Thị trường tiền mã hóa Việt Nam chuẩn bị trước bước chuyển mình | Blockhay Report 03

Tóm tắt

1. Việt Nam là thị trường tiền mã hóa “đông nhưng không mới”
   Quy mô người dùng rất lớn (20,5% dân số) nhưng phần lớn nhà đầu tư đã có từ 2 đến 4 năm kinh nghiệm. Lượng nhà đầu tư mới gia nhập thấp cho thấy thị trường không còn bị dẫn dắt bởi FOMO, dù Bitcoin và Ethereum lập đỉnh mới trong năm 2025.

2. Nhà đầu tư trẻ chiếm đa số nhưng thu nhập trung bình 
   Nhóm 18–34 tuổi chiếm gần 85%, trong đó phần lớn có thu nhập 10–25 triệu/tháng. Điều này lý giải vì sao thị trường từng dễ bị các mô hình lừa đảo, đa cấp lợi dụng. Đồng thời là lý do vì sao nhu cầu về pháp lý trở nên cấp thiết.

3. Hành vi tiếp cận thị trường mang tính “truyền miệng và quốc tế hóa”
   67% nhà đầu tư tham gia theo lời giới thiệu từ bạn bè, trong khi hai nền tảng chính để tiếp cận thông tin là Telegram và X. Điều này phản ánh sự thiếu vắng nguồn thông tin chính thống trong nước và sự phụ thuộc lớn vào dòng thông tin quốc tế.

4. Khung pháp lý 2025 không kích hoạt bùng nổ, mà là bước đệm thị trường
   Nghị quyết 05/2025 và các động thái liên quan mở cánh cửa để các định chế tài chính tiến vào thị trường tiền mã hóa nước ta.

5. Cơ hội lớn nhất nằm ở hạ tầng Blockchain nội địa, không phải đầu cơ
   Mức độ quan tâm thấp với DeFi và sự phụ thuộc vào nền tảng ngoại cho thấy Việt Nam thiếu sản phẩm Blockchain “made in Vietnam”. Khoảng trống này chính là dư địa tăng trưởng dài hạn: ai xây được hạ tầng, công cụ và chuẩn vận hành phù hợp pháp lý sẽ nắm lợi thế trong 5 đến 10 năm tới.

Tiền mã hóa tại Việt Nam và những con số biết nói

Quy mô thị trường

Việt Nam là một trong những cái tên nổi bật nhất trong thị trường tiền số trong cả khu vực lẫn quốc tế ở năm 2025. Với dân số gần 102 triệu người, nước ta đang trở thành một trong những quốc gia dẫn đầu khu vực Đông Nam Á trong lĩnh vực này. Theo dữ liệu từ Triple A, nước ta có 20.945.706 người dân tham gia vào thị trường điện tử, con số này tương đương với 20,5% tổng dân số. Dựa trên tỷ lệ dân số, Việt Nam là một trong những quốc gia có tỷ lệ dân số sở hữu tiền mã hóa lớn nhất, vượt xa những cái tên khác như Philippines với 15.761.549 (13,43%), Indonesia 12.205.132 (4,4%) hay Thái Lan 6.902.630 (9,61%).

Không chỉ nổi bật về tỷ lệ dân số tiếp cận với lĩnh vực này, Việt Nam còn nằm trong Top 4 quốc gia có độ thân thiện nhất với tiền điện tử theo báo cáo từ Chainalysis vào quý III/2025, Indonesia cũng không kém cạnh đạt hạng 7 và xếp thứ 2 trong khu vực. 

Việt Nam và Indonesia nổi lên như “song long” của Đông Nam Á về độ phổ cập tiền điện tử, cho thấy sức mạnh vượt trội trong khu vực.

Nhân khẩu học của nhà đầu tư Việt

Trong một cuộc khảo sát được thực hiện bởi Finders và Blockhay với 1.000 người dùng tham gia vào thị trường tiền mã hóa có tới 45% là nhóm nhà đầu tư có độ tuổi từ 25 cho tới 34. Đồng nghĩa với việc cứ 10 người tham gia khảo sát là có 4–5 người thuộc nhóm độ tuổi này.

Xếp sau nhóm trên là nhóm tuổi từ 18 đến 24 với 39%. Nhóm từ 35 đến 50 chiếm 11% và dưới 18 tuổi chiếm số lượng ít nhất với 5%. Từ kết quả của cuộc khảo sát cho thấy lớp trẻ đang là nhóm nhà đầu tư chiếm số lượng đa số ở nước ta, đồng thời phản ánh xu hướng trẻ hóa khi đây là lớp dân số có tiếp cận sớm với công nghệ nói chung và Blockchain nói riêng.

