Giá vàng trong nước
Sáng 20/5, giá vàng trong nước tiếp tục giảm sau nhịp điều chỉnh trước đó khi các doanh nghiệp lớn đồng loạt hạ giá niêm yết.
Cụ thể, vàng miếng tại SJC, PNJ, DOJI, Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải cùng được niêm yết ở mức 159,5-162,5 triệu đồng/lượng, thấp hơn 1,5 triệu đồng/lượng so với trước đó.
Ở phân khúc vàng nhẫn, SJC giao dịch quanh mức 159,3-162,3 triệu đồng/lượng (mua - bán), giảm 1 triệu đồng/lượng. PNJ, DOJI, Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải cùng niêm yết ở mức 159,5-162,5 triệu đồng/lượng, giảm 1,5 triệu đồng/lượng so với hôm qua.
Giá vàng thế giới
Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay ghi nhận quanh mức 4.480 USD/ounce, tăng nhẹ 0,01% so với phiên liền trước. Tuy nhiên, trước đó giá vàng đã giảm hơn 1,8% trong phiên giao dịch ngày 19/5.
Đà giảm của vàng chủ yếu xuất phát từ áp lực đồng USD mạnh lên và lo ngại lạm phát kéo dài, khiến thị trường gia tăng kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Nhận định và dự báo giá vàng
Ông Edward Meir, chuyên gia phân tích tại Marex cho biết, giá vàng hiện đang chịu sức ép lớn khi lãi suất thực tăng tại nhiều nền kinh tế lớn, trong khi đồng USD tăng giá cũng trở thành yếu tố bất lợi đối với kim loại quý.
Hiện lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tiến sát mức cao nhất trong hơn một năm. Đồng thời, đồng USD tiếp tục tăng khi giới đầu tư đánh giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục duy trì hoặc thậm chí thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát áp lực lạm phát từ giá năng lượng.
Việc lợi suất trái phiếu tăng cao khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng - tài sản không sinh lợi suất trở nên kém hấp dẫn hơn. Bên cạnh đó, đồng USD mạnh lên cũng khiến giá vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nắm giữ các đồng tiền khác.
Trong khi đó, giá dầu Brent tiếp tục neo ở mức cao do lo ngại gián đoạn nguồn cung, làm gia tăng rủi ro lạm phát toàn cầu khi chi phí năng lượng leo thang. Điều này có thể buộc các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì lãi suất cao lâu hơn để kiểm soát giá cả.
Dù vàng thường được xem là kênh trú ẩn trước lạm phát, kim loại quý này lại có xu hướng chịu áp lực trong môi trường lãi suất cao do sức hấp dẫn suy giảm so với các tài sản sinh lợi suất.
Hiện thị trường gần như không còn kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất trong phần lớn năm 2026. Thay vào đó, giới đầu tư đang nghiêng nhiều hơn về khả năng Fed giữ nguyên hoặc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vào cuối năm.
Ông Ole Hansen, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank nhận định, triển vọng dài hạn của vàng vẫn tích cực, song các yếu tố vĩ mô ngắn hạn đang tạo ra môi trường khó khăn hơn cho thị trường. Theo ông, nếu áp lực từ giá năng lượng hạ nhiệt, lực mua từ các ngân hàng trung ương có thể quay trở lại và trở thành động lực hỗ trợ giá vàng.
Trong thời gian tới, thị trường sẽ theo dõi sát biên bản cuộc họp chính sách mới nhất của Fed, dự kiến công bố vào thứ Tư, để tìm thêm tín hiệu về định hướng lãi suất trong thời gian tới.
