Stablecoin có thể trở thành “tài sản thế chấp chuẩn”
Quyền Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) Caroline Pham cho biết cơ quan sẽ làm việc chặt chẽ với các bên liên quan và khuyến khích góp ý đến ngày 20/10. Bà nhấn mạnh: “Thị trường đã lên tiếng: token hóa là tương lai. Quản lý tài sản thế chấp chính là ‘ứng dụng mũi nhọn’ của stablecoin.”
CRYPTO SPRINT: @CFTC launches tokenized collateral and stablecoins initiative with industry partners. It’s the killer app to modernize markets and make dollars work smarter and go further, unleashing U.S. economic growth by lowering costs 🇺🇸 @circle @coinbase @cryptocom… pic.twitter.com/VLCeGNS6K5
— Caroline D. Pham (@CarolineDPham) September 23, 2025
Chủ tịch tạm quyền CFTC Caroline Pham phát biểu về tương lai của token hóa và stablecoin. Nguồn @CarolineDPham.
Nếu được triển khai, các stablecoin như USDC và Tether sẽ được coi tương tự như tiền mặt hay trái phiếu chính phủ Mỹ trong giao dịch phái sinh được quản lý. Đây là bước tiếp nối sau khi Quốc hội Mỹ thông qua luật điều chỉnh stablecoin hồi đầu năm, tạo khung pháp lý cho sự mở rộng của loại tài sản này trong hệ thống tài chính.
Đọc thêm: Trump đưa crypto vào kế hoạch hưu trí, nghị sĩ Mỹ thúc giục SEC phản hồi
Ngành crypto đồng loạt ủng hộ
Động thái của CFTC nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ Circle, Tether, Ripple, Coinbase và Crypto.com. Chủ tịch Circle Heath Tarbert cho rằng việc dùng stablecoin làm tài sản thế chấp sẽ giảm chi phí, hạ rủi ro và mở khóa thanh khoản toàn cầu.
Paul Grewal, Giám đốc pháp lý Coinbase, cũng nhận định trên X rằng “token hóa tài sản thế chấp và stablecoin sẽ giúp thị trường phái sinh Mỹ đi trước các đối thủ toàn cầu.”
Tokenized collateral and stablecoins can unlock US derivatives markets and put us ahead of global competition. Really exciting to see @CFTC put together this initiative to modernize the market by increasing efficiency, reducing costs, and upping liquidity to the benefit of all. https://t.co/bhMuQ7MauN
— paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) September 23, 2025
Giám đốc pháp lý Coinbase, chia sẻ quan điểm về lợi thế của token hóa và stablecoin đối với thị trường phái sinh Mỹ. Nguồn @iampaulgrewal.
Tại Ripple, Phó chủ tịch phụ trách stablecoin Jack McDonald nhấn mạnh đây là bước tiến quan trọng để tích hợp stablecoin vào lõi của thị trường tài chính truyền thống, nâng cao tính minh bạch và hiệu quả.
Sáng kiến đã được chuẩn bị từ đầu 2025
Theo bà Pham, sáng kiến về tài sản token hóa là phần tiếp nối của “Crypto CEO Forum” hồi tháng 2, nơi các lãnh đạo ngành đã thảo luận về việc áp dụng tài sản phi tiền mặt trong giao dịch. Trước đó, Ủy ban Cố vấn Thị trường Toàn cầu của CFTC cũng đã đề xuất mở rộng sử dụng tài sản thế chấp qua công nghệ blockchain.
Đọc thêm: Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo nền kinh tế Mỹ sẽ phải đối mặt với nhiều rủi ro khó lường
Bức tranh pháp lý tại Mỹ thay đổi nhanh chóng
Đáng chú ý, thông báo này xuất hiện cùng ngày Chủ tịch SEC Paul Atkins tiết lộ kế hoạch xây dựng “cơ chế miễn trừ đổi mới”, cho phép các công ty crypto được tạm thời nới lỏng khỏi những quy định cũ, trong khi SEC tiếp tục soạn thảo khung quản lý chuyên biệt.
Điều này cho thấy Mỹ đang dần dịch chuyển sang cách tiếp cận cởi mở hơn với tài sản số, với nỗ lực kết hợp giữa quản lý chặt chẽ và tạo không gian cho đổi mới.
