SBF và cú sụp đổ của đế chế FTX
Từng được xem là biểu tượng thành công của thế hệ crypto mới, Sam Bankman-Fried (SBF) đã xây dựng FTX thành một trong những sàn giao dịch tiền số lớn nhất thế giới. Nhưng chỉ sau vài ngày tháng 11/2022, đế chế này sụp đổ khi lộ ra việc SBF bí mật chuyển hàng tỷ USD tiền khách hàng từ FTX sang quỹ đầu tư Alameda Research để bù lỗ và chi cho các khoản đầu tư rủi ro.
Vụ việc khiến hàng triệu người mất trắng, kéo theo chuỗi phản ứng domino trong toàn ngành. Phiên tòa năm 2023 khép lại hình ảnh “thiên tài” thành kẻ lừa đảo, đối mặt án tù hàng chục năm — biểu tượng cho sự sụp đổ của niềm tin trong thị trường crypto.
“FTX chưa từng mất khả năng thanh toán”
Trong bản giải trình dài hơn 10.000 chữ, cựu CEO FTX cho rằng sàn nắm giữ 14,6 tỷ USD, trong khi nợ khách hàng chỉ 8 tỷ USD. Theo ông, đây không phải là mất khả năng thanh toán, mà chỉ là “thiếu thanh khoản ngắn hạn”. Ông đổ lỗi cho nhóm luật sư của mình vì đã “hoảng sợ” và buộc công ty nộp đơn phá sản quá sớm.
SBF liệt kê danh mục tài sản gồm 5,5 tỷ USD tiền mặt và crypto thanh khoản, 3,7 tỷ USD token kém thanh khoản, 4,6 tỷ USD đầu tư mạo hiểm cùng tài sản bất động sản và công ty con trị giá 400 triệu USD.
[SBF says:]
— SBF (@SBF_FTX) October 31, 2025
This is where the money went. https://t.co/HVRwEw5Z1k https://t.co/5DrA13L5YE pic.twitter.com/O6q77DvmTn
Ngày 31/10, SBF khẳng định FTX vẫn còn khả năng thanh toán khi sụp đổ vào tháng 11/2022, cho rằng đây chỉ là “khủng hoảng thanh khoản tạm thời”. Nguồn @SBF_FTX.
“FTX đáng lẽ đã có thể hoàn trả toàn bộ cho khách hàng,” ông khẳng định.
Tuy nhiên, cộng đồng crypto cho rằng đây chỉ là nỗ lực viết lại lịch sử. Bởi nếu thật sự “đủ vốn”, tại sao công ty lại phải lấy tiền người dùng để vá lỗ cho Alameda Research?
Đọc thêm: KRWQ ra mắt: Stablecoin đầu tiên neo theo đồng won Hàn Quốc trên Base
Thị trường phục hồi – Tấm bình phong cho sai lầm cũ
Phản ứng chung trên mạng là hoài nghi. Sự thật là, phần lớn tài sản FTX tăng giá nhờ thị trường hồi phục mạnh sau 2022. Khi FTX sụp đổ, Bitcoin chỉ ở mức 20.000 USD và Solana khoảng 10 USD. Nay, Bitcoin vượt 100.000 USD và Solana lên 180 USD.
“Nếu tính theo giá 2022, khách hàng vẫn mất trắng,” nhà điều tra on-chain ZachXBT viết. “Thị trường lên giá không khiến anh vô tội hơn đâu.”
[ZachXBT says:]
— ZachXBT (@zachxbt) October 31, 2025
The creditors were paid from crypto prices at the time of the FTX Nov 2022 bankruptcy and not at current prices which caused users to take massive losses if they held assets like SOL or BTC.
Illiquid investments worth more today are just a coincidence.
You…
Các chủ nợ FTX bị thiệt hại nặng do khoản hoàn trả được tính theo giá crypto tại thời điểm phá sản tháng 11/2022, chứ không phải giá hiện tại, khiến nhiều người mất phần lớn giá trị tài sản như SOL hay BTC.Nguồn @zachxbt.
Adam Cochran, đối tác tại Cinneamhain Ventures, bổ sung: “Những khoản đầu tư của FTX được thực hiện bằng tiền khách hàng mà không có sự đồng ý. Lãi sau này không xoá được tội phạm tài chính.”
Các nhà đầu tư cũng nhắc lại: FTX không sụp vì thiếu vốn, mà vì niềm tin bị phản bội khi SBF dùng tiền khách hàng để đầu tư, tài trợ chính trị và chi tiêu cá nhân.
Chiến dịch truyền thông trước phiên kháng cáo
Nhiều người cho rằng bài viết mới của SBF là một phần trong chiến dịch truyền thông nhằm cứu vãn hình ảnh trước phiên kháng cáo.
Gia đình ông, đặc biệt là mẹ, bà Barbara Fried được cho là đang vận động hành lang, thậm chí tìm cách xin ân xá từ Tổng thống Trump.
Nhưng với phần lớn cộng đồng, đây chỉ là màn “đánh bóng muộn màng”. FTX có thể hồi vốn nhờ thị trường, nhưng danh tiếng của SBF vẫn không thể “tăng giá” theo biểu đồ Bitcoin.
