Nhà đầu tư Hàn Quốc tháo chạy khỏi các sàn quốc nội trong năm 2025

Làn sóng “chảy máu vốn” và sự dịch chuyển trọng tâm của thị trường crypto Hàn Quốc

Trong nhiều năm, Hàn Quốc được xem là một trong những thị trường tiền mã hóa sôi động nhất thế giới, với tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân cao và thanh khoản tập trung mạnh vào các sàn nội địa. Tuy nhiên, bức tranh này đang thay đổi nhanh chóng. Một báo cáo nghiên cứu công bố trong năm 2025 cho thấy thị trường tiền điện tử Hàn Quốc đang trải qua làn sóng dịch chuyển vốn quy mô lớn ra khỏi biên giới quốc gia, đặt ra những câu hỏi nghiêm trọng về khả năng cạnh tranh của hệ sinh thái trong nước.

Theo báo cáo “Crypto Exodus: 160 Trillion Won Leaves Korea” do Tiger Research thực hiện, ước tính khoảng 160 nghìn tỷ won đã được chuyển khỏi các sàn giao dịch tiền mã hóa nội địa trong năm 2025. Phần lớn dòng tiền này chảy vào các sàn giao dịch tập trung nước ngoài, phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong lựa chọn nền tảng của nhà đầu tư Hàn Quốc.

Đáng chú ý, sự dịch chuyển không chỉ dừng ở tài sản đầu tư. Báo cáo chỉ ra rằng khoảng 4,77 nghìn tỷ won phí giao dịch đã được người dùng Hàn Quốc trả cho các sàn quốc tế trong cùng giai đoạn. Con số này vượt xa tổng doanh thu của các sàn nội địa cộng lại, cho thấy lợi ích kinh tế từ hoạt động giao dịch tiền điện tử đang ngày càng nằm ngoài tầm với của thị trường trong nước.

Thực tế này cho thấy một nghịch lý, khi nhu cầu đầu tư tiền mã hóa tại Hàn Quốc không suy giảm, thậm chí vẫn ở mức cao, nhưng giá trị kinh tế tạo ra từ nhu cầu đó lại không còn được giữ lại trong hệ sinh thái nội địa. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng các sàn Hàn Quốc đang dần đánh mất vai trò trung tâm trong chính thị trường của mình.

Đọc thêm: Sàn giao dịch tiền số Korbit tại Hàn Quốc đang được đàm phán mua lại với thương vụ 140 tỷ Won

Khoảng cách cấu trúc về sản phẩm, chính sách và hệ quả dài hạn

Nguyên nhân sâu xa của làn sóng “tháo chạy” không đến từ tâm lý đầu cơ ngắn hạn, mà bắt nguồn từ khoảng cách mang tính cấu trúc giữa sàn nội địa và sàn quốc tế. Trong khi các sàn Hàn Quốc chủ yếu bị giới hạn ở giao dịch giao ngay, các nền tảng nước ngoài đã phát triển thành những hệ sinh thái tài chính phức hợp, cung cấp hợp đồng tương lai, phái sinh, giao dịch ký quỹ, thị trường trước niêm yết và các sản phẩm đòn bẩy cao.

Sự chênh lệch này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường crypto ngày càng bị chi phối bởi các chiến lược giao dịch phái sinh. Với nhiều nhà đầu tư cá nhân, khả năng phòng ngừa rủi ro, tối ưu vốn và tiếp cận cơ hội sớm trở thành yếu tố quyết định trong việc lựa chọn sàn giao dịch. Khi các sàn nội địa không thể đáp ứng những nhu cầu này, việc dòng vốn dịch chuyển sang các nền tảng quốc tế là điều khó tránh khỏi.

Bên cạnh đó, tốc độ niêm yết tài sản mới cũng là một điểm yếu cố hữu. Các token và dự án mới thường được niêm yết sớm trên sàn quốc tế, cho phép nhà đầu tư tiếp cận ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá. Khi các tài sản này xuất hiện trên sàn Hàn Quốc, lợi thế về giá đã giảm đáng kể, khiến nhà đầu tư cảm thấy bị chậm nhịp so với thị trường toàn cầu.

Trước thực trạng này, báo cáo cảnh báo rằng các biện pháp quản lý mang tính cứng rắn, như hạn chế hoặc ngăn chặn quyền truy cập vào sàn nước ngoài, có thể không giải quyết được vấn đề cốt lõi. Thay vào đó, dòng vốn có nguy cơ tiếp tục chuyển sang các kênh khó kiểm soát hơn, bao gồm sàn phi tập trung hoặc ví cá nhân, làm gia tăng thách thức đối với công tác giám sát và bảo vệ nhà đầu tư.

Đọc thêm: Hai nhà sáng lập Upbit trở thành tỷ phú sau khi bán lại sàn giao dịch tiền số

Về dài hạn, thách thức lớn nhất đối với Hàn Quốc không chỉ là thất thoát vốn, mà là sự suy giảm vai trò của thị trường nội địa trong chuỗi giá trị crypto toàn cầu. Nếu không có những điều chỉnh về khung pháp lý và cơ chế thử nghiệm sản phẩm mới, các sàn Hàn Quốc có thể tiếp tục tụt lại phía sau, trong khi nhà đầu tư và nguồn thu ngày càng phụ thuộc vào hạ tầng nước ngoài. Báo cáo kết luận rằng bài toán đặt ra cho Hàn Quốc không phải là ngăn dòng tiền rời đi, mà là tạo ra một môi trường đủ cạnh tranh để dòng tiền có lý do ở lại.