Từ năm 2021, kiếm tiền với Bitcoin không còn chỉ là câu chuyện mua, giữ và bán với mức giá phù hợp. Bitcoin dần trở thành một thị trường tài chính trưởng thành với các công cụ phức tạp như hợp đồng quyền chọn.
Một trong những sự kiện lớn nhất trong tháng 8 này chính là đợt đáo hạn quyền chọn Bitcoin trị giá 13,8 tỷ USD vào ngày 29 tháng 8 năm 2025. Những đợt đáo hạn với quy mô lớn như vậy có thể gây ra chấn động cho thị trường, ảnh hưởng sâu rộng đến giá và tâm lý nhà đầu tư ngay cả sau khi hợp đồng kết thúc.
Hợp đồng quyền chọn Bitcoin là gì?
Hợp đồng quyền chọn bitcoin là một loại hợp đồng phái sinh cho phép các nhà đầu tư suy đoán về biến động giá Bitcoin (BTC) mà không cần sở hữu Bitcoin. Giao dịch phái sinh (Derivatives) Bitcoin và đầu tư vào quyền chọn (Option) Bitcoin là những con đường khác nhau mà các nhà đầu tư sử dụng để tận dụng sự biến động của thị trường tiền điện tử.
Ngược lại với hợp đồng tương lai, nhà đầu tư không bắt buộc phải mua hoặc bán tài sản vào ngày hết hạn hợp đồng nếu họ quyết định khác. Chẳng hạn, nếu giá Bitcoin giảm, nhà đầu tư có thể chọn không mua ở giá hợp đồng vì giá đó hiện cao hơn giá trị thực của tiền điện tử.
Tuy nhiên, mỗi hợp đồng quyền chọn đều có một mức giá, được gọi là phí bảo hiểm, và khoản phí này phải được thanh toán bất kể nhà đầu tư có tiếp tục và giao dịch diễn ra hay không. Nền tảng giao dịch cũng có thể tính phí dịch vụ ngoài phí bảo hiểm.
Ngay cả khi bạn không giao dịch quyền chọn, các hợp đồng này vẫn ảnh hưởng đến giá của Bitcoin vì các nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư lớn phải phòng hộ rủi ro bằng cách mua/bán Bitcoin thực tế.
Đọc thêm: Hướng dẫn toàn diện về giao dịch Futures trên sàn Binance
Các thông tin quan trọng về đợt đáo hạn quyền chọn Bitcoin
Với khối lượng đáo hạn lớn 13,8 tỷ USD trong lần này, nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý tới các biến động thị trường liên quan. Khối lượng quyền chọn mua (Call options - bullish case) đợt này đạt 7,44 tỷ USD, trong khi khối lượng quyền chọn bán (Put Option - bearish case) đạt 6,37 tỷ USD, với mức giá thực hiện cho mỗi bên lần lượt là 116.000 và 114.000 USD.
Việc xem xét mức giá của BTC hiện tại và 2 mức giá thực hiện giúp nhà đầu tư phán đoán được biến động thị trường. Sau cú sập thị trường sáng nay, BTC đang được giao dịch ở mức 110.000 USD, thấp hơn nhiều so với mức giá quyền chon bán, khiến các nhà đầu tư quyền chọn mua đang gặp thua lỗ nặng. Để giảm thiểu rủi ro, các nhà đầu tư quyền chọn mua cần có biện pháp đưa giá BTC trở lại vùng an toàn, do đó trong ngày hôm nay giá BTC và các đồng coin khác có thể có nhiều biến động mạnh.
Đặc biệt, việc giá BTC tiến tới “vùng tử thần” 114.000 - 116.000 USD sẽ là cuộc chiến khốc liệt giữa hai bên, khi các nhà tạo lập thị trường (MM) sẽ phải có các phương án mạnh tay để phòng hộ, gây biến động giá mạnh trong thời gian ngắn. Không loại trừ khả năng sẽ có các thông tin hay tín hiệu vĩ mô để “hợp thức hoá đường giá” và gia tăng độ nhạy thị trường.
Đọc thêm: Tình hình thị trường 24 giờ qua: BTC thủng mốc hỗ trợ 110.000 USD, 410 triệu USD bị thanh lý
Những kịch bản và chiến lược cho nhà đầu tư
Có 3 kịch bản xảy ra trong những ngày tới.
-
Kịch bản 1: Thị trường bình ổn, không có biến động mạnh khi BTC đi ngang ở vùng 114.000 - 116.000 USD
-
Kịch bản 2: BTC vượt mức 116.000, khiến người bán phải phòng hộ, khiến giá BTC tăng mạnh hơn
-
Kịch bản 3: BTC thủng mốc 114.000 USD, khiến tâm lý tiêu cực lan rộng và kéo giá xuống thấp hơn.
Ở thời điểm hiện tại, giá BTC đang hỗ trợ cho kịch bản 3. Tuy nhiên, lượng open interest cao có thể dẫn đến một đợt biến động mạnh toàn thị trường, gây ra các vụ thanh lý hàng loạt hoặc hiện tượng “diệt short” nghiêm trọng. Các pha breakout theo xu hướng cũng thường xảy ra sau ngày đáo hạn, khi áp lực phòng hộ (hedging) đã được giải tỏa và thị trường mở ra nhiều cơ hội giao dịch tiềm năng trong suốt cuối tuần.
Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng có thể theo dõi tỷ lệ put-call, trong đó Bitcoin đang nghiêng về xu hướng giảm (bearish) còn Ethereum đang trong trạng thái trung lập đến tăng (neutral to bullish). Họ có thể phòng hộ bằng các chiến lược short strangle hoặc gamma scalping để kiểm soát rủi ro.
Nếu bạn là người mới, đừng vội giao dịch - hãy quan sát và hiểu cách các đợt đáo hạn ảnh hưởng đến môi trường thị trường. Nhìn vào vùng 114.000- 116.000 USD, kỳ vọng và xem xét biến động diễn ra trong những ngày tới để có phân tích tốt nhất.
