Bàn cờ Layer 1 xoay trục, BNB Chain trở lại cuộc chơi| Blockhay Report 02

Layer 1 vốn là cuộc chiến của các ông lớn trên thị trường tiền điện tử, từ Ethereum với “thư viện DeFi” hay như Solana là “cuộc chiến Memecoin” để thu hút người dùng. Tuy nhiên trong quý 3 năm 2025, bàn cờ này lại xoay trục rõ rệt khi dòng tiền đổ xô vào BNB Chain. Vậy đâu là nguyên nhân khiến cho Layer 1 này trở nên vượt trội trong quý vừa rồi, đi cùng với đó là những con số biết nói, minh chứng cho một BNB Chain đang trỗi dậy trên bàn cờ.

Các ý chính quan trọng:

• Khối lượng giao dịch đạt đỉnh với 484,6 tỷ USD, vượt xa Ethereum với 236 tỷ USD và Solana với 231 tỷ USD.

• Số lượng giao dịch trên BNB Chain tăng 300 triệu giao dịch, tương đương 25% đạt mốc 1,5 tỷ giao dịch trong quý 3.

• Memecoin, Binance Alpha và đợt Airdrop thành công của AsterDex là những nguyên nhân chính thu hút người dùng tới với BNB Chain.

• BNB Chain quay trở lại cuộc đua, dẫn đầu về số lượng người dùng mới trong quý 3 với 17,4 triệu người dùng mới.

• BNB và BNB Chain đang tăng trưởng lành mạnh với lực mua từ người dùng và tổ thức lớn thay vì bị thao túng bởi cá voi trên thị trường.

BNB Chain và cú “bứt tốc onchain” trong quý 3

Người dùng trên Solana “chuyển nhà” sang BNB Chain 

Các chỉ số Onchain là thứ phản ánh rõ nhất về “sức khỏe” của một hệ sinh thái. Đối với BNB Chain quý 3 năm 2025 là quý bùng nổ về số lượng người dùng trên mạng lưới này. Theo dữ liệu từ Token Terminal, BNB Chain ghi nhận 47,3 triệu người dùng hoạt động thường xuyên, tăng 17,4 triệu. Con số này tương đương với mức tăng 271% so với quý 2.

So sánh với đối thủ cạnh tranh trực tiếp như Ethereum, BNB Chain cho thấy sự vượt trội cả về lượng người dùng lẫn tỷ lệ tăng trưởng. Ông vua DeFi Ethereum trong quý 3 chỉ ghi nhận 8,6 triệu người dùng, tăng 1,8 triệu so với quý trước. Mức tăng này tương đương mức tăng 26,4%.

Nếu đặt Solana lên bàn cân với BNB Chain cũng cho thấy sự vượt trội của Layer 1 này về số lượng người dùng. Solana nổi tiếng là vùng đất của các Memecoin với rất nhiều nền tảng Launchpad. Tuy nhiên số lượng người dùng trên Solana đang có dấu hiệu hụt hơi và chuyển dịch sang đối thủ. Solana ghi nhận mức tăng trưởng âm về người dùng trong giai đoạn quý 3 vừa rồi với mức âm 32%, từ 88,2 triệu người dùng trong quý 2 giảm xuống 60 triệu người dùng trong quý 3.

Đồ thị so sánh số lượng người dùng giữa Solana cho thấy sự trái ngược rõ ràng giữa 2 mạng lưới này. Nói một cách khác sức hút của BNB Chain trong quý 3 đã kéo được được số lượng người dùng trên Solana di chuyển sang, từ đó thu hẹp lại thị phần về người dùng. 

Đọc thêm: Aptos sẵn sàng bùng nổ trong Q4 2025? | Blockhay Report 01

“Mùa hè” giao dịch onchain

Khối lượng giao dịch trên BNB Chain trong quý 3 cũng ghi nhận mức gia tăng lớn nhất kể từ năm 2023 cho tới hiện tại. Layer 1 này ghi nhận 484,6 tỷ USD khối lượng giao dịch đã xử lý trên chuỗi, tăng 15 tỷ USD tương đương mức tăng 3,1% so với quý trước đó.

