Theo các nguồn tin từ truyền thông nội địa Hàn Quốc, một Ủy ban Đặc biệt mang tên “KOSPI 5.000” trực thuộc Đảng Dân chủ đã tiến hành thảo luận trực tiếp với Phủ Tổng thống (Blue House) về một chiến lược cải tổ tài chính quy mô lớn. Trọng tâm của đề xuất xoay quanh việc triển khai mô hình token hóa chứng khoán (Security Token Offering – STO) và phát hành stablecoin neo theo đồng won (KRW), nhằm kích hoạt lại thị trường chứng khoán đang rơi vào trạng thái đi ngang kéo dài.
Theo lộ trình được đề xuất, STO sẽ trở thành kênh huy động vốn mới cho startup và doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME), qua đó tạo động lực thúc đẩy chỉ số KOSDAQ tăng gấp ba lần, hướng tới mốc 3.000 điểm trong trung và dài hạn. Hiện tại, KOSDAQ vẫn chỉ dao động quanh vùng 900–1.000 điểm, phản ánh rõ tình trạng thiếu động lực tăng trưởng của nhóm cổ phiếu công nghệ và doanh nghiệp đổi mới.
Trong cấu trúc chính sách này, STO được xác định là công cụ then chốt giúp số hóa cổ phiếu và các sản phẩm tài chính truyền thống trên nền tảng blockchain. Việc token hóa được kỳ vọng sẽ giúp doanh nghiệp tiếp cận dòng vốn minh bạch hơn, chi phí phát hành thấp hơn, đồng thời mở rộng khả năng tiếp cận trực tiếp với nhà đầu tư toàn cầu, thay vì phụ thuộc gần như hoàn toàn vào hệ thống ngân hàng và thị trường vốn truyền thống.
Giới hoạch định chính sách Hàn Quốc nhìn nhận đây là con đường nhanh nhất để “mở khóa” dòng vốn cho khu vực doanh nghiệp tăng trưởng cao — nhóm đối tượng lâu nay bị kìm hãm bởi các rào cản tín dụng và yêu cầu niêm yết khắt khe.
Khám phá BingX – nền tảng giao dịch hàng đầu với nhiều đặc quyền dành riêng cho người dùng mới và VIP.
Hàn Quốc bước vào giai đoạn chuyển đổi cấu trúc thị trường tài chính
Ở bức tranh rộng hơn, hệ thống tài chính Hàn Quốc đang bước vào một giai đoạn chuyển đổi mang tính cấu trúc, khi tài sản số dần rời khỏi “vùng xám” pháp lý để tiến gần hơn tới trung tâm của dòng vốn thể chế. Trong bối cảnh đó, mục tiêu KOSDAQ 3000 không còn được xem đơn thuần là một cột mốc chỉ số, mà đang được định vị như cầu nối giữa thị trường tài chính truyền thống và hạ tầng tài chính dựa trên blockchain.
Đầu năm 2026, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) chính thức dỡ bỏ lệnh cấm kéo dài 9 năm đối với việc các tổ chức và doanh nghiệp tham gia trực tiếp vào thị trường tiền mã hóa. Theo khung pháp lý mới, các công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp được phép phân bổ tối đa 5% vốn chủ sở hữu vào tài sản số, với điều kiện chỉ giới hạn trong 20 đồng tiền mã hóa có vốn hóa lớn nhất thị trường.
Việc từng bước dỡ bỏ rào cản đầu tư crypto cho tổ chức, triển khai ETF tài sản số, hợp pháp hóa STO, cùng tham vọng tích hợp tài sản số vào quản lý ngân khố quốc gia đang đưa Hàn Quốc vào nhóm các nền kinh tế đi đầu trong nỗ lực hợp nhất tài chính truyền thống với công nghệ blockchain.
Đây không còn là câu chuyện mang tính đầu cơ thuần túy. Sự dịch chuyển này được thúc đẩy bởi các cải cách chính sách cụ thể, sự sẵn sàng của sản phẩm tài chính, cũng như một hệ sinh thái hạ tầng thể chế ngày càng hoàn thiện.
Song song với STO, Đảng Dân chủ cũng thúc đẩy đề xuất phát hành stablecoin neo theo đồng won, được bảo chứng 1:1, phục vụ cho thanh toán và hoạt động settlement trong nước. Mục tiêu cốt lõi là giữ dòng vốn lưu thông trong hệ sinh thái tài chính nội địa, giảm sự phụ thuộc ngày càng lớn vào các stablecoin USD như USDT hay USDC, đồng thời nâng cao năng lực cạnh tranh của Hàn Quốc trước Mỹ, Nhật Bản và Hong Kong — những trung tâm tài chính đang tăng tốc trong cuộc đua token hóa tài sản.
Thị trường phản ứng tích cực
Ngay sau khi thông tin được lan truyền, thị trường chứng khoán Hàn Quốc ghi nhận phản ứng tích cực. Nhóm cổ phiếu fintech, thanh toán và blockchain đồng loạt tăng mạnh. Kakao Pay tăng kịch trần, trong khi Naver và nhiều cổ phiếu trên sàn KOSDAQ/KOSPI hưởng lợi rõ rệt từ câu chuyện stablecoin và token hóa tài sản.
Các hãng truyền thông lớn như Chosun Biz, KED Global cùng nhiều tổ chức quốc tế đánh giá đây là bước đi mang tính chiến lược, có khả năng tái định hình cấu trúc thị trường vốn Hàn Quốc trong thập kỷ tới.
Rào cản pháp lý và rủi ro điều chỉnh
Tuy nhiên, về mặt chính sách, đề xuất lần này vẫn đối mặt với những rào cản đáng kể. Kế hoạch được xây dựng dựa trên cam kết tranh cử của Tổng thống Lee Jae-myung từ năm 2025, cũng như dự thảo Digital Asset Basic Act đang bước vào giai đoạn 2, tuy nhiên khung pháp lý đối với việc phát hành stablecoin KRW dưới các điều kiện giám sát nghiêm ngặt.
Khi KOSDAQ tích hợp ETF crypto, STO và dòng vốn tổ chức vào tài sản số, Hàn Quốc không chỉ đi theo xu hướng toàn cầu, mà đang xây dựng một mô hình tài chính tài sản số mang tính quốc gia – có khả năng định hình lại cách công nghệ được tài trợ trong thập kỷ tới.
