Thị trường crypto đang chuẩn bị cho biến động cuối tuần khi 3,4 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin và 1,3 tỷ USD hợp đồng Ethereum đáo hạn hôm nay. Sự kiện quan trọng này có thể quyết định hành động giá ngắn hạn của cả hai tài sản hàng đầu vào cuối tuần này
Các nhà phân tích cảnh báo rằng đợt đáo hạn này sẽ có ý nghĩa định hình tình hình thị trường tháng 9, một tháng có lịch sử hiệu suất yếu và thanh khoản thấp nhất trong thị trường tài sản số.
1,3 tỷ USD hợp đồng quyền chọn ETH đáo hạn
Ethereum chuẩn bị đối diện đợt đáo hạn quan trọng đầu tháng 9 với tổng giá trị 1,3 tỷ USD, với gần 300.000 hợp đồng đến kỳ và mức max pain 4.400 USD. Tỷ lệ put-call đạt mức 0,77, thể hiện nhu cầu mua đang mạnh hơn nhu cầu bán. Tuy vậy, các nhà phân tích lưu ý phần lớp hợp đồng tập trung ở mức trên 4.500 USD.
Một số phân tích ngụ ý rằng IV của ETH ngắn hạn đang tăng vọt lên gần 70%, phản ảnh kỳ vọng lớn về mức tăng giá ETH, sau khi đồng coin này điều chỉnh hơn 10% từ mức giá đỉnh mới đạt được trong tháng 8.
“Sự yếu kém trong chứng khoán Mỹ và chỉ số WLFI đã làm gia tăng hoài nghi thị trường,” nhóm phân tích viết.
Hôm nay cũng là ngày hợp đồng quyền chọn Bitcoin (BTC) đáo hạn giá trị danh nghĩa 3,38 tỷ USD. Mức max pain, nơi nhiều hợp đồng quyền chọn hết hạn vô giá trị nhất, hiện đang ở mức 112.000 USD - khá sát với mức giá hiện tại. Trong khi đó, tỷ lệ put-call là 1,41, gợi ý lợi thế cho vị thế bearish và thị trường đang thiên về thận trọng.
Việc tỷ lệ put-call cho BTC và ETH trái ngược nhau khiến việc dự đoán giá của 2 đồng coin này cũng như xu hướng thị trường ngày càng khó khăn hơn, đặc biệt khi giá Bitcoin ngày càng trở nên nhạy cảm với các biến động kinh tế vĩ mô.
Đọc thêm: 13,8 tỷ USD quyền chọn BTC đáo hạn hôm nay: Cuộc chiến ở “vùng tử thần” 114.000 - 116.000 USD
Dự đoán thị trường tháng 9
Các nhà phân tích cảnh báo rằng tháng 9 là thời điểm yếu với crypto. Sự kiện xoay vòng vốn của tổ chức tài chính và thanh toán hàng quý thường làm giảm dòng vốn. Xu hướng giảm hiện tại cùng sự suy yếu của cổ phiếu liên quan đến crypto khiến tâm lý né tránh rủi ro trở thành chủ đạo. Khi quyền chọn gần đáo hạn, giá Bitcoin và Ethereum thường bị kéo về mức max pain.
Với Bitcoin, đang giao dịch quanh 112.730 USD, mục tiêu max pain 112.000 USD chỉ là một mức giảm nhẹ. Tình trạng tương tự xảy ra với Ethereum, đang được giao dịch ở mức max pain 4.400 USD, dự đoán sẽ không có biến động nhiều trong những ngày cuối tuần. Các altcoin phần lớn chìm trong sắc đỏ khi một tuần nữa khép lại, trong bối cảnh tháng 9 tiếp tục đe dọa đem đến thêm nhiều thua lỗ cho các nhà đầu tư.
Do đây là kỳ chuyển dịch quý 3, mô hình thanh khoản và hoạt động rollover có thể khuếch đại biến động theo cả hai hướng. Tâm lý phòng thủ có thể chiếm ưu thế khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho giai đoạn yếu kéo dài hoặc một cú breakout sau khi đáo hạn. Tuy nhiên, thị trường thường ổn định trở lại sau thời gian đáo hạn quyền chọn, nếu không có yếu tố vĩ mô lớn tác động
Câu hỏi quan trọng vẫn là liệu đợt đáo hạn này sẽ giữ giá Bitcoin và Ethereum quanh mức hiện tại hay sẽ trở thành chất xúc tác cho một đợt hồi phục. Với max pain chỉ thấp hơn giá giao dịch hiện tại, áp lực “hút giá” ngắn hạn là rất rõ. Nếu lịch sử lặp lại, tháng 9 có thể tiếp tục là thử thách cho phe mua, nhưng bất kỳ cú tăng bất ngờ nào cũng có thể kéo theo sự tái định vị quyết liệt từ thị trường.
Đọc thêm: “Sập-tember” - tháng 9 đỏ lửa liệu có quay lại trong năm 2025?