Ethereum ghi nhận 236 tỷ USD khối lượng giao dịch được xử lý trong khi con số này với Solana là 231 tỷ USD. Các số liệu này đủ để cho chúng ta thấy rằng trong quý 3 năm nay BNB Chain là hệ sinh thái sôi động nhất, khi tạo ra khối lượng giao dịch có thời điểm bằng 205% so với Ethereum và 209% so với Solana.

Đây cũng là giai đoạn mà khối lượng giao dịch trên BNB Chain đạt mức “cực thịnh”. Số liệu onchain ghi nhận mạng lưới này trong năm 2024 chỉ ghi nhận 244 tỷ USD. Chỉ riêng quý 3 năm nay khối lượng giao dịch của mạng lưới đã tương đương gần gấp đôi so với khối lượng giao dịch của cả năm ngoái. Cho thấy một sức nóng khủng khiếp mà hệ sinh thái này tạo ra trong giai đoạn cận cuối năm 2025.

Việc có một khối lượng giao dịch lớn đồng nghĩa với việc kéo theo số lượng giao dịch trên chuỗi. Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy BNB Chain đã ghi nhận tới 1,5 tỷ giao dịch, tăng 300 triệu giao dịch tương đương 25% so với quý 2.

Số lượng ví nắm giữ BNB “mọc như nấm sau mưa”

Một khía cạnh khác của BNB Chain cũng cần quan tâm chính là BNB, token quản trị của mạng lưới này đang cho thấy một sức bật vô cùng mạnh khi đã tăng 68% trong quý 3. Đồng thời lượng người nắm giữ BNB cũng tăng trưởng theo đường giá, đạt 219 triệu địa chỉ ví. Tăng 35 triệu địa chỉ ví tương đương 19% so với 184 triệu ví trong quý 2.

So sánh với Ethereum và Solana thì BNB có phần không vượt trội về tỷ lệ tăng trưởng trong quý 3, khi ETH ghi nhận 107% còn với SOL là 74%. Tuy nhiên số lượng địa chỉ ví nắm giữ lại đang cho thấy sự kém lạc quan của các nhà đầu tư đang nắm giữ. Với Ethereum, số lượng ví nắm giữ tăng từ 244,9 triệu ví lên 257,4 triệu ví tương đương 5,11%. Đối với Solana lại là câu chuyện khác khi số lượng ví nắm giữ SOL chỉ tăng từ 152,8 triệu ví lên 153,4% tương đương 0,39%.

Dữ liệu này một phần cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư đang nắm giữ BNB vào giá của tài sản này. Không như SOL hay ETH chỉ ghi nhận mức tăng nhẹ cho thấy tâm lý “e ngại” khi giá của các tài sản này đang không còn ở mức giá quá tốt. 

Nguyên nhân khiến cho số lượng nắm giữ BNB tăng cao là do số lượng người dùng tham gia BNB Chain tăng mạnh, người dùng cần sở hữu BNB để có thể thực hiện các giao dịch cũng trên mạng lưới này. Từ đó thúc đẩy số lượng ví nắm giữ token quản trị của mạng lưới.

“Suối nguồn” Stablecoin trở lại

Xuyên suốt giai đoạn 2022 cho đến 2023 lượng stablecoin trên BNB Chain liên tục ghi nhận mức tăng trưởng âm. Đến 2024 mới có xu hướng đi ngang và chính thức đi vào giai đoạn tăng trưởng kể từ tháng 1 năm 2025. Nhưng mạnh mẽ hơn cả phải kể đến giai đoạn quý 3 năm nay.

