Quyết định này đánh dấu hồi kết cho quá trình tuyển chọn khởi động từ mùa hè năm ngoái, nhưng thực tế đã manh nha từ rất sớm, khi ông Trump liên tục công kích Fed dưới thời Powell, gần như ngay từ thời điểm ông Powell nhậm chức năm 2018.
“Tôi đã quen biết Kevin từ rất lâu và không nghi ngờ gì việc ông ấy sẽ trở thành một trong những Chủ tịch Fed vĩ đại nhất, thậm chí có thể là người giỏi nhất”, ông Trump viết trên mạng xã hội Truth Social khi công bố quyết định bổ nhiệm.
Việc lựa chọn Warsh, 55 tuổi, nhìn chung không gây chấn động thị trường, nhờ kinh nghiệm dày dạn tại Fed cũng như niềm tin của Phố Wall rằng ông không phải kiểu người luôn răm rắp làm theo chỉ đạo của Nhà Trắng.
“Ông ấy có được sự tôn trọng và uy tín rất lớn từ giới tài chính”, ông David Bahnsen, Giám đốc đầu tư của The Bahnsen Group, nhận định trên CNBC.
“Không có ai được chọn vào vị trí này mà trong ngắn hạn lại không cắt giảm lãi suất. Nhưng về dài hạn, tôi tin Warsh sẽ là một chủ tịch Fed có độ tin cậy cao”, ông Bahnsen nói thêm.
Kể từ khi ông Powell được Thượng viện phê chuẩn năm 2018, trong nhiệm kỳ đầu của ông Trump, tổng thống Mỹ đã không ngừng gây sức ép buộc Fed hạ lãi suất mạnh tay. Ngay cả khi Fed đã 3 lần liên tiếp cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2025, ông Trump vẫn tiếp tục chỉ trích, vừa thúc ép nới lỏng chính sách, vừa công kích chi phí đội lên trong dự án cải tạo trụ sở Fed tại Washington D.C.
Về phần mình, ông Warsh trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hồi mùa hè năm ngoái từng kêu gọi “thay đổi chế độ điều hành” tại Fed.
“Theo quan điểm của tôi, vấn đề về sự thiếu hụt uy tín nằm ở chính những người đang nắm quyền tại Fed”, Warsh nói trong cuộc phỏng vấn tháng 7. Quan điểm này có thể đặt ông vào vị thế đối đầu trong một thể chế vốn coi xây dựng đồng thuận là nền tảng cho việc thực thi chính sách.
Việc ông Trump đề cử Warsh diễn ra trong bối cảnh đặc biệt nhạy cảm với ngân hàng trung ương Mỹ. Lạm phát vẫn chưa được kiểm soát hoàn toàn, nợ công tiếp tục phình to, còn bản thân Fed đang chịu áp lực chính trị trực diện hiếm thấy liên quan đến cách điều hành chính sách tiền tệ.
Gần đây nhất, Bộ Tư pháp Mỹ đã triệu tập ông Powell liên quan đến dự án xây dựng trụ sở Fed. Trong phản ứng cứng rắn hiếm hoi, Powell cho rằng đây chỉ là “cái cớ” nhằm gây sức ép buộc Fed phải tuân theo chỉ đạo của Trump và nới lỏng chính sách hơn nữa.
Từ đó, những tranh luận về tính độc lập của Fed, vốn trước đây chỉ mang tính học thuật, nay đã trở thành mối lo ngại hiện hữu. Trump và các quan chức trong chính quyền đã từng nêu các ý tưởng như tăng giám sát của Nhà Trắng đối với Fed, thay đổi cơ chế ra quyết định lãi suất, thậm chí buộc Chủ tịch Fed phải tham vấn Tổng thống trước các quyết định chính sách.
Cuộc đua ghế Chủ tịch Fed từng có lúc quy tụ tới 11 ứng viên, từ cựu và đương kim quan chức Fed, các nhà kinh tế học tên tuổi đến những nhân vật hàng đầu Phố Wall, trong quá trình phỏng vấn do Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent dẫn dắt. Sau nhiều vòng sàng lọc, danh sách rút xuống còn 5 rồi 4 người, trước khi ông Trump úp mở với CNBC vào tuần trước rằng ông đã chốt lựa chọn.
Tuy nhiên, con đường phía trước của Warsh không hề dễ dàng.
Thượng nghị sĩ Cộng hòa Thom Tillis tuyên bố sẽ chặn mọi đề cử vào Fed cho đến khi cuộc điều tra của Bộ Tư pháp kết thúc. Và thách thức không chỉ mang tính chính trị.
Dù ông Trump khẳng định lạm phát đã bị đánh bại, mức tăng giá hiện vẫn còn cách khá xa mục tiêu 2% của Fed. Song song, thị trường lao động đang hạ nhiệt, với nền kinh tế rơi vào trạng thái “không sa thải, không tuyển dụng”, tạo thêm thế lưỡng nan cho chính sách tiền tệ.
Trên thị trường, kỳ vọng đối với tân Chủ tịch Fed khá thận trọng. Giới giao dịch chỉ định giá tối đa 2 đợt cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay, trước khi lãi suất quỹ liên bang chuẩn về quanh mức 3%, mức mà Fed xem là “trung lập”, không kích thích cũng không kìm hãm tăng trưởng kinh tế.
Cuối cùng, vẫn còn câu hỏi lớn xoay quanh tương lai của ông Powell.
Việc thay đổi nhân sự tại Fed luôn có tác động lan tỏa vượt ra ngoài thị trường trái phiếu và chứng khoán, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất toàn cầu đang ở vùng nhạy cảm. Mỗi tín hiệu về định hướng nới lỏng hay thắt chặt tiền tệ đều ảnh hưởng trực tiếp đến đồng USD, lợi suất trái phiếu và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Trên thị trường tài sản số, biến động này thường phản ánh gần như tức thì thông qua giá Bitcoin và các đồng tiền lớn. Tại các sàn CEX quốc tế như Binance, Bybit và BingX, khối lượng giao dịch các cặp BTC/USDT và ETH/USDT thường tăng mạnh mỗi khi thị trường định giá lại kỳ vọng lãi suất của Fed. Điều này cho thấy crypto ngày càng trở thành một phần trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu, nhạy cảm không kém vàng hay chứng khoán trước các quyết định chính sách tiền tệ của Mỹ.
Theo thông lệ, các Chủ tịch Fed thường từ chức khỏi Hội đồng Thống đốc sau khi rời ghế lãnh đạo. Tuy nhiên, lần này có thể là ngoại lệ. Ông Powell vẫn còn 2 năm nhiệm kỳ Thống đốc và có thể tiếp tục tại vị như một “lá chắn” nhằm bảo vệ tính độc lập của Fed trước sức ép từ Nhà Trắng. Tòa án Tối cao Mỹ hiện cũng đang xem xét vụ việc ông Trump tìm cách bãi nhiệm Thống đốc Lisa Cook, phán quyết có thể định hình giới hạn quyền lực của Tổng thống đối với Hội đồng Fed.
Theo CNBC
