Bối cảnh vĩ mô tiêu cực
Trước hết, chính sách tiền tệ tiếp tục là yếu tố then chốt. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) quyết định giữ nguyên lãi suất 3,5%–3,75% và lạm phát tiếp tục duy trì quanh 2,4%, khiến kỳ vọng nới lỏng bị trì hoãn vào cuộc họp hôm thứ 5 tuần trước (13/03). Điều này làm suy yếu dòng tiền đầu cơ, vốn là động lực quan trọng của thị trường crypto trong các giai đoạn tăng trưởng.
Bối cảnh vĩ mô tiêu cực đã khiến nhà đầu tư phải cân nhắc lại mức độ chấp nhận rủi ro của mình và giải thích lý do tại sao BTC không thể giữ được vùng 70,000 USD trước khi có đợt tăng tiếp theo.
Khi ngân hàng trung ương vẫn duy trì chính sách “lãi suất cao kéo dài”, dòng tiền bắt đầu rút khỏi các tài sản đầu cơ và chuyển vào các kênh an toàn như trái phiếu hoặc giữ tiền mặt.
Trong lịch sử, môi trường như vậy thường không có lợi cho Bitcoin, bởi đồng tiền này chỉ thực sự phát huy khi tình hình thanh khoản được nới lỏng.
Căng thẳng Trung Đông leo thang
Chiến trường Trung Đông leo thang khi cuộc chiến được dự báo leo thang để tiến hành chiến tranh trên bộ trong khi đó máy bay ném bom của Mỹ- Israel tiếp tục tấn công vào các cơ sở hạ tầng bệ phóng tên lửa của Iran qua eo biển Hormuz. Đồng thời Iran cũng đáp trả bằng việc nhắm vào các cơ sở hạ tầng năng lượng Mỹ tại Trung Đông.
Điều này tạo nên cú sốc năng lượng từ căng thẳng tại Eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu tăng mạnh, kéo theo lo ngại lạm phát quay trở lại. Khi chi phí năng lượng leo thang, toàn bộ thị trường tài chính buộc phải định giá lại rủi ro, tạo áp lực bán trên diện rộng. Hôm qua giá đầu Brent là cán mốc 117-118 USD/thùng trước khi điều chỉnh về mốc 102 USD vào sáng nay (20/03).
Bên cạnh đó, yếu tố kỹ thuật cũng góp phần khuếch đại đà giảm. Việc Bitcoin mất mốc 70.000 USD – vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng – đã kích hoạt hàng loạt lệnh cắt lỗ và thanh lý vị thế đòn bẩy, khiến giá lao dốc nhanh hơn trong thời gian ngắn.
Đáng chú ý, làn sóng bán tháo không chỉ diễn ra trong crypto mà còn lan sang các tài sản khác. Giá vàng – tài sản trú ẩn truyền thống – cũng điều chỉnh mạnh, trong khi dầu tăng sốc, phản ánh một môi trường thị trường bất ổn nơi nhà đầu tư không còn đơn thuần “xoay vòng vốn” mà chuyển sang thu hẹp rủi ro tổng thể.
Đây là dấu hiệu điển hình của giai đoạn căng thẳng thanh khoản, khi tiền bị rút ra khỏi nhiều loại tài sản cùng lúc thay vì dịch chuyển nội bộ.
Tổng thể, cú giảm hơn 5.000 USD của Bitcoin không chỉ là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật, mà còn phản ánh kỳ vọng thanh khoản toàn cầu đang suy yếu. Khi giá dầu neo cao duy trì áp lực lạm phát, còn vàng không còn giữ vai trò trú ẩn tuyệt đối trong ngắn hạn, thị trường buộc phải định giá lại toàn bộ tài sản rủi ro.
Trong bối cảnh đó, Bitcoin nhiều khả năng sẽ tiếp tục nhạy cảm với các biến động vĩ mô, cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn về việc nới lỏng tiền tệ hoặc hạ nhiệt căng thẳng năng lượng.
