Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) công bố Báo cáo Xu hướng Nhu cầu Vàng quý I/2026, ghi nhận tổng nhu cầu vàng toàn cầu đạt 1.231 tấn, tăng 2% so với cùng kỳ. Nếu tính theo giá trị, thị trường đạt 193 tỷ USD, tăng 74% và là mức cao nhất từng ghi nhận.
Trong cơ cấu cầu, các ngân hàng trung ương tiếp tục là lực đỡ quan trọng. Lượng mua ròng trong quý I đạt 244 tấn, cao hơn quý IV/2025 và vượt mức trung bình 5 năm gần đây. Hoạt động này duy trì vai trò của vàng như một tài sản dự trữ trong bối cảnh thị trường biến động.
Động lực thị trường đến từ yếu tố địa chính trị và xu hướng tìm kiếm tài sản an toàn. Đại diện WGC cho biết dòng vốn tiếp tục chảy vào các quỹ ETF vàng và nhu cầu tích trữ vàng vật chất, trong khi giá vàng cao gây áp lực nhất định lên phân khúc trang sức.
Ở nhóm nhà đầu tư cá nhân, nhu cầu vàng miếng và vàng xu tăng 42% so với cùng kỳ, đạt 474 tấn. Trung Quốc ghi nhận mức tăng mạnh nhất, đạt 207 tấn, tăng 67% và vượt mức đỉnh trước đó là 155 tấn của quý II/2013. Nhu cầu cũng gia tăng tại Ấn Độ, Hàn Quốc, Nhật Bản, cùng với mức tăng 14% tại Mỹ và 50% tại châu Âu.
Khu vực ASEAN ghi nhận diễn biến phân hóa. Indonesia đạt 23,6 tấn, tăng gấp đôi so với quý trước. Thái Lan đạt 10 tấn, cao nhất trong quý I kể từ năm 2019. Tại Việt Nam, nhu cầu đạt 9 tấn, giảm 24% so với cùng kỳ nhưng tăng 31% so với quý IV/2025.
Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng duy trì tích cực, với lượng nắm giữ tăng thêm 62 tấn trong quý. Động lực chính đến từ các quỹ tại châu Á, mua ròng 84 tấn. Tuy nhiên, đà tăng bị thu hẹp trong tháng 3 do hoạt động rút vốn tại các quỹ niêm yết ở Mỹ.
Ngược lại, nhu cầu vàng trang sức giảm 23% so với cùng kỳ, còn 300 tấn, do tác động của giá vàng ở mức cao. Tuy nhiên, xét theo giá trị, nhu cầu vẫn tăng, cho thấy người tiêu dùng chưa rút khỏi thị trường. Một phần nhu cầu chuyển dịch sang vàng miếng và vàng xu, đặc biệt tại Trung Quốc và Ấn Độ.
Tại ASEAN, giá vàng cao khiến người tiêu dùng chuyển sang các sản phẩm có hàm lượng vàng thấp hơn, đồng thời ưu tiên yếu tố đầu tư. Khối lượng tiêu thụ trang sức duy trì ở mức thấp.
WGC cho biết giá vàng biến động mạnh trong quý I/2026. Sau khi thiết lập đỉnh trên 5.400 USD/ounce vào tháng 1, thị trường điều chỉnh nhưng vẫn trong vùng kiểm soát. Diễn biến giá, cùng với rủi ro địa chính trị, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đầu tư, đặc biệt tại châu Á.
Trong thời gian tới, nhu cầu vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ bởi yếu tố địa chính trị. Tuy nhiên, môi trường lãi suất cao có thể tạo áp lực, nhất là tại các thị trường phương Tây. Ở chiều cung, sản lượng khai thác dự kiến tăng nhẹ, nhưng rủi ro về năng lượng có thể ảnh hưởng đến triển vọng.
