Rủi ro pháp lý của Binance nhưng Coinbase lại đang hưởng lợi

Mỹ mở điều tra Binance liên quan đến lệnh trừng phạt

Thượng nghị sĩ Richard Blumenthal, thành viên cấp cao của Tiểu ban Điều tra Thường trực Thượng viện Mỹ, đã chính thức mở cuộc điều tra đối với Binance về cáo buộc vi phạm lệnh trừng phạt liên quan đến Iran và Nga vào ngày 24 tháng 2 năm 2026. 

Theo nội dung thư gửi tới ông Richard Teng, đồng CEO của Binance, Thượng nghị sĩ Blumenthal yêu cầu cung cấp thông tin và hồ sơ liên quan đến việc Binance sa thải các nhân sự tuân thủ từng phát hiện gần 1,7 tỷ USD giao dịch với các tổ chức Iran bị trừng phạt, cũng như các dòng chuyển tiền né tránh lệnh cấm vận đối với dầu mỏ Nga.

Các báo cáo từ The New York Times và The Wall Street Journal cho biết một cuộc điều tra nội bộ tại Binance vào cuối năm 2025 đã phát hiện những giao dịch này. Trong thư ngỏ, Thượng nghị sĩ Blumenthal thậm chí mô tả Binance là “tái phạm nhiều lần”.

Phía Binance đã lên tiếng bác bỏ cáo buộc. Ông Richard Teng khẳng định các thông tin trên là sai lệch và cho biết Binance đã yêu cầu đính chính và rút lại toàn bộ nội dung cáo buộc.

Hiệu ứng lan tỏa sang Coinbase và cổ phiếu COIN

Trong bối cảnh đó, thị trường bắt đầu chú ý đến tác động gián tiếp của vụ việc đối với Coinbase. Về mặt lịch sử, các động thái siết chặt pháp lý nhắm vào Binance thường mang lại lợi thế tương đối cho Coinbase – nền tảng được đánh giá cao hơn về mức độ tuân thủ tại Mỹ.

Khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ khởi kiện cả Binance và Coinbase vào năm 2023, cổ phiếu COIN đã tăng gần 200% trong vòng sáu tháng sau đó, trong khi Bitcoin chỉ tăng khoảng 50% do áp lực vĩ mô chung.

Diễn biến tương tự đang phần nào lặp lại trong ngắn hạn. Trong phiên giao dịch gần nhất, cổ phiếu COIN tăng hơn 1% trong giờ tiền thị trường và đóng cửa ở mức 162,03 USD, bất chấp việc giá Bitcoin trượt xuống dưới mốc 63.000 USD. Điều này cho thấy dòng tiền ngắn hạn vẫn phản ứng tích cực trước các rủi ro pháp lý nhắm vào đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Coinbase.

Tuy nhiên, triển vọng trung hạn của COIN không hoàn toàn tích cực. Phố Wall đã đồng loạt điều chỉnh giảm mục tiêu giá, với mức trung bình 12 tháng còn khoảng 259 USD. Đáng chú ý, Mizuho hạ giá mục tiêu cổ phiếu Coinbase từ 280 USD xuống 170 USD, đồng thời duy trì khuyến nghị “giữ”.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ kết quả kinh doanh quý IV kém khả quan của Coinbase, với khoản lỗ ròng lên tới 666,7 triệu USD. Doanh thu và EPS đều thấp hơn kỳ vọng, làm suy yếu luận điểm tăng giá bất chấp lợi thế cạnh tranh từ yếu tố pháp lý.

Theo đánh giá từ BingX, trong khi Binance tiếp tục đối mặt với các rủi ro pháp lý mới, áp lực bán trên thị trường crypto nhìn chung vẫn được duy trì, đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản và khối lượng giao dịch trên các sàn suy yếu.

Với Coinbase, những diễn biến này có thể hỗ trợ tâm lý thị trường trong ngắn hạn, nhưng chưa đủ để đảo ngược các lo ngại mang tính nền tảng về tăng trưởng lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh trong trung hạn. Nói cách khác, lợi thế từ “Binance FUD” có thể chỉ mang tính tương đối và tạm thời, thay vì trở thành động lực tăng giá bền vững cho cổ phiếu COIN.