Ngày 20/01/2026, Bộ Tài chính chính thức mở cổng tiếp nhận hồ sơ tham gia cơ chế thử nghiệm có kiểm soát (sandbox) cho sàn giao dịch tài sản mã hóa. Đây là lần đầu tiên crypto tại Việt Nam được đưa vào một khuôn khổ thử nghiệm chính thức, thay vì tồn tại trong vùng xám pháp lý như trước.
Ngay trong ngày đầu tiên, TCEX trở thành cái tên thu hút sự chú ý khi là đơn vị đầu tiên nộp hồ sơ. Với sự hậu thuẫn từ hệ sinh thái Techcombank – TCBS và quá trình chuẩn bị pháp lý sớm, TCEX được kỳ vọng có thể nằm trong nhóm những sàn crypto hợp pháp đầu tiên tại thị trường Việt Nam.
TCEX là gì và khác gì so với các sàn crypto quen thuộc?
TCEX (Techcom Exchange) là sàn giao dịch tài sản mã hóa thuộc hệ sinh thái Techcombank. Việc sử dụng thuật ngữ “tài sản mã hóa” trong tên pháp nhân không mang tính ngẫu nhiên, mà phản ánh rõ định hướng tuân thủ, bám sát cách tiếp cận của dự thảo khung pháp lý do Bộ Tài chính xây dựng.
Khác với phần lớn các sàn crypto quen thuộc tại Việt Nam – vốn xuất phát từ cộng đồng công nghệ hoặc Web3 thuần túy – TCEX được hình thành từ một hệ sinh thái tài chính truyền thống:
- Techcombank: Hạ tầng ngân hàng
- TCBS: Chứng khoán và quản lý tài sản
- TCInvest: Nền tảng đầu tư tích hợp
- TCEX: Lớp tài sản mã hóa
Cách sắp xếp này cho thấy crypto đang được đặt ngang hàng với cổ phiếu và trái phiếu, thay vì là một thị trường tách biệt. Điểm mạnh cốt lõi của TCEX không nằm ở số lượng token niêm yết, mà ở khả năng phân phối và tích hợp.
Với hơn 1 triệu người dùng TCInvest, TCEX có lợi thế tiếp cận trực tiếp tệp khách hàng đã quen với đầu tư, quản trị rủi ro và tuân thủ pháp lý. Về mặt trải nghiệm, việc dịch chuyển giữa cổ phiếu, trái phiếu và tài sản mã hóa có thể trở nên liền mạch, thay vì buộc người dùng phải mở tài khoản trên các sàn quốc tế.
TCEX xác định bốn định hướng cốt lõi:
- Xây dựng hạ tầng giao dịch an toàn, tuân thủ pháp lý
- Cung cấp dữ liệu giá minh bạch, tiệm cận chuẩn quốc tế
- Hỗ trợ sự phát triển có kiểm soát của thị trường tài sản số trong nước
- Đồng hành cùng nhà đầu tư thông qua nghiên cứu và giáo dục
- Ai đứng sau TCEX?
Đội ngũ lãnh đạo chủ chốt của TCEX đều xuất thân từ hệ sinh thái tài chính Techcombank – TCBS.
Ban đầu Nguyễn Xuân Minh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc TCEX, đồng thời giữ vai trò Chủ tịch HĐQT TCBS và Techcom Capital. Ông có nền tảng tài chính quốc tế và từng đảm nhiệm vị trí lãnh đạo cấp cao tại Franklin Templeton Investments (Singapore).
Và Bà Đoàn Mai Hạnh, Phó Tổng Giám đốc TCEX, từng là Giám đốc cao cấp tại TCBS, phụ trách vận hành và phát triển các nền tảng giao dịch số.
Sau đó Sàn giao dịch tài sản mã hóa Techcom (TCEX) thông báo thay đổi nhân sự cấp cao, bà Đoàn Mai Hạnh được bổ nhiệm làm Tổng giám đốc (CEO) mới, thay thế ông Nguyễn Xuân Minh. Sự thay đổi này nằm trong bối cảnh TCEX đẩy nhanh tiến độ vận hành, sẵn sàng cho cuộc đua sàn tài sản số.
Việc đội ngũ điều hành có nền tảng chứng khoán và quản lý tài sản cho thấy TCEX tiếp cận crypto từ góc nhìn hạ tầng tài chính và quản trị rủi ro, thay vì thuần công nghệ hay đầu cơ ngắn hạn.
Đọc thêm: Ông Nguyễn Xuân Minh là ai? Tìm hiểu lãnh đạo đứng sau sàn giao dịch tiền số TCEX
Đi trước về pháp lý quan trọng hơn đi trước về sản phẩm
TCEX được thành lập ngày 05/05/2025 với vốn điều lệ ban đầu 3 tỷ đồng. Ba cổ đông sáng lập gồm ông Nguyễn