Hệ sinh thái Solana hụt hơi, Ethereum trở lại mạnh mẽ nhờ làn sóng DeFi

Solana hụt hơi khi cơn sóng memecoin biến mất

Sau giai đoạn bùng nổ nhờ làn sóng memecoin, đặc biệt trong quý I/2025, hệ sinh thái Solana hiện đang có dấu hiệu chững lại rõ rệt. Thống kê trong 30 ngày gần nhất cho thấy tổng khối lượng giao dịch trên Solana đạt 122,8 tỷ USD, thấp hơn mức 133 tỷ USD của Ethereum.

Đây là tháng thứ hai Ethereum vượt mặt Solana về khối lượng giao dịch, sau lần gần nhất vào tháng 3/2025 khi Ethereum đạt 64,4 tỷ USD còn Solana chỉ ghi nhận 53,8 tỷ USD. Điều này cho thấy sức hút từ Solana – vốn được coi là điểm nóng của memecoin đang dần suy yếu trước một Ethereum giàu nền tảng và đang hồi phục mạnh mẽ.

Đáng chú ý, khối lượng giao dịch trên Solana hiện chỉ bằng khoảng 47% so với giai đoạn đỉnh điểm tháng 1/2025, khi cơn sốt memecoin bùng nổ với dự án TRUMP của cựu Tổng thống Donald Trump.

Dòng tiền giảm tốc mạnh mẽ cho thấy sự phụ thuộc của Solana vào các xu hướng ngắn hạn và khi trào lưu này hạ nhiệt, toàn bộ hệ sinh thái lập tức chịu ảnh hưởng tiêu cực. Tháng 8 vừa qua, Solana chỉ ghi nhận mức tăng trưởng khối lượng 5,8 tỷ USD so với tháng 7 – một con số khá khiêm tốn nếu so với giai đoạn trước đó.

Trong nội bộ hệ sinh thái, một số giao thức vẫn giữ được sức hút nhất định. Humidfi xử lý 21,6 tỷ USD và Raydium đạt 21,05 tỷ USD trong tháng 8, thể hiện vai trò quan trọng trong việc giữ nhịp giao dịch. Pump.fun, nền tảng từng được coi là biểu tượng cho “sân chơi” memecoin  lại ghi nhận sự sụt giảm liên tiếp trong 3 tháng qua, từ đỉnh 19,6 tỷ USD vào tháng 5 xuống chỉ còn 13,3 tỷ USD. Điều này phản ánh sự suy yếu rõ rệt của trào lưu memecoin trên Solana.

Solana đang cho thấy màn thể hiện kém ấn tượng trong thời gian gần đây, nhất là khi cơn sóng memecoin từng làm mưa làm gió trước đó đã biến mất.

Đọc thêm: Hệ sinh thái DeFi Solana bùng nổ trong quý 2/2025

Ethereum trở lại đường đua với cơn sóng Defi

Trái ngược hoàn toàn với Solana, Ethereum đang bước vào một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ nhờ sự trở lại của DeFi. Trong tháng 8/2025, Ethereum ghi nhận tổng khối lượng giao dịch 133 tỷ USD, đồng thời TVL của hệ sinh thái này cũng tăng lên 93,27 tỷ USD. Đây là tín hiệu cho thấy Ethereum không chỉ lấy lại vị thế vốn có mà còn đang củng cố hệ sinh thái với một dòng tiền bền vững hơn.

Trong hệ sinh thái Ethereum, Uniswap - sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trên Ethereum vẫn là cái tên thống trị khi một mình xử lý tới 76,7 tỷ USD giao dịch trong tháng 8. Theo sau là Fluid - tượng tự với 18,9 tỷ USD, cho thấy nhu cầu giao dịch phi tập trung vẫn tăng trưởng mạnh. Đặc biệt, ETH là tài sản chủ lực trên Ethereum, tiếp tục duy trì sức hút với 64,6 tỷ USD khối lượng giao dịch trên Uniswap.

Xếp ngay sau là WBTC với 7,5 tỷ USD, cho thấy dòng tiền đang lan tỏa sang các tài sản được “bọc”. Thực tế, 4 trên 10 tài sản được giao dịch nhiều nhất trên Uniswap đều là Wtoken(Wrap token, dạng bọc của token gốc), một dấu hiệu rõ ràng cho thấy nhu cầu thế chấp và sử dụng tài sản trong hệ sinh thái DeFi của Ethereum đang bùng nổ mạnh mẽ.

Không chỉ đơn thuần là sự tăng trưởng về con số, xu hướng này còn phản ánh niềm tin ngày càng lớn của nhà đầu tư vào tính an toàn và bền vững của Ethereum. Khác với Solana, vốn bị chi phối bởi cơn sốt ngắn hạn từ memecoin, Ethereum cho thấy mình có nền tảng vững chắc để hút dòng tiền dài hạn thông qua các ứng dụng tài chính phi tập trung.

Đọc thêm: Ethereum Foundation chuẩn bị bán 43 triệu USD ETH cho các khoản tài trợ

Xu hướng đang chuyển từ Memecoin sang tài sản an toàn

Sự khác biệt trong xu hướng dòng tiền giữa hai hệ sinh thái mang đến một bài học quan trọng cho nhà đầu tư. Trên Solana, memecoin từng đem lại lợi nhuận khổng lồ trong thời gian ngắn nhưng đổi lại là rủi ro biến động vô cùng lớn. Ví dụ tiêu biểu như memecoin từng tăng tới 131,117,7% chỉ sau hơn 1 năm được tạo ra. Việc các Memecoin top chững lại đồng thời cho thấy sức hút của lĩnh vực này đã giảm đối với các nhà đầu tư cá nhân.

Khi dòng tiền rút đi, toàn bộ hệ sinh thái lập tức “hụt hơi”. Ngược lại, Ethereum đang chứng kiến dòng vốn chảy mạnh vào các sản phẩm DeFi với mức độ an toàn và ổn định cao hơn. Chỉ riêng trên Uniswap, 4 trong số 10 tài sản có khối lượng giao dịch lớn nhất là Wtoken, chiếm tới 40% tổng khối lượng giao dịch. Điều này cho thấy các nhà đầu tư không còn mặn mà với những tài sản mang tính đầu cơ cao, mà đang ưu tiên tìm đến những lựa chọn có tính bảo toàn vốn và đòn bẩy sử dụng thực tế.

Góc nhìn cho nhà đầu tư

Trong bối cảnh thị trường hiện nay, việc tiếp tục chạy theo memecoin trên Solana tiềm ẩn rủi ro rất lớn, bởi tính thanh khoản đang suy giảm và dòng tiền đầu cơ dần biến mất. Những ai lựa chọn “bắt dao rơi” có thể phải đối mặt với thua lỗ nặng nề.

 Ngược lại, Ethereum lại đang thể hiện một sức hút an toàn hơn khi hệ sinh thái DeFi ngày càng mở rộng, thanh khoản dồi dào và sự quan tâm tới các tài sản bọc (Wtoken) tăng vọt. Đây có thể là lựa chọn hợp lý hơn cho những nhà đầu tư muốn tìm kiếm cơ hội trong bối cảnh thị trường đầy biến động.