Một loạt định chế tài chính hàng đầu Phố Wall, bao gồm JPMorgan, BlackRock và Goldman Sachs, đã tham gia chương trình thử nghiệm token hóa cổ phiếu và trái phiếu kho bạc Mỹ do Tổng công ty Lưu ký và Thanh toán Bù trừ Chứng khoán Mỹ (DTCC) triển khai. Động thái này được đánh giá là cột mốc quan trọng trong quá trình đưa công nghệ blockchain vào hạ tầng của thị trường tài chính truyền thống.
Theo Wall Street Journal, chương trình thử nghiệm có sự góp mặt của gần 40 tổ chức tài chính lớn, trong đó có Vanguard, Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) cùng nhiều ngân hàng và công ty quản lý tài sản hàng đầu. Mục tiêu của dự án là kiểm chứng khả năng phát hành và giao dịch các phiên bản token của chứng khoán truyền thống trên nền tảng blockchain, đồng thời vẫn đảm bảo tuân thủ đầy đủ các quy định hiện hành.
Trong giai đoạn đầu, các tài sản được đưa vào thử nghiệm bao gồm cổ phiếu của Microsoft và Circle, các quỹ ETF như Invesco QQQ, SPDR S&P 500 ETF (SPY), iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF cùng nhiều loại trái phiếu kho bạc Mỹ.
JPMorgan là một trong những tổ chức đầu tiên tham gia chương trình khi chuyển đổi một phần lượng ETF Invesco QQQ mà ngân hàng đang lưu ký tại DTCC thành token kỹ thuật số. Điểm đáng chú ý là các token này có thể được chuyển đổi trở lại thành chứng khoán truyền thống bất cứ khi nào cần thiết, tạo sự linh hoạt trong quá trình giao dịch và quản lý tài sản.
Khác với nhiều mô hình token hóa từng xuất hiện trên thị trường tiền điện tử, chương trình của DTCC không phát hành các token chỉ mô phỏng giá trị tài sản cơ sở. Thay vào đó, mỗi token đại diện trực tiếp cho chứng khoán gốc đang được lưu ký tại DTCC, đồng nghĩa với việc người sở hữu token vẫn được hưởng đầy đủ các quyền lợi pháp lý như nhận cổ tức, quyền biểu quyết và các quyền sở hữu khác theo quy định.
Để đáp ứng yêu cầu về bảo mật và tuân thủ pháp lý, DTCC lựa chọn triển khai hệ thống trên các blockchain dành cho tổ chức tài chính, bao gồm Hyperledger Besu và Canton Network, thay vì sử dụng các blockchain công khai như Ethereum hay Solana.
Theo kế hoạch, chương trình thử nghiệm được khởi động trong tháng 7 và dự kiến sẽ chính thức đi vào vận hành từ tháng 10 năm nay. Khi đó, các tổ chức lưu ký có thể token hóa một phần danh mục chứng khoán của mình để phục vụ nhiều nghiệp vụ tài chính như giao dịch chứng khoán, giao dịch mua bán lại, chuyển giao tài sản thế chấp và quản lý thanh khoản.
Giới chuyên môn đánh giá đây là bước tiến đáng chú ý đối với xu hướng token hóa tài sản thực. Với vai trò là đơn vị xử lý và lưu ký phần lớn giao dịch chứng khoán tại Mỹ, DTCC hiện quản lý khối tài sản trị giá khoảng 114.000 tỷ USD. Việc tổ chức này trực tiếp triển khai hạ tầng token hóa được xem là tín hiệu cho thấy blockchain đang dần trở thành một phần trong hệ thống tài chính truyền thống, thay vì chỉ giới hạn trong lĩnh vực tiền điện tử.
Trong những năm gần đây, nhiều tổ chức tài chính lớn đã đẩy mạnh các sáng kiến token hóa quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu và tiền gửi ngân hàng. Sự tham gia của DTCC cùng các tên tuổi như JPMorgan, BlackRock và Goldman Sachs được kỳ vọng sẽ thúc đẩy quá trình thương mại hóa công nghệ này, mở đường cho việc ứng dụng blockchain trên quy mô lớn trong thị trường vốn toàn cầu.
