BitMine gom thêm 54.000 ETH: Khoản mua 173 triệu USD giữa lúc giá giảm
BitMine Immersion Technologies vừa xác nhận đã mua thêm hơn 54.000 ETH trong tuần qua, tương đương khoảng 173 triệu USD theo giá thị trường hiện tại. Với thương vụ này, kho dự trữ của BitMine tăng lên gần 3,6 triệu ETH, chiếm gần 3% tổng nguồn cung lưu hành của Ethereum và tiếp tục giữ vị trí là kho ETH công khai lớn nhất thế giới.
🚨 BITMINE WEEKLY UPDATE $BMNR just dropped new numbers
— BMNR Bullz (@BMNRBullz) November 17, 2025
Total $ETH purchased last week: 54,156
• 3.6M ETH held in treasury
• $11.8B total Crypto + Cash + Moonshots
• $607M in unencumbered cash
• BitMine now owns 2.9% of all ETH officially past the halfway mark toward the… pic.twitter.com/vpCwILH0yD
Kho dự trữ của BitMine tăng lên gần 3,6 triệu ETH. Nguồn @BMNRBullz.
Công ty cũng nâng lượng tiền mặt lên 607 triệu USD, cho thấy họ vẫn duy trì chiến lược tích lũy bất chấp đà giảm hơn 11% của ETH trong tuần và mức giảm 35% từ đỉnh tháng 8.
Tổng lượng ETH do các công ty niêm yết nắm giữ (Được cập nhật hàng ngày). Nguồn The Block.
Điều đáng chú ý là giá ETH liên tục suy yếu trong khi một người chơi lớn như BitMine vẫn đều đặn mua vào. Đây là điểm nghịch lý đầu tiên của thị trường giai đoạn này: Lực mua tổ chức tăng nhưng giá không phản ứng.
Vì sao thị trường yếu? Tom Lee nói về “lỗ thủng thanh khoản”
Theo ông Thomas Lee, Chủ tịch BitMine và đồng sáng lập Fundstrat, sự suy yếu của thị trường đến từ việc thiếu các tổ chức đóng vai trò “điều tiết giao dịch”, những đơn vị đứng giữa nhằm đảm bảo mua bán không bị giật mạnh về giá.
Sau cú sụt giảm mạnh ngày 10/10, thời điểm thị trường bị xóa sổ hơn 19 tỷ USD vị thế chỉ trong 24 giờ, có khả năng một tổ chức lớn thuộc nhóm này đã gặp lỗ trong sổ sách và buộc phải thu hẹp hoạt động tạo lập thị trường để vá lại cân đối kế toán.
Khi những đơn vị có nhiệm vụ “làm mượt thị trường” tạm thời rút bớt vốn, thị trường dễ rơi vào tình trạng khô thanh khoản. Trong điều kiện đó, giá tài sản thường biến động mạnh hơn bình thường, dù nhu cầu mua–bán thực tế không thay đổi quá lớn.
Tom Lee cho biết hiện tượng này từng xảy ra năm 2022 và kéo dài khoảng 6–8 tuần. Giai đoạn hiện tại, theo ông, đang đi theo mô hình tương tự: Thị trường yếu đi do thiếu vốn đệm, chứ không phải vì dòng tiền rút ra.
Tác động: Thị trường suy yếu dù bên mua lớn vẫn tích lũy
Hệ quả rõ nhất là giá ETH lao dốc mạnh hơn mức giảm chung của crypto. Việc BitMine tiếp tục gom hàng không thể lập tức tạo tác động khi thanh khoản đệm trong thị trường đã mỏng đi đáng kể sau cú sập ngày 10/10. Trong môi trường như vậy, dù xuất hiện bên mua hàng trăm triệu USD, thị trường vẫn phản ứng giống như “không có ai đỡ giá”.
Cổ phiếu BMNR của BitMine cũng không nằm ngoài vòng xoáy. Cổ phiếu giảm 2,6% trong phiên gần nhất và đang ở vùng thấp nhất kể từ tháng 8, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang bị cuốn theo đà suy yếu chung dù công ty liên tục mở rộng kho tài sản.
Chu kỳ chưa đạt đỉnh: Lee dự báo đỉnh mới kéo dài đến 2026+
Dù giá ngắn hạn suy yếu, Tom Lee khẳng định chu kỳ này “chưa hề chạm đỉnh”. Trong thư gửi cổ đông tháng 11, ông nêu năm nguyên nhân lý giải chu kỳ crypto. Trong đó có hai yếu tố mang tính quyết định khiến đỉnh chu kỳ có thể xuất hiện trễ hơn dự đoán, thậm chí kéo dài đến 2026 hoặc sau đó.
Lee nhắc lại tiêu chuẩn để đánh giá chu kỳ: Bitcoin từng trải qua sáu pha điều chỉnh trên 50% và ba pha điều chỉnh trên 75% trong tám năm rưỡi, nhưng vẫn tạo đỉnh mới. Pha điều chỉnh hiện tại của ETH, giảm hơn 35% từ đỉnh, theo ông chỉ là một nhịp giảm mang tính “chuẩn mực” chứ không phải tín hiệu kết thúc xu hướng.
ETH Supercycle: Kịch bản 100x và sức bật từ tokenization
Tom Lee tiếp tục bảo vệ luận điểm rằng Ethereum đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng dài hạn tương tự đà tăng 100 lần của Bitcoin kể từ 2017. Ông tin rằng động lực lớn nhất nằm ở xu hướng tokenization: Đưa cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và nhiều tài sản truyền thống lên hạ tầng Ethereum và các mạng mở rộng của nó.
Bitcoin is a volatile asset.
— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FSInsight.com (@fundstrat) November 16, 2025
We first recommended Bitcoin to Fundstrat clients in 2017 (1%-2% allocation)
- Bitcoin 2017 ~$1,000
Since then (past 8.5 years), $BTC:
- 6 declines > -50%
- 3 declines > - 75%
2025, Bitcoin 100x from our first recommendation
TAKEAWAY:
To have… pic.twitter.com/xtIRGLdnWM
Tom Lee tin rằng Ethereum đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng dài hạn tương tự đà tăng 100 lần của Bitcoin kể từ 2017. Nguồn@fundstrat.
Khi tài sản tài chính trị giá hàng trăm nghìn tỷ USD dần được chuyển sang dạng số hóa và vận hành trên blockchain, nhu cầu với ETH, tài sản dùng để thanh toán phí và bảo đảm hoạt động mạng lưới, có thể tăng mạnh theo. Đây là yếu tố mà Lee gọi là “chìa khóa mở khóa hệ thống tài chính tương lai”.
Tuy vậy, dự báo này vẫn gây tranh luận. Một số người cho rằng Ethereum không có lợi thế tuyệt đối so với các mạng blockchain mới. Song Lee phản hồi rằng chu kỳ dài hạn bất chấp tranh cãi vẫn dựa trên dữ liệu sử dụng thực tế, và con đường đi lên “chắc chắn không thẳng hàng”.
