“Cá mập” ngoại tham chiến, thị trường tài sản số Việt Nam dậy sóng

Làn sóng đầu tư vào thị trường tài sản số Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc, khi không chỉ các doanh nghiệp nội địa mà cả những “cá mập” quốc tế cũng bắt đầu tham gia sâu hơn nhằm đón đầu cơ hội từ khung pháp lý thí điểm dự kiến triển khai trong năm 2026.

Mới đây, Công ty CP Sàn giao dịch tài sản mã hóa Việt Nam Thịnh Vượng (CAEX) công bố đã ký thỏa thuận với OKX Ventures và HashKey Capital để trở thành nhà đầu tư chiến lược, cùng với các cổ đông sáng lập trong nước như VPBankS và LynkiD. Theo kế hoạch, các bên sẽ hoàn tất góp vốn ngay trong tháng 4-2026 nhằm giúp CAEX đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỉ đồng, tương đương khoảng 380 triệu USD, vốn là điều kiện bắt buộc để vận hành sàn giao dịch tài sản mã hóa tại Việt Nam.

Được thành lập từ tháng 9-2025 với vốn điều lệ ban đầu chỉ 25 tỉ đồng, CAEX đang cho thấy tham vọng tăng tốc quy mô một cách mạnh mẽ. Trong cơ cấu cổ đông hiện tại, VPBankS nắm 11% vốn, trong khi LynkiD – doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại điện tử và loyalty giữ vai trò cổ đông chi phối với 50%.

Việc các quỹ ngoại như OKX Ventures và HashKey Capital tham gia không chỉ mang ý nghĩa về mặt tài chính mà còn phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn của các tổ chức quốc tế đối với thị trường Việt Nam. Đây đều là những tên tuổi có kinh nghiệm trong lĩnh vực tài sản số và fintech. OKX Ventures là nhánh đầu tư của OKX. Đây là nền tảng phục vụ khoảng 120 triệu người dùng toàn cầu, trong khi HashKey vận hành hệ sinh thái từ quỹ đầu tư đến sàn giao dịch được cấp phép tại Hồng Kông.

Theo dữ liệu từ Chainalysis, tổng giá trị giao dịch tài sản số tại Việt Nam trong giai đoạn từ tháng 7-2024 đến tháng 6-2025 ước đạt khoảng 220-230 tỉ USD, tương đương hơn 600 triệu USD mỗi ngày. Con số này đưa Việt Nam trở thành một trong những thị trường lớn nhất khu vực châu Á - Thái Bình Dương, chỉ đứng sau Ấn Độ và Hàn Quốc.

Trong bối cảnh đó, cuộc đua thành lập sàn giao dịch tài sản mã hóa trong nước cũng đang nóng lên. Nhiều doanh nghiệp như VIX, TCBS, Sun Group hay LPBank đã nộp hồ sơ tham gia, nhưng không phải đơn vị nào cũng đáp ứng được yêu cầu về vốn điều lệ. Thực tế cho thấy khoảng cách giữa quy định và năng lực tài chính của các doanh nghiệp vẫn còn khá lớn.

Một số đơn vị mới chỉ đạt quy mô vốn khiêm tốn so với mức tối thiểu 10.000 tỉ đồng. Chẳng hạn, VIXEX có vốn điều lệ 1.000 tỉ đồng, LPEX chỉ đạt 6,8 tỉ đồng, còn TCEX ở mức 101 tỉ đồng. Điều này buộc các doanh nghiệp либо phải tìm kiếm đối tác chiến lược, либо phải tăng tốc huy động vốn nếu không muốn bị loại khỏi cuộc chơi.

Bên cạnh đó, việc hai hồ sơ chưa được phê duyệt là Dolphinex và doanh nghiệp liên quan đến SSI cũng gây chú ý trên thị trường. Dù có sự hậu thuẫn từ các tổ chức tài chính trong nước, các doanh nghiệp này vẫn không đáp ứng đầy đủ điều kiện theo quy định, cho thấy tiêu chuẩn cấp phép đang được đặt ở mức khá cao.

Dự kiến, Việt Nam sẽ bắt đầu thí điểm vận hành sàn giao dịch tài sản số từ quý III-2026, sau khi hoàn thiện các cơ chế và chính sách liên quan. Với yêu cầu vốn lớn và tiêu chuẩn pháp lý chặt chẽ, cuộc đua này không còn là sân chơi riêng của các doanh nghiệp trong nước, mà đã mở rộng thành cuộc cạnh tranh giữa các tập đoàn tài chính nội địa và những “cá mập” quốc tế.

Trong bối cảnh đó, lợi thế sẽ không chỉ nằm ở quy mô vốn, mà còn ở kinh nghiệm vận hành, năng lực công nghệ và khả năng đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ, vốn là những yếu tố mà các nhà đầu tư ngoại đang nắm giữ. Điều này hứa hẹn sẽ định hình lại cục diện thị trường tài sản số Việt Nam trong giai đoạn tới.