Với một thị trường đang dần trẻ hóa, một câu hỏi cũng rất được quan tâm là thời gian tham gia thị trường của các nhà đầu tư. Về kinh nghiệm đầu tư, nhóm nhà đầu tư có 2–3 năm kinh nghiệm chiếm đa số với 45,4%, theo sau đó là nhóm trên 4 năm là 34,5% và nhóm dưới 1 năm là 20,1%.

Dữ liệu trên cho thấy đa phần những nhà đầu tư đến với thị trường trong giai đoạn 2022–2023, trong khi thị trường vẫn còn mơ hồ, Bitcoin ETF chưa được phê duyệt cũng như thị trường vừa trải qua cú sốc với Terra Luna và FTX. Nhóm nhà đầu tư dưới 1 năm kinh nghiệm chiếm tỷ lệ ít nhất cũng phản ánh rằng thị trường đang không thực sự hấp dẫn được các nhà đầu tư mới tại thị trường Việt Nam. Điều này khiến cho tỷ lệ này có phần hụt hơi dù Bitcoin và Ethereum đều đã có mốc giá cao nhất mọi thời đại mới trong năm 2025.

Thu nhập cũng là một yếu tố đáng quan tâm, đáng chú ý có tới 48% nhà đầu tư trong nước có thu nhập từ 10–25 triệu đồng mỗi tháng tham gia thị trường. Điều này chỉ ra rằng tâm lí giàu nhanh khi đầu tư của các nhà đầu tư, dẫn tới liên tục bị vướng vào các dự án lừa đảo hoặc có mô hình đa cấp. Theo sau là nhóm dưới 10 triệu với 30% và nhóm 25–100 triệu đồng với 16%.

Nhóm có thu nhập cao nhất trên 100 triệu cũng là nhóm khiêm tốn nhất với chỉ vỏn vẹn 6%. Số liệu này cho thấy một thực trạng rằng nhóm có thu nhập cao ở Việt Nam rất ít tham gia thị trường tiền điện tử do có biến động mạnh, trong khi nhóm có thu nhập trên trung bình như 10–25 triệu và dưới 10 triệu lại là nhóm nhà đầu tư đông đảo nhất.

Đọc thêm: Aptos sẵn sàng bùng nổ trong Q4 2025? | Blockhay Report 01

Cánh cửa đưa nhà đầu tư Việt đến với tiền mã hóa

Kết quả cuộc khảo sát cũng chỉ ra rằng tới 67% nhà đầu tư Việt Nam tham gia và đầu tư theo lời giới thiệu hay câu chuyện được chia sẻ từ bạn bè. Số liệu này cho thấy đa số tỷ lệ người Việt đến với thị trường vẫn là qua những câu chuyện truyền miệng, thay vì những thông tin về tài sản số được Chính phủ công bố hay những dự án quốc gia về lĩnh vực này.

Một yếu tố khác là nền tảng mạng xã hội được sử dụng bởi các nhà đầu tư. Telegram là ứng dụng áp đảo khi có tới 85% nhà đầu tư sử dụng, theo sau là X với 80%. Các nền tảng mạng xã hội khác như Facebook, Discord, Zalo, TikTok và Threads có phần khiêm tốn hơn. Với Facebook, tỷ lệ được sử dụng chỉ rơi vào 55,2% người tham gia khảo sát dùng để tìm thông tin về tiền điện tử, con số này với Discord và Zalo là 37% và 35%.

Bất ngờ nhất là TikTok và Threads, đây vốn là 2 ứng dụng được người trẻ sử dụng nhiều nhất nhưng lại có tỷ lệ thấp nhất với 15% và 8,2%. Số liệu cho thấy rằng Telegram và X là kênh được sử dụng phổ biến nhất để tìm hiểu về thị trường. Hai nền tảng này chiếm được lòng đa số tới từ yếu tố cập nhật quốc tế, vượt trội hơn so với Facebook và Zalo vốn là 2 ứng dụng có người dùng nhiều nhất tại nước ta.

Pháp lý – cánh cửa đưa tiền điện tử ra khỏi vùng xám ở Việt Nam

Bối cảnh pháp lý trước đây Thị trường Việt Nam trước năm 2025 gần như là một “vùng xám” khi chưa có bất kỳ quy định về pháp lý cũng như chế tài xử phạt cụ thể nào đối với các hành vi phạm pháp trong lĩnh vực này. Khoảng trống này tạo điều kiện cho rất nhiều dự án tiền điện tử được tạo ra trong giai đoạn năm 2021 nhằm trục lợi, nhưng mãi tới năm 2025 mới được xử lý.

