Binance hiện nắm giữ khoảng 87% nguồn cung USD1 – stablecoin do một dự án crypto liên quan gia đình Tổng thống Donald Trump phát hành. Đây là mức độ tập trung cao nhất từng ghi nhận với một stablecoin lớn tại một sàn giao dịch duy nhất, làm dấy lên câu hỏi về mối quan hệ tài chính sâu sắc giữa Binance và World Liberty Financial – dự án được cho là đã bổ sung khoảng 1 tỷ USD vào giá trị tài sản ròng của ông Trump.
Dựa trên dữ liệu từ nền tảng phân tích blockchain Arkham Intelligence, tính đến đầu tháng 2/2026, Binance – bao gồm cả ví của sàn và tài sản do người dùng gửi – đang nắm giữ khoảng 4,7 tỷ USD USD1 trên tổng nguồn cung 5,4 tỷ USD, tương đương 87% lượng lưu hành. Không stablecoin nào trong top 10 theo vốn hóa thị trường có mức tập trung tương tự tại một bên trung gian thứ ba.
Dòng tiền đổ về Binance ngày càng rõ nét
Mức độ tập trung này có dấu hiệu tiếp tục gia tăng. Cuối tháng 1, chỉ hai ngày sau khi Binance công bố chương trình khuyến mại: người nắm giữ USD1 được phân bổ 40 triệu USD giá trị phần thưởng trả bằng WLFI - là token gốc của World Liberty Financial – dự án crypto liên quan gia đình Trump đã chuyển lượng token WLFI tương đương sang Binance, theo dữ liệu Arkham.
Động thái này cho thấy Binance không chỉ là nơi lưu ký phần lớn USD1, mà còn đóng vai trò trung tâm trong các chiến dịch phân phối token của World Liberty Financial. Hôm nay WLFI đang giao dịch quanh mốc 0,111 USD, mức thấp nhất 0,097 USD rơi vào ngày Bitcoin giảm về 60.000 USD theo dữ liệu BingX.
Rào cản pháp lý tại Mỹ và cấu trúc lợi ích
Theo thỏa thuận dàn xếp với Bộ Tài chính Mỹ năm 2023, Binance bị cấm phục vụ khách hàng Mỹ. Do đó, nếu các quy định được tuân thủ đầy đủ, phần lớn lượng USD1 do Binance kiểm soát sẽ thuộc về khách hàng quốc tế.
World Liberty Financial hiện có một công ty liên kết với gia đình Trump sở hữu khoảng 38% cổ phần. Dự án này có thể tạo lợi nhuận bằng cách đầu tư số USD bảo chứng cho stablecoin USD1 vào các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc Mỹ, hưởng phần lãi suất – hiện vào khoảng 3,6%/năm.
Chuỗi sự kiện pháp lý nhạy cảm
Năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã rút lại vụ kiện Binance liên quan đến vi phạm luật chứng khoán, chỉ vài ngày sau khi sàn này niêm yết USD1. Đến tháng 10 cùng năm, Tổng thống Donald Trump ký lệnh ân xá cho Changpeng Zhao (CZ) – nhà sáng lập kiêm cựu CEO Binance – người từng nhận tội năm 2023 vì không duy trì chương trình chống rửa tiền hiệu quả.
Chuỗi sự kiện này khiến mối quan hệ giữa Binance và các dự án crypto liên quan Trump thu hút sự chú ý đặc biệt từ giới quan sát.
Rủi ro tập trung và đòn bẩy quyền lực
Bà Molly White, nhà nghiên cứu crypto độc lập, nhận định mức độ tập trung USD1 tại Binance là “bất thường, dù không quá bất ngờ” khi xét đến các chương trình khuyến mại “hào phóng nhất từng thấy” của sàn này dành cho USD1.
Theo bà, việc một token bị tập trung tại một sàn giao dịch duy nhất tiềm ẩn rủi ro lý thuyết, chẳng hạn tài sản bị đóng băng nếu sàn vướng vào phá sản hoặc tranh chấp pháp lý. Ngoài ra, Binance có thể sở hữu một phần trong số 87% đó, chứ không chỉ giữ hộ cho khách hàng, điều này mang lại cho sàn đòn bẩy nhất định đối với World Liberty Financial.
Phản hồi từ các bên liên quan
World Liberty Financial bác bỏ mọi nghi ngờ về ảnh hưởng của Binance. Người phát ngôn David Wachsman khẳng định việc niêm yết trên Binance cũng giống như “một thương hiệu tiêu dùng vui mừng khi có mặt trên kệ của Walmart”, đồng thời nhấn mạnh công ty đã triển khai các chương trình tương tự tại nhiều sàn khác.
Binance cho biết vai trò của họ với USD1 chỉ giới hạn ở dịch vụ niêm yết, hạ tầng và tiếp cận thị trường tiêu chuẩn, tương tự các dự án khác, và phủ nhận mọi liên hệ giữa các chương trình quảng bá USD1 với lệnh ân xá dành cho CZ. Luật sư của Zhao gọi quyết định ân xá là nhằm “sửa chữa một bất công”, trong khi Nhà Trắng khẳng định Tổng thống Trump “chưa từng và sẽ không bao giờ tham gia vào xung đột lợi ích”.