Lượng Stablecoin trên BNB Chain tăng trưởng 2,75 tỷ từ 10,5 tỷ USD ở đầu tháng 7 lên 13,25 tỷ USD cuối tháng 9. Con số này tương đương với mức tăng 26,1%. USDT là Stablecoin hiện đang có thị phần lớn nhất trên Blockchain này với 8,98 tỷ USDT đang được lưu hành, xếp sau là USD1 của nhà World Liberty Financial với 2 tỷ USD và USDC của Circle cùng 1,13 tỷ USDC.

DeFi chậm rãi hồi phục trong cơn sóng người dùng mới

Các chỉ số trên BNB Chain cho thấy một sự thật rằng lượng người dùng đến với BNB Chain rất lớn nhưng không phải tất cả đều đến vì một hệ sinh thái DeFi đang ngày càng phát triển. Theo dữ liệu từ DeFillama, lượng TVL trên mạng lưới này trong quý 3 có đã có sự thay đổi nhẹ khi tăng từ 6,17 tỷ USD lên 7,79 tỷ USD trong quý 3, mức tăng 1,61 tỷ USD tương đương mức tăng 26%.

3 ứng dụng dẫn đầu về TVL mảng DeFi trên BNB Chain phải kể tới Pancakeswap, ListaDao và Venus. Cả 3 cái tên này đều ghi nhận mức tăng về TVL so với quý 2, với Pancakeswap - sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trên BNB Chain ghi nhận sự tích cực tương đối khi lượng TVL trên giao thức này tăng trưởng từ 1,79 tỷ USD lên 2,45 tỷ USD. TVL của PancakeSwap ghi nhận mức dương 660 triệu USD tương đương 36,8%.

Với ListaDAO, giao thức này tăng ghi nhận 864 triệu TVL dương, đạt 2,05 tỷ USD khi kết thúc quý 3. Venus, giao thức cho vay lớn nhất trên BNB Chain có phần khiêm tốn hơn khi TVL ghi nhận mức tăng 240 triệu USD, với 1,64 tỷ USD khi bắt đầu quý và 1,88 tỷ USD khi kết thúc quý 3. Tỷ lệ tăng trưởng trong quý 3 của Venus về TVL tương đương 14,6% trong khi với ListaDAO là 72,8%. 

Nhìn qua đối thủ Ethereum, Layer 1 này ghi nhận 26,8 tỷ USD TVL mới trong quý 3, tương đương với mức tăng 43,2%. 3 giao thức lớn nhất trên Ethereum là Lido, AAVE và Eigen Layer lần lượt ghi nhận mức tăng 13,3 tỷ USD, 18,6 tỷ USD và 6 tỷ USD.

Nhìn vào các con số có thể thấy được rằng lượng TVL ở trên Ethereum tăng nhiều hơn, nhưng lượng người dùng hoạt động trên mạng lưới trong quý 3 lại không tăng trưởng bằng BNB Chain. Nếu xét theo tỷ lệ tăng trưởng người dùng/TVL thì tỷ lệ của Ethereum sẽ là 1/14,888, còn với BNB Chain con số này khiêm tốn hơn tương đối khi chỉ có tỷ lệ 1/34.

Tỷ lệ này cho thấy lượng người dùng tới với Ethereum mang lại lượng TVL dồi dào hơn, khẳng định cho việc đa số người dùng mới trong quý 3 của Ethereum tập trung vào việc sử dụng các giao thức DeFi, đồng thời cũng là nhóm nhà đầu tư chất lượng hơn khi cung cấp lượng tài sản khổng cho các giao thức.

Với BNB Chain, con số 1/34 cho thấy sự đóng góp khiêm tốn của người dùng vào hệ sinh thái DeFi của Blockchain này. Hoặc nói cách khác rằng số người dùng mới tới với BNB Chain gần như không mặn mà đối với lĩnh vực DeFi.

Đọc thêm: Báo cáo thị trường quý 3: Coin sàn dắt tay Bitcoin vươn lên, Altcoin "dò đáy"

Đâu là động cơ đưa BNB trở lại trên “bàn cờ Layer 1?