Dù chỉ còn 2 tuần nữa khép lại năm 2025, chỉ tính riêng năm nay thị trường tiền điện tử Việt đã chứng kiến 8 đại án có liên quan tới các vụ lừa đảo tiền điện tử, trong đó cộm cán nhất có thể kể đến Antex của Shark Bình hay đường dây Matrix Chain. So với năm 2024, số vụ án chỉ là 2, điều này cho thấy trong năm 2025 những vụ việc sai phạm đã được phanh phui nhiều hơn sau khi nước ta có những thông tin ban đầu về khung pháp lý.

Điểm nhấn pháp lý 2025

Khung pháp lý về tiền điện tử là điểm nhấn trong năm 2025, kể từ đầu năm nay đã có tới 6 động thái liên quan tới pháp lý được Chính phủ và các cơ quan ban ngành đưa ra. Một trong những sự kiện đáng chú ý nhất là vào tháng 9 năm 2025 khi Chính phủ công bố Nghị quyết 05/2025/NQ-CP, cho phép các doanh nghiệp trong nước thành lập sàn giao dịch tài sản mã hóa với vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng. Đồng thời đưa ra một số quy định ban đầu về việc giao dịch tài sản số trên các sàn giao dịch quốc tế sau khi các sàn quốc nội đi vào hoạt động.

Chính điều này đã mở ra bước ngoặt mới trong cấu trúc thị trường vốn – nơi tài sản mã hóa có thể trở thành kênh huy động và phân bổ vốn hợp pháp, minh bạch.

Đọc thêm: Bàn cờ Layer 1 xoay trục, BNB Chain trở lại cuộc chơi mạnh mẽ | Blockhay Report 02

Sân chơi Blockchain hội tụ các ông lớn

Việc được Chính phủ bật đèn xanh đã mở ra làn sóng gia nhập thị trường tiền mã hóa của các định chế tài chính tại Việt Nam. Tính tới tháng 12 năm 2025, đã có tới 11 tổ chức thông tin về việc thành lập sàn giao dịch tài sản số tại Việt Nam. 

Trong số 11 tổ chức này thì duy nhất chỉ có Vimexchange đáp ứng đủ điều kiện vốn 10.000 tỷ đồng ban đầu. Sau Nghị quyết 05, làn sóng tài sản số bùng nổ tại nước ta nhưng không chỉ với các doanh nghiệp có ý định thành lập sàn giao dịch tài sản số. Các hoạt động bên lề khác cũng không kém phần sôi nổi khi Viettel Digital đã được Ngân hàng Nhà nước giao nhiệm vụ tham gia nghiên cứu CBDC.

Không chỉ vậy, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết số 222/2025/QH15 và các chỉ đạo ban ngành liên quan nhằm tạo hành lang pháp lý cho việc hình thành 2 Trung tâm Tài chính Quốc tế tại Đà Nẵng và TP.HCM. Bộ Tài chính đồng thời đề xuất thu thuế 0,1% dựa trên khối lượng giao dịch.

Mong muốn của nhà đầu tư và tương lai thị trường

Nhu cầu của nhà đầu tư

Một thực tế trong cuộc khảo sát chỉ ra rằng có tới 90,5% nhà đầu tư cho biết hoàn toàn hiểu và nắm rõ về những chính sách của Nghị quyết 05/2025. Điều này cho thấy mức độ quan tâm đặc biệt của những nhà đầu tư hiện tại đang tham gia thị trường tiền điện tử với khung pháp lý, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về một khung pháp lý minh bạch để yên tâm tham gia thị trường.

Trong số các lĩnh vực được các nhà đầu tư tham gia khảo sát quan tâm thì các sàn giao dịch phái sinh là lĩnh vực được quan tâm nhất với 54%, xếp sau đó là giao dịch trên các sàn tập trung với 42% và GameFi với 37%. DeFi là lĩnh vực được ít nhà đầu tư trong nước quan tâm nhất với chỉ vỏn vẹn 31%.

Có thể thấy rằng giao dịch trên sàn tập trung và phái sinh là 2 lĩnh vực rất được quan tâm, phản ánh nhu cầu giao dịch với đòn bẩy trên các sàn giao dịch tập trung vẫn chiếm ưu thế tuyệt đối. GameFi vẫn giữ được sức hút nhờ dư địa của mùa tăng trưởng trước đây.
Trong khi đó các hoạt động on-chain như DeFi lại không phổ biến do tính khó tiếp cận cũng như phức tạp trong thao tác. Đồng thời, đây cũng là lĩnh vực chưa được đề cập trong Nghị quyết 05/2025 của Chính phủ khiến cho nhà đầu tư e dè.

