Bộ phận Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế Toàn cầu của Ngân hàng UOB (Singapore) vừa công bố báo cáo triển vọng kinh tế Việt Nam quý III/2026, trong đó đưa ra những dự báo đáng chú ý về diễn biến giá vàng và tỷ giá USD/VND.
Trước những căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông cùng đà tăng mạnh của giá dầu Brent, UOB đã điều chỉnh giảm dự báo giá vàng trong ngắn hạn. Cụ thể, ngân hàng này dự báo giá vàng đạt 4.400 USD/ounce trong quý II/2026 và 4.600 USD/ounce trong quý III/2026, thấp hơn so với các dự báo trước đó do lo ngại áp lực giảm giá từ kỳ vọng lạm phát gia tăng.
Theo UOB, giai đoạn giá vàng tích lũy quanh vùng 4.500 USD/ounce hiện nay đóng vai trò quan trọng trong việc tạo nền tảng vững chắc cho chu kỳ tăng tiếp theo. Đây được xem là bước điều chỉnh cần thiết trước khi các yếu tố hỗ trợ dài hạn, đặc biệt là nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn, quay trở lại trong những tháng tới.
Dù thận trọng trong ngắn hạn, UOB vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của kim loại quý. Theo dự báo cập nhật, giá vàng có thể đạt 4.600 USD/ounce trong quý III/2026, tăng lên 4.800 USD/ounce vào quý IV/2026, tiếp tục chạm mốc 5.000 USD/ounce trong quý I/2027 và 5.200 USD/ounce trong quý II/2027.
Đối với thị trường ngoại hối, UOB cho biết tỷ giá USD/VND đã ổn định hơn trong thời gian gần đây, dao động trong khoảng 26.291 - 26.372 đồng/USD trong giai đoạn tháng 4 - 5/2026.
Theo đánh giá của ngân hàng này, động thái can thiệp của Ngân hàng Nhà nước thông qua hợp đồng kỳ hạn hủy ngang 180 ngày với mức giá 26.850 đồng/USD hồi tháng 4 đã phát huy hiệu quả trong việc neo giữ kỳ vọng thị trường và hạn chế hoạt động đầu cơ.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, đặc biệt là quý III/2026, đồng VND vẫn có thể chịu áp lực nhất định do ảnh hưởng từ những bất ổn địa chính trị toàn cầu, tương tự xu hướng chung của nhiều đồng tiền trong khu vực.
Về trung hạn, UOB tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với đồng VND nhờ nền tảng tăng trưởng kinh tế vững chắc, dòng vốn FDI duy trì tích cực và chính sách tiền tệ ổn định. Ngân hàng này dự báo lãi suất điều hành sẽ được giữ ở mức 4,5% đến hết năm 2026.
Ngoài ra, khả năng Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2026 được kỳ vọng sẽ tạo thêm động lực thu hút dòng vốn đầu tư gián tiếp từ nước ngoài.
"Chúng tôi cho rằng VND sẽ tiếp tục xu hướng giảm giá dần theo cách có kiểm soát", UOB nhận định. Theo đó, tỷ giá USD/VND được dự báo ở mức 26.500 đồng/USD trong quý III/2026, 26.400 đồng/USD trong quý IV/2026, 26.300 đồng/USD trong quý I/2027 và giảm về 26.100 đồng/USD trong quý II/2027.
