Cán cân cung – cầu đảo chiều
Theo báo cáo được River công bố ngày 25/8, trung bình 1.755 BTC/ngày đang chảy vào ví của các doanh nghiệp và tổ chức, trong khi lượng phát hành mới từ hoạt động khai thác chỉ quanh 450 BTC/ngày sau đợt giảm một nửa phần thưởng khối (halving) hồi tháng 4/2024.
Điều này có nghĩa là cầu từ tổ chức hiện vượt xa cung tự nhiên của thị trường, đẩy Bitcoin vào tình thế nguồn cung ngày càng khan hiếm.
Bức tranh dòng chảy Bitcoin
Báo cáo của River phác họa rõ bức tranh dòng tiền:
-
Doanh nghiệp và các công ty nắm giữ Bitcoin trong kho bạc: +1.755 Bitcoin/ngày
-
Quỹ đầu tư và các quỹ hoán đổi danh mục: +1.430 Bitcoin/ngày
-
Chính phủ: +39 Bitcoin/ngày
-
Các tổ chức khác: +411 Bitcoin/ngày
-
Bitcoin bị mất vĩnh viễn (do quên khóa cá nhân hoặc lỗi kỹ thuật): +14 Bitcoin/ngày
Ở chiều ngược lại, nhóm cá nhân được ghi nhận dòng ra mạnh nhất, khoảng –3.196 Bitcoin/ngày. Tuy nhiên, River nhấn mạnh: điều này không có nghĩa là nhà đầu tư nhỏ lẻ bán tháo, mà phần lớn là do Bitcoin chuyển từ ví cá nhân sang các tổ chức lưu ký, quỹ và doanh nghiệp.
Ý nghĩa với nhà đầu tư
Dữ liệu trên cho thấy một thực tế quan trọng: Bitcoin đang ngày càng tập trung vào tay các ông lớn. Khi dòng vốn từ doanh nghiệp và quỹ liên tục vượt cung từ miner, lượng BTC “trôi nổi” trên thị trường giảm dần, tạo tiền đề cho những cú bật giá mạnh khi nhu cầu tiếp tục tăng.
River cũng thừa nhận số liệu chỉ là ước tính, vì việc gắn thẻ ví hay theo dõi giao dịch OTC không thể chính xác tuyệt đối. Tuy nhiên, bức tranh xu hướng thì rất rõ: Cá nhân đang dần nhường chỗ cho tổ chức trở thành người nắm quyền chi phối cán cân cung – cầu của Bitcoin.
Góc nhìn tương lai
River không đưa ra dự báo giá, nhưng thông điệp khá rõ: Nếu doanh nghiệp và quỹ tiếp tục gom Bitcoin với tốc độ cao hơn sản lượng đào mới, họ sẽ trở thành nhân tố chính định hình cung – cầu của thị trường.
Điều này cho thấy Bitcoin đã bước sang giai đoạn trưởng thành: từ một kênh đầu cơ của nhà đầu tư cá nhân, giờ đây nó trở thành tài sản chiến lược trong danh mục của doanh nghiệp, quỹ đầu tư và thậm chí cả chính phủ.