Thỏi nam châm mang tên Binance Alpha

Binance Alpha vẫn còn thỏi nam châm hút người dùng đến với Binance và hệ sinh thái của BNB Chain. Tính riêng trong quý 3 năm 2025, nền tảng này đã mang về 292,2 tỷ khối lượng giao dịch. Trong đó các dự án trên BNB Chain chiếm tới 92% tương đương 268 tỷ USD, tỷ lệ này cho thấy sự thống trị của các token thuộc hệ sinh thái.

Quý 2 năm 2025, Binance Alpha chỉ ghi nhận 196,1 tỷ USD khối lượng giao dịch. Khoảng cách giữa quý 2 và quý 3 là 96,1 tỷ USD tương đương mức tăng 49,2%. Nguyên nhân khiến khối lượng giao dịch trên Binance Alpha tăng vọt trở lại là do cách chương trình nhân điểm được Binance Alpha công bố, đồng thời các dự án trên nền tảng này đều có cung cấp một mức lợi nhuận rất tốt.

Đơn cử như vào ngày 4 tháng 9, Binance ra mắt chương trình tăng gấp 4 lần điểm thưởng cho người dùng giao dịch với các token trên BNB Chain. Đây là một trong những nguyên nhân thúc đẩy khối lượng của nền tảng này và các token thuộc blockchain này tăng vọt.

Không chỉ vậy, các sự kiện Airdrop với mức lợi nhuận ấn tượng cũng đã khiến người dùng quay trở lại tham gia giao dịch. Các ví dụ đơn cử như LINEA, AVANTIS và OPEN đều mang lại một khoản lợi nhuận lớn cho người dùng lần lượt là 244 USD, 189 USD và 190 USD.

Chỉ riêng trong tháng 9, nếu tham gia đủ các sự kiện trên Binance Alpha, một người dùng có thể mang về tay +800 USD. Mức lợi nhuận này đủ thu hút bất kỳ người dùng nào ở thời điểm hiện tại, khi thị trường ở trong giai đoạn ảm đạm, từ đó níu chân được người dùng cũ và thu hút người dùng mới, khiến cho nền tảng này có được mức tăng trưởng đột phát về khối lượng giao dịch .

“Khối động cơ” Memecoin nổ máy

Sự thoái trào làn sóng Memecoin trên Solana vô hình chung mở ra cơ hội cho các Memecoin trên BNB Chain. Cỗ máy “in Memecoin” trên Solana là Pump.fun đang có dấu hiệu chậm lại khi mà dòng tiền có xu hướng rút khỏi mạng lưới này. Trong quý 3 năm 2025 Pump.fun ghi nhận mức tăng trưởng âm về khối lượng khi ghi nhận mức giảm 33,75%. Khối lượng giao dịch trên nền tảng này giảm từ 49,4 tỷ USD trong quý 2 xuống chỉ còn 33,75 tỷ USD cho thấy sự chậm lại của nền tảng vốn được coi là cỗ máy in Memecoin của Solana.

Sự chậm lại của Pump.fun vô tình lại mở ra cơ hội khiến người dùng của nền tảng này tìm kiếm các cơ hội khác. Cụ thể ở đây là BNB Chain với Four Meme, khối lượng giao dịch của nền tảng này ghi nhận mức tăng từ 795 triệu USD trong quý 2 lên 1,17 tỷ USD vào quý 3. Khối lượng giao dịch trên Four Meme tương đương mức tăng 375 triệu USD. Việc khối lượng giao dịch gia tăng cũng thúc đẩy thị phần của Four.Meme trong lĩnh vực Memecoin có thời điểm chạm 18,1%.

Nguyên nhân khiến cho khối lượng của lĩnh vực Memecoin trên BNB Chain tăng vọt là do sự hoạt động tích cực trở lại của CZ, cựu CEO của Binance khi thúc đẩy một làn sóng Memecoin với GIGGLE. Memecoin này được cộng đồng chấp thuận để sử dụng phí giao dịch nhằm tài trợ cho Giggle Academy, từ đó đã thu hút được lượng lớn nhà đầu tư cũng như đầu cơ.

