Theo CBS News, giá vàng biến động mạnh trong hơn một năm qua, liên tục thiết lập đỉnh mới rồi điều chỉnh và bật tăng trở lại, phản ánh rõ tác động từ lạm phát, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), căng thẳng địa chính trị và sự thay đổi trong nhu cầu của nhà đầu tư.
Tính đến ngày 17/4/2026 (giờ Việt Nam), giá vàng ở mức 4.877 USD/ounce, cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước, cho thấy xu hướng dài hạn vẫn duy trì nền tảng tăng.
Trong bối cảnh này, nếu đầu tư 25.000 USD (658 triệu đồng) vào vàng ở thời điểm hiện tại, giá trị khoản đầu tư có thể biến động theo ba kịch bản chính đến cuối năm 2026.
Ở kịch bản tiêu cực, giá vàng có thể điều chỉnh sau chu kỳ tăng kéo dài. Chris Berkel, Chủ tịch AXIS Financial nhận định: "Con lắc giá vàng đã lệch mạnh về một phía. Không loại trừ khả năng nó sẽ quay ngược lại, nhưng nhà đầu tư thường nhìn kim loại quý này qua lăng kính màu hồng và quên đi những giai đoạn giảm sâu của tài sản". Nhận định này cho thấy rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu sau giai đoạn tăng nóng.
Jim Wiederhold từ Bloomberg Indices cho biết, chu kỳ tăng giá của vàng thường kéo dài khoảng hai đến hai năm rưỡi, trong khi đợt tăng hiện tại đã bắt đầu từ cuối năm 2023. Ông nói: "Chúng ta đã vượt qua mốc hai năm kể từ khi xu hướng tăng bắt đầu, vì vậy có cơ sở để cho rằng thị trường có thể bước vào giai đoạn tích lũy".
Nếu kịch bản này xảy ra, giá vàng có thể giảm mạnh. Berkel nhấn mạnh: "Việc vàng giảm tới 50% là điều có thể xảy ra". Khi đó, khoản đầu tư 25.000 USD (658 triệu đồng) có thể mất đi một phần lớn giá trị.
Ở kịch bản trung tính, giá vàng có thể đi ngang trong phần còn lại của năm, phản ánh trạng thái ổn định sau biến động mạnh. Trong trường hợp này, vai trò chính của vàng là bảo toàn giá trị tài sản.
Wiederhold nhận định: "Dựa trên diễn biến giá trong 50 năm qua, tôi cho rằng năm nay vàng có thể dao động trong một biên độ hẹp". Ông cũng cho biết: "Chúng ta đã chứng kiến mức biến động rất mạnh trong quý I và tôi cho rằng mức biến động này sẽ tiếp tục giảm khi thị trường bước vào giai đoạn tích lũy trong phần còn lại của năm".
Với kịch bản này, khoản đầu tư 25.000 USD (658 triệu đồng) gần như giữ nguyên giá trị.
Ở kịch bản tích cực, giá vàng có thể tiếp tục tăng nếu các yếu tố hỗ trợ duy trì, đặc biệt là bất ổn địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn.
Brett Elliott từ APMEX cho biết: "Các ước tính cao cho thấy giá vàng có thể tiến sát mốc 6.000 USD và thậm chí vượt qua mức này". Ông đánh giá kịch bản này có cơ sở khi giá vàng đã tăng khoảng 65% trong năm trước.
Với mức giá khoảng 4.877 USD/ounce, khoản đầu tư 25.000 USD (658 triệu đồng) tương đương khoảng 5,1 ounce vàng. Nếu giá đạt 6.000 USD/ounce, giá trị khoản đầu tư có thể tăng lên khoảng 31.800 USD (837 triệu đồng), tương đương lợi nhuận gần 7.000 USD (hơn 184 triệu đồng).
Ngay cả khi không đạt mức tăng mạnh, triển vọng tăng trưởng ổn định vẫn được nhiều chuyên gia nhắc đến. Thomas Winmill, quản lý danh mục tại Midas Funds cho biết: "Giá vàng thường có xu hướng tăng cùng với cung tiền toàn cầu với độ trễ từ hai đến ba năm".
Ông bổ sung: "Trong 10 năm qua, vàng tăng trung bình khoảng 15% mỗi năm. Trong năm gần nhất, cung tiền toàn cầu tăng khoảng 10%, vì vậy chúng tôi kỳ vọng mức tăng của vàng sẽ quay về ngưỡng 'bình thường' khoảng 10% mỗi năm".
Với kịch bản này, giá vàng có thể đạt khoảng 5.456 USD/ounce, đưa khoản đầu tư 25.000 USD (658 triệu đồng) lên gần 29.000 USD (khoảng 763 triệu đồng).
Xét về dài hạn, vàng vẫn được đánh giá là tài sản phòng thủ hiệu quả trong danh mục đầu tư. Brett Elliott cho rằng: "Nếu nhà đầu tư nắm giữ vàng trong nhiều năm thay vì vài tháng, khả năng đạt được lợi nhuận dương sẽ tăng lên đáng kể".
Bên cạnh đó, vàng còn giúp đa dạng hóa danh mục nhờ mức tương quan thấp với cổ phiếu và trái phiếu. Chris Berkel đánh giá: "Trong lịch sử, vàng có mức tương quan khá thấp với cổ phiếu và trái phiếu. Tôi đánh giá cao vai trò ổn định và cân bằng danh mục của vàng hơn là kỳ vọng tăng giá".
Trong bối cảnh nhiều biến số vĩ mô, vàng tiếp tục giữ vai trò là tài sản phòng vệ, vừa bảo toàn giá trị, vừa hỗ trợ ổn định danh mục đầu tư trong dài hạn.
Theo CBS News
