Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), giá vàng có nguy cơ điều chỉnh về 4.215 USD/ounce khi đà tăng ngắn hạn suy yếu. Tổ chức này cho rằng, các tín hiệu trái chiều từ Bộ Tài chính Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tạo sức ép lên kim loại quý.
Tín hiệu từ Mỹ gây sức ép lên giá vàng
WGC cho biết, Bộ Tài chính Mỹ và Fed đang phát đi những tín hiệu không đồng nhất tới thị trường. Tuy nhiên, diễn biến gần đây nhìn chung bất lợi cho vàng, khi giá giảm trong lúc lợi suất trái phiếu tăng trên phạm vi toàn cầu.
“Bộ Tài chính Mỹ ‘dường như’ muốn lợi suất thấp hơn. Fed muốn lạm phát thấp hơn. Cả hai đều không muốn làm suy yếu nền kinh tế, dù đây có thể là cách trực diện để đạt được cả hai mục tiêu”, các chuyên gia WGC nhận định trong báo cáo công bố ngày 1/9.
Theo WGC, Fed có nhiều công cụ hơn để tác động đến các mục tiêu này. Vì vậy, khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh thể hiện quan điểm cứng rắn trong bài phát biểu cuối tuần trước, thị trường lập tức phản ứng mạnh.
“Trong hai bên, Fed có nhiều dư địa hành động hơn. Vì vậy, khi Chủ tịch Fed Warsh thể hiện lập trường cứng rắn vào thứ Sáu tuần trước, thị trường đã biến động mạnh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng vọt, phản ánh kỳ vọng thắt chặt chính sách trong thời gian tới, khiến giá vàng giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày”, WGC cho biết.
Các chuyên gia nhận định, dữ liệu lạm phát Mỹ vẫn ở mức cao cùng bài phát biểu mang tính cứng rắn của ông Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole đã thúc đẩy kỳ vọng Fed có thể tăng lãi suất trong ngắn hạn. Điều này làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, qua đó giảm sức hấp dẫn của kim loại quý.
Dù vậy, dòng vốn vào các quỹ ETF vàng toàn cầu vẫn tiếp tục, nhưng với tốc độ chậm hơn. Vị thế mua ròng trên thị trường hợp đồng tương lai cũng tăng, trong khi tổng vị thế mua theo hướng tăng giá trên thị trường quyền chọn giảm nhẹ.
Vàng có thể lùi về 4.215 USD/ounce
Xét về kỹ thuật, WGC cảnh báo giá vàng có nguy cơ điều chỉnh về đường trung bình động 55 ngày khi động lực tăng giá trong ngắn hạn suy yếu, trong khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tiếp tục đi lên.
“Đà tăng của vàng đã kéo dài tới sát vùng kháng cự tại mức thoái lui 50% của nhịp giảm năm 2026 và mức đỉnh tháng 5, trong khoảng 4.769-4.774 USD/ounce. Sau đó, giá giảm mạnh và rơi trở lại dưới đường trung bình động 200 ngày, đưa thị trường vào một vùng dao động đi ngang có thể đang hình thành”, WGC đánh giá.
Chỉ báo sức mạnh tương đối RSI trên đồ thị ngày đã hoàn tất một đỉnh, trong khi vị thế mua ròng tăng mạnh. Đây là những yếu tố cho thấy giá vàng còn dư địa điều chỉnh sâu hơn trong vùng dao động hiện tại, đặc biệt khi lợi suất trái phiếu trên toàn cầu đang tăng.
“Với việc động lượng RSI hàng ngày đã hoàn tất một đỉnh và vị thế mua ròng tăng mạnh, chúng tôi cho rằng giá có khả năng điều chỉnh sâu hơn trong vùng này, đặc biệt trong bối cảnh lợi suất trái phiếu đang tăng trên phạm vi toàn cầu”, WGC viết.
Về các ngưỡng kỹ thuật, WGC cho rằng vùng hỗ trợ đầu tiên nằm tại đáy giữa tháng 8, khoảng 4.311 USD/ounce. Sau đó, vùng hỗ trợ quan trọng hơn là đường trung bình động 55 ngày, hiện ở khoảng 4.215 USD/ounce.
“Chúng tôi nghiêng về khả năng vùng giá này sẽ một lần nữa tạo đáy cho thị trường”, các chuyên gia WGC cho biết.
Ở chiều ngược lại, vùng kháng cự đầu tiên nằm tại đường trung bình động lũy thừa 13 ngày, khoảng 4.474 USD/ounce. Tiếp theo là đường trung bình động 200 ngày, hiện ở khoảng 4.530 USD/ounce.
Nếu giá vàng vượt trở lại mốc 4.530 USD/ounce, xu hướng ngắn hạn có thể chuyển sang tăng. Khi đó, các vùng kháng cự tiếp theo lần lượt nằm tại đỉnh gần đây 4.696 USD/ounce và vùng 4.769-4.774 USD/ounce.
Như vậy, trong ngắn hạn, diễn biến của lợi suất trái phiếu toàn cầu, kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed và khả năng giá vàng lấy lại đường trung bình động 200 ngày sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định hướng đi tiếp theo của kim loại quý.
Theo Kitco News
