoin và sự lung lay của các ông lớn

Đợt điều chỉnh mạnh của thị trường tiền điện tử trong những ngày đầu tháng 2/2026 đang tạo áp lực lớn lên các quỹ đầu tư và doanh nghiệp niêm yết theo đuổi chiến lược nắm giữ Bitcoin và Ethereum quy mô lớn. Theo dữ liệu từ BingX, giá Bitcoin đã lùi về quanh mốc 70.000 USD, trong khi Ethereum giảm sâu xuống dưới ngưỡng 2.100 USD, kéo theo giá trị hàng loạt danh mục đầu tư tổ chức sụt giảm hàng tỷ USD chỉ trong thời gian ngắn.

Strategy, công ty gắn liền với tên tuổi của Michael Saylor, tiếp tục là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong khối doanh nghiệp niêm yết. Tính đến ngày 5/2/2026, Strategy đang sở hữu khoảng 713.502 BTC, với tổng giá trị danh mục ước tính đạt 50,03 tỷ USD. 

Giá mua trung bình của toàn bộ số Bitcoin này vào khoảng 76.052 USD cho mỗi BTC, phản ánh quá trình tích lũy kéo dài nhiều năm thông qua hàng chục đợt mua khác nhau. Khi Bitcoin điều chỉnh về vùng 70.000 USD, có thời điểm danh mục của Strategy ghi nhận mức lỗ chưa thực hiện khoảng 7,8%, tương đương hơn 4,2 tỷ USD. 

Đáng chú ý, bất chấp biến động tiêu cực của thị trường, Strategy vẫn duy trì chiến lược mua vào khi giá giảm và chưa ghi nhận bất kỳ khoản lỗ thực hiện nào, cho thấy niềm tin dài hạn của Michael Saylor đối với Bitcoin với vai trò tài sản dự trữ chiến lược.

Tại châu Á, Metaplanet – doanh nghiệp niêm yết tại Nhật Bản thường được ví như “MicroStrategy của châu Á” cũng đang chịu tác động mạnh từ đà giảm của Bitcoin. Theo dữ liệu cập nhật, Metaplanet hiện nắm giữ khoảng 30.823 BTC, với tổng giá trị danh mục còn lại xấp xỉ 2,17 tỷ USD.

Tổng số vốn mà công ty đã đầu tư vào Bitcoin lên tới khoảng 3,29 tỷ USD, tương ứng với mức giá mua trung bình vào khoảng 106.770 USD mỗi BTC. Trong bối cảnh Bitcoin giảm sâu, khoản lỗ chưa thực hiện của Metaplanet đã vượt 1,12 tỷ USD, tương đương mức âm hơn 34% so với vốn đầu tư ban đầu, đặt áp lực không nhỏ lên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp này.

Gánh nặng mang tên Ethereum

Đối với Ethereum, SharpLink Gaming là một trong những công ty nổi bật khi lựa chọn ETH làm tài sản chiến lược duy nhất trong danh mục đầu tư. Hiện SharpLink đang nắm giữ khoảng 865.841 ETH, với tổng giá trị danh mục còn khoảng 1,81 tỷ USD.

Trong khi đó, tổng vốn đầu tư vào Ethereum của công ty lên tới hơn 3,06 tỷ USD, với giá mua trung bình khoảng 3.543 USD mỗi ETH. Việc ETH giảm mạnh xuống dưới mốc 2.100 USD đã khiến SharpLink ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện xấp xỉ 1,26 tỷ USD, tương đương mức giảm hơn 41% so với chi phí vốn.

Đáng chú ý nhất trong nhóm các quỹ đầu tư Ethereum quy mô lớn là Bitmine, doanh nghiệp gắn liền với chiến lược ETH do Tom Lee ủng hộ. Bitmine hiện đang nắm giữ khoảng 4,29 triệu ETH, với tổng giá trị danh mục còn lại khoảng 8,92 tỷ USD. Tổng số vốn mà Bitmine đã rót vào Ethereum lên tới hơn 16,39 tỷ USD, khiến giá mua trung bình của ETH trong danh mục đạt khoảng 3.826 USD mỗi ETH. 

Với mức giá hiện tại, Bitmine đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện lên tới gần 7,48 tỷ USD, tương đương mức âm hơn 45%. Trước đó, trong giai đoạn cuối năm 2025, Bitmine vẫn tiếp tục thực hiện một số đợt mua bổ sung Ethereum khi thị trường có các nhịp hồi kỹ thuật, thể hiện kỳ vọng vào vai trò dài hạn của ETH trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung, dù các đợt mua này hiện chưa mang lại hiệu quả về mặt giá trị.

Điểm chung của Strategy, Metaplanet, SharpLink Gaming và Bitmine là tất cả đều đang chịu khoản lỗ kế toán rất lớn, song chưa ghi nhận lỗ thực hiện do chưa bán ra tài sản.

 Điều này cho thấy các doanh nghiệp và quỹ đầu tư này vẫn kiên định với chiến lược nắm giữ dài hạn, chấp nhận biến động ngắn hạn để đặt cược vào chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của Bitcoin và Ethereum. Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử tiếp tục biến động mạnh, các con số thua lỗ hiện tại vừa phản ánh rủi ro của chiến lược “tất tay” vào tài sản số, vừa cho thấy quy mô và mức độ ảnh hưởng ngày càng lớn của các tổ chức đối với thị trường crypto toàn cầu.