Có thời điểm GIGGLE đạt vốn hóa 292 triệu USD khi được niêm yết trên Binance, tương đương với mức tăng 14,782% kể từ khi được tạo ra. Chính sự tăng trưởng nhanh chóng của GIGGLE đã tạo ra sức hút, lôi kéo những “tay chơi meme” trên Solana tới với BNB Chain để mong tìm kiếm cơ hội.

Trận đại hồng thủy Airdrop từ AsterDex

Aster là một trong những giao thức gây chú ý nhất trên BNB Chain khi ra mắt token ASTER và sự kiện Airdrop mùa 1. Theo dữ liệu từ Dune, Aster đã Airdrop tổng cộng 422,351,652 token trị giá 999,2 triệu USD, với trung bình 6,215 ASTER cho mỗi địa chỉ ví. Tính tới thời điểm giá ASTER đạt đỉnh vào ngày 25 tháng 9, một ví nhận được Airdrop từ AsterDex sẽ có trị giá 14,667 USD.

Cơn đại hồng thủy từ Aster Dex đã khiến người dùng đổ xô vào giao dịch trên nền tảng này nói chung và hệ sinh thái BNB Chain nói riêng, làm khuyếch đại các chỉ số Onchain. Sự thành công của đợt Airdrop đâu tiên của Aster đã khiến nhiều nhà đầu tư đổ xô vào nền tảng này để tìm kiếm cơ hội.

Khối lượng giao dịch của AsterDex trong quý 2 đạt 45,1 tỷ USD. Quý 3 ghi nhận 271 tỷ USD, tương đương với mức tăng 608% cho thấy mức độ kỳ vọng của thị trường đối với những đợt Airdrop tiếp theo từ Aster Dex. Người dùng đổ xô vào giao thức này để thực hiện giao dịch nhằm mong muốn trở thành người may mắn trong những đợt Airdrop tiếp theo.

Dàn sự kiện nổi bật trong quý 3

Không chỉ với những cơn sóng Onchain liên tục thay đổi, những sự kiện bên lề trong quý 3 cũng góp phần thúc đẩy niềm tin của người dùng đối với hệ sinh thái này. Danh sách các sự kiện nổi bật trong quý 3 của BNB Chain bao gồm: 

Không chỉ vậy, BNB Chain trong quý 3 cũng tung ra nhiều gói kích thích người hệ sinh thái để thu hút người dùng. Một trong những gói kích thích nổi bật là chương trình airdrop 45 triệu USD "Rebirth Support", nhằm hồi sinh thị trường Memecoin. Đồng thời BNB được niêm yết chiến lược trên Coinbase để thúc đẩy tính ứng dụng tổ chức.

Các sự kiện hợp tác nổi bật bao gồm liên minh với BPN sau khoản đầu tư 50 triệu USD từ YZi Labs để phát triển các bể thanh khoản và thị trường, cũng như sự tham gia của hơn 30 công ty đại chúng phân bổ kho bạc vào BNB, trong khi China Renaissance công bố kế hoạch huy động 600 triệu USD cho kho bạc BNB. 

Không chỉ có các tổ chức lớn, BNB Chain trong quý 3 cũng đã tổ chức các sự kiện cộng đồng. Đơn cử như BNB Seoul được tổ chức vào ngày 26 tháng 9 đã thu hút hơn 250 người tham gia, tạo cơ hội giao lưu và kết nối cho các Builder trên hệ.

BNB song hành cùng hệ sinh thái

Nhắc tới BNB Chain thì không thể không nhắc tới BNB, token gốc của hệ sinh thái này đã cho thấy một sức bật mạnh mẽ trong quý 3 khi tăng trưởng 67%, đưa vốn hóa của BNB từ 92,5 tỷ USD vào đầu tháng 7 lên 143,4 tỷ USD vào cuối tháng 9.

