Trong thế giới tài chính phi tập trung (DeFi) đầy cạnh tranh, sự trỗi dậy của các sàn giao dịch phái sinh đang thu hút sự chú ý. Gần đây, dự án $ASTER được đánh giá là một đối thủ nặng ký, có khả năng vượt qua Hyperliquid, một trong những tên tuổi lớn hiện tại. Dưới đây là 10 lý do chính khiến nhiều người tin rằng $ASTER sẽ làm nên chuyện:
Đầu tiên, $ASTER mang đến một lợi thế độc nhất: đây là sàn giao dịch phi tập trung duy nhất cung cấp hợp đồng vĩnh cửu (perp) cho cổ phiếu Mỹ 24/7. Điều này mở ra một thị trường tiềm năng khổng lồ mà các đối thủ chưa khai thác. Lợi thế thứ hai nằm ở cơ chế lãi suất trên tài sản thế chấp. Đồng $USDF của $ASTER không chỉ là tài sản thế chấp mà còn tạo ra lợi suất, tương tự như mô hình của $USDe, nhưng bổ sung thêm lợi tức từ hoạt động giao dịch, thu hút người dùng hơn.
Hợp đồng vĩnh cửu (perp) cho cổ phiếu Mỹ 24/7 trên sàn Aster.
Thứ ba, sự xuất hiện của Changpeng Zhao (CZ) với vai trò nhà đầu tư duy nhất thông qua YZi Labs được xem là yếu tố then chốt. CZ nổi tiếng với việc loại bỏ các đối thủ cạnh tranh vào đúng thời điểm, như cách ông đã đối phó với FTX hay LUNA. Ông chỉ hành động khi nắm chắc phần thắng.
Thứ tư, với việc YZi Labs là nhà tài trợ duy nhất và nắm quyền kiểm soát đa số, $ASTER có một cấu trúc vận hành tinh gọn, cho phép tốc độ tăng trưởng tối đa và đưa ra các quyết định nhanh chóng. CZ cũng có kinh nghiệm dày dặn trong việc xử lý các vấn đề pháp lý.
Yzi Labs gần như là tổ chức duy nhất đứng sau hỗ trợ cho Aster.
Lý do thứ năm là khả năng tiếp cận cộng đồng người dùng bán lẻ của Binance. Với 90% người dùng cá nhân đi qua Binance, $ASTER có lợi thế tiếp thị khổng lồ, dễ dàng tiếp cận một lượng lớn người dùng mới mà Hyperliquid không thể sánh bằng. Ai nắm giữ kênh phân phối, người đó sẽ kiểm soát các nhà giao dịch.
Thứ sáu, trong khi Hyperliquid phụ thuộc nhiều vào một nhóm cá voi giao dịch trên các kênh xã hội, $ASTER sẽ tập trung vào việc phân phối rộng rãi cho người dùng bán lẻ, tạo ra một cộng đồng lớn mạnh với tầm ảnh hưởng gấp nhiều lần Hyperliquid.
Những thông số về doanh thu, người dùng, TVL,... đang cho thấy được tiềm năng của Aster. Dữ liệu: Dune Analytics
Thứ bảy, yếu tố cạnh tranh cá nhân cũng rất quan trọng. Mặc dù Jeff, người đứng đầu Hyperliquid, là một người thông minh, nhưng ông khó có thể cạnh tranh với CZ về khả năng phát triển kinh doanh, nguồn vốn khổng lồ, tầm ảnh hưởng chính trị và sự quyết liệt. CZ có thể sử dụng hàng tỷ USD để áp dụng các chiến thuật tấn công kinh tế, thu hút nhân tài, giảm giá giao dịch, thậm chí gây rối loạn pháp lý để làm cho hoạt động của Hyperliquid trở nên không hiệu quả.
CZ (Binance) bên trái và Jeff (Hyperliquid) bên phải.
Thứ tám, độ sâu thanh khoản của $ASTER được dự đoán sẽ nhanh chóng sánh ngang Binance, vượt trội hơn hẳn Hyperliquid. Khi các thuật toán giao dịch và nhà tạo lập thị trường chuyển hướng theo các ưu đãi, Hyperliquid sẽ gặp khó khăn. CZ từng nhiều lần tuyên bố sẽ tạo ra một vòng lặp thanh khoản mạnh mẽ, khiến Hyperliquid "khó thở".
Lý do thứ chín là vốn hóa thị trường hiện tại của $ASTER còn thấp, khoảng 500 triệu USD, cùng với khả năng kiểm soát nguồn cung chặt chẽ của CZ, tạo điều kiện thuận lợi cho việc định giá và tiếp thị, giúp thu hút người dùng hiệu quả hơn.
Cuối cùng, mọi dự đoán về tương lai đều phụ thuộc vào con người đứng sau. Jeff được coi là một "mọt sách", trong khi CZ là một nhà chiến lược tài ba với kinh nghiệm chinh chiến thực tế. Ông sẵn sàng làm những điều mà Jeff có lẽ không bao giờ nghĩ tới. Hơn nữa, đây có thể là một cuộc chiến cá nhân, khi CZ cho rằng Jeff và những người khác đã "đánh cắp" ý tưởng về sàn giao dịch phái sinh phi tập trung mà ông đã ấp ủ từ năm 2019. Cái tôi là động lực mạnh mẽ, và CZ sẽ làm mọi cách để giành chiến thắng.
Kết luận
Hiện tại có thể xem cuộc đối đầu giữa $ASTER và Hyperliquid không chỉ là sự cạnh tranh giữa hai nền tảng, mà còn là cuộc chiến giữa hai triết lý và tầm ảnh hưởng. Một bên là sức mạnh công nghệ từ cộng đồng, một bên là quyền lực tuyệt đối từ vốn và kinh nghiệm. Liệu $ASTER có thể tận dụng lợi thế chiến lược và nguồn lực khổng lồ để lật đổ vị thế của Hyperliquid hay không, chỉ có thời gian mới trả lời được. Cuộc chiến này chắc chắn sẽ định hình lại tương lai của thị trường DeFi phái sinh.