Từ số liệu bên trên có thể thấy rằng sàn giao dịch tập trung là vấn đề được quan tâm nhiều nhất. Đi sâu hơn vào vấn đề này, khảo sát cho thấy 57% nhà đầu tư cho biết sẽ chờ đợi thêm các thông tin sau Nghị quyết 05, thể hiện tâm lý thận trọng. Trong khi đó 15% cho biết sẽ sử dụng sàn quốc nội làm công cụ chính để giao dịch, 22% cân nhắc cho việc trải nghiệm và 6% cho biết sẽ không sử dụng. Cho thấy đa số nhà đầu tư có ý thức tuân thủ pháp luật cũng như ủng hộ sản phẩm trong nước.

Một trong những yếu tố được nhà đầu tư trong nước mong muốn nhất đối với sàn giao dịch quốc nội là khả năng bảo mật với 70%, thanh khoản của sàn và sự đa dạng tài sản hỗ trợ có mức độ quan tâm lần lượt là 65% và 63%. Đa số các nhà đầu tư vẫn đang giữ thái độ thận trọng, chờ đợi các thông tin thêm từ Chính phủ và các văn bản theo sau Nghị quyết 05/2025. Bảo mật, quỹ phòng hộ và thanh khoản là 3 vấn đề được nhà đầu tư Việt quan tâm nhất về sàn giao dịch quốc nội.

Thuế cũng là chủ đề được quan tâm đáng kể. Với mức thuế giao dịch đề xuất 0,1% của Bộ Tài chính, khảo sát ghi nhận 72% nhà đầu tư đồng thuận, 22% mong muốn mức thuế thấp hơn và 6% cho rằng nên cao hơn. Điều này cho thấy phần lớn nhà đầu tư đánh giá mức thuế hiện tại là hợp lý và có thể chấp nhận được trong giai đoạn đầu triển khai.

2025 là bước chạy đà cho một thị trường bền vững

Năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt khi thị trường tiền điện tử Việt Nam dần thoát khỏi “vùng xám” và chuyển sang giai đoạn được định hướng rõ ràng hơn. Tuy nhiên, điều đáng chú ý nhất không nằm ở sự gia tăng người dùng mà ở sự trưởng thành của toàn thị trường.

Dữ liệu cho thấy nhà đầu tư Việt Nam đang phát triển nhanh hơn chính thị trường mà họ tham gia. Phần lớn họ sở hữu 2–4 năm kinh nghiệm, đã trải qua những cú sốc lớn và buộc phải thay đổi tư duy đầu tư từ chạy theo lợi nhuận sang ưu tiên an toàn, bảo mật và thanh khoản. Điều này khiến các sàn giao dịch nội địa, nếu muốn tồn tại, phải đáp ứng tiêu chuẩn cao ngay từ ngày đầu tiên.

Song song với đó, khung pháp lý năm 2025 dù chưa tạo ra sự bùng nổ ngay lập tức nhưng lại đóng vai trò tái cấu trúc thị trường từ gốc. Nghị quyết 05, định hướng Trung tâm Tài chính Quốc tế và những bước đi của các cơ quan quản lý đã đặt nền móng cho một thị trường minh bạch, được giám sát tốt hơn và có khả năng thu hút dòng vốn chính thống. Thay vì kích hoạt tâm lý FOMO, khung pháp lý trong năm nay tập trung xây dựng cơ chế để thị trường phát triển bền vững trong giai đoạn 5 đến 10 năm tới.

Một điểm đáng chú ý khác là Việt Nam dù có lực lượng người dùng lớn nhưng lại thiếu các hạ tầng Blockchain do doanh nghiệp nội phát triển. 85% nhà đầu tư vẫn phải dựa vào Telegram và X để cập nhật thông tin từ quốc tế, trong khi mức quan tâm đến DeFi thấp cho thấy việc phổ cập các công cụ tài chính phi tập trung vẫn còn là khó khăn. Khoảng trống này chính là cơ hội lớn nhất cho doanh nghiệp Việt khi không chỉ phục vụ người dùng, mà xây dựng nền tảng để nâng vị thế quốc gia trong chu kỳ tăng trưởng công nghệ tiếp theo.

Tổng thể lại, thị trường tài sản số Việt Nam năm 2025 không phải là năm của sự bùng nổ, mà là năm của kiến tạo. Với nhân khẩu học trẻ, sự thích ứng nhanh và khung pháp lý đang dần hoàn thiện, Việt Nam bước vào giai đoạn chuyển đổi quan trọng khi từ một thị trường đông người dùng không luật lệ sang một thị trường có thể chế. Nếu duy trì được sự nhất quán trong quản lý và thúc đẩy năng lực phát triển hạ tầng trong nước, tiền điện tử và tài sản số hoàn toàn có thể trở thành động lực kinh tế mới, đưa Việt Nam tiến gần hơn tới vị thế trung tâm Blockchain của khu vực trong thập kỷ tới.