Tòa án Nhân dân TP. Hồ Chí Minh đã ra phán quyết chặn đứng nỗ lực giải thể của Công ty cổ phần Whydah, đơn vị đứng sau dự án gamefi 25 triệu USD mang tên IronSail. Quyết định này, theo đơn kháng cáo của cổ đông Decom Holdings (DCH), mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư làm rõ những khuất tất tài chính của dự án.
Đáng chú ý, phán quyết phúc thẩm (số 346/2025-QĐPT-KDTM) được đưa ra trong bối cảnh trụ sở của Whydah tại tòa nhà Diamond (34 Lê Duẩn, TP. HCM) đã "biến mất" hoàn toàn kể từ tháng 11/2025.
Lời hứa 25 triệu USD và thực tế "biến mất"
Năm 2021, dự án IronSail gây tiếng vang khi công bố huy động 25 triệu USD để xây dựng hệ sinh thái 7 gamefi. Whydah giữ vai trò điều phối và quản lý quỹ, cam kết đầu tư 80% vốn vào các dự án game, 15% cho phát triển cộng đồng và 5% cho vận hành.
Tuy nhiên, đến cuối năm 2022, dự án dừng hẳn. Khi các nhà đầu tư tìm đến, Whydah—lúc này đã cắt giảm nhân sự và đang tiến hành giải thể—phản hồi "không biết, không liên quan". Theo đơn tố cáo gửi tới ChainTracer, các nạn nhân đã đầu tư hàng chục tỷ đồng (qua USDT và cả VND) vào tài khoản của các cá nhân tại Whydah.
Điều tra hé lộ dấu hiệu sử dụng vốn sai cam kết
Theo kết quả xác minh của chương trình ChainTracer, việc sử dụng vốn của IronSail có nhiều điểm bất thường. Cụ thể, phát hiện một khoản 5 triệu USDT được đầu tư ngoài luồng vào giao thức DeFi MIM-UST (thuộc hệ sinh thái Luna-Terra đã sụp đổ), khoản này nằm ngoài cam kết ban đầu và không bao giờ được báo cáo cho nhà đầu tư.
Các giao dịch chuyển tiền ra các sàn quốc tế như Binance, Huobi (HTX) và FTX (sàn đã phá sản) đều không có giải trình về mục đích. Ngoài ra, các dự án bị cho là "trên giấy": Dù có phân bổ vốn cho 2 dự án game, không có bằng chứng sử dụng thực tế sau Quý III/2022, và 5 dự án còn lại không có thông tin về việc triển khai hay nhận vốn.
Tranh chấp nội bộ và chiến thắng pháp lý của cổ đông thiểu số
Phán quyết của tòa án bắt nguồn từ một cuộc chiến pháp lý nội bộ. Whydah (thành lập 30/9/2021) có 3 cổ đông sáng lập chiếm 67% và Công ty Decom Holdings (DCH) giữ 33%.
DCH cáo buộc nhóm 67% đã đơn phương thông qua nghị quyết giải thể công ty vào ngày 6/9/2024, bất chấp sự phản đối và 25 công văn yêu cầu cung cấp báo cáo tài chính từ DCH không được hồi đáp.
DCH đã khởi kiện, lập luận rằng nghị quyết giải thể là trái luật vì công ty chưa bầu Hội đồng quản trị (HĐQT), do đó ông Phạm Minh Triết không có thẩm quyền triệu tập họp Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) để thông qua việc giải thể. Hơn nữa, việc giải thể khi còn nợ chưa tất toán và chưa báo cáo tài chính đầy đủ là vi phạm pháp luật.
Nhóm 67% sau đó đã phớt lờ DCH, tự ký và công bố các văn bản giải thể vào tháng 10 và 11/2024.
Ý nghĩa của phán quyết
Ngày 29/9/2025, TAND TP. Hồ Chí Minh đã chấp thuận kháng cáo của DCH. Quyết định 346 yêu cầu Whydah phải tạm dừng ngay lập tức thủ tục giải thể, thành lập lại Ban thanh lý tài sản, và hoàn thành các nghĩa vụ công nợ và tài chính dưới sự giám sát của các cổ đông.
Động thái này buộc Whydah phải tiếp tục giải trình với nhà đầu tư về việc sử dụng vốn của IronSail và công khai kế hoạch phát triển 7 dự án gamefi đã cam kết.
Vụ việc này xảy ra trong bối cảnh các nhà đầu tư vào KardiaChain (nay là KAIChain) từ năm 2023 cũng đã gửi đơn tố cáo nhóm sáng lập làm giả "token", và ChainTracer đang hỗ trợ truy vết các dòng tiền liên quan.