Nguyên nhân dẫn đến lực tăng giá cho BNB bao gồm nhu cầu sử dụng BNB trong hệ sinh thái, khi phần lớn các token trên hệ đều có cặp giao dịch với BNB. Một lý do khác nữa là tâm lý tích cực khi có nhiều quỹ tư, đơn cử như China Renaissance với kế hoạch lập kho bạc BNB đã tác động đến lượng lớn nhà đầu tư. Thay đổi tư duy khiến BNB được coi là một loại tài sản an toàn, từ đó gia tăng nhu cầu nắm giữ

Không chỉ vậy, BNB Foundation luôn có cơ chế đốt BNB hàng quý để ổn định giá. Với quý 3 năm 2025 đã có 1,441,281.41 trị giá 1,2 tỷ USD được đốt bỏ. Cơ chế này sẽ làm giảm lượng cung lưu thông có thể trực tiếp ảnh hưởng tới đồ thị giá, từ đó luôn giữ được “độ cứng” đối với giá BNB.

So sánh một cách trực quan hơn là hệ sinh thái của Injective vào quý 4 năm 2023, dù giá INJ tăng trưởng đến 513% chỉ trong một quý nhưng hệ sinh thái của Injective gần như bị bỏ lại. TVL của mảng DeFi trên Injective ghi nhận mức tăng trưởng âm, khi bắt đầu quý 4 với 21,58 triệu USD và kết thúc quý với 19,12 triệu USD tương đương với mức âm 11,4%. Trong khi BNB hiện tại ghi nhận mức tăng trưởng dương 26%, một con số không quá ấn tượng nhưng tương đối ổn.

Không chỉ vậy số lượng người dùng trên Injective tại thời điểm giá INJ tăng trưởng, số lượng người dùng trên hệ sinh thái này cũng rất khiêm tốn. Kết quý 4 năm 2023 chỉ ghi nhận 67 ngàn người dùng so với 30 ngàn người dùng vào quý 3 cùng năm. Còn với BNB Chain là 29,9 triệu người dùng mới trong thời điểm giá BNB tăng trưởng.

Đặt lên bàn cân, BNB Chain ở giai đoạn hiện tại đang cho thấy sự ổn định và phát triển tương đương giữa hệ sinh thái và giá token gốc. Nhu cầu mua vào BNB thúc đẩy giá là nhu cầu thật của nhà đầu tư trên thị trường chứ không tới từ việc thao túng giá của các “cá voi” trên thị trường.

Quý 3/2025 liệu có phải “cao trào” trong vở nhạc kịch của BNB Chain?

Quý 3/2025 có thể xem là điểm nhấn cao trào trong bản nhạc dài hơi của BNB Chain suốt hai năm qua. Sau giai đoạn trầm lắng kéo dài, hệ sinh thái này đã bứt phá mạnh mẽ trên mọi phương diện khi người dùng tăng trưởng kỷ lục, khối lượng giao dịch đạt mức cao nhất kể từ năm 2022, dòng tiền stablecoin trở lại, cùng sự hồi sinh có phần chậm rãi của DeFi và cơn sốt Memecoin lan tỏa toàn mạng lưới. Những thành tựu ấy không chỉ giúp BNB Chain lấy lại vị thế trên bàn cờ Layer 1 mà còn khẳng định khả năng tái tạo sức hút của hệ sinh thái sau nhiều biến động.

Tuy nhiên cơn sốt Memecoin là một “liều Dopamine” cho hệ sinh thái, nhưng đây vốn không phải là một động lực bền bỉ khi đa phần các Memecoin sẽ biến mất khi không còn tạo ra được lợi nhuận. Nhưng dù sao, với những số liệu đã chứng minh được với 17,4 triệu người dùng mới đi kèm với khối lượng giao dịch 484,6 tỷ USD BNB Chain đang cho thấy sức mạnh của mình trong Quý 3 năm 2025. Khi sự ánh nhìn của nhà đầu tư và toàn bộ thị trường đổ dồn vào cao trào “màn trình diễn” của hệ sinh thái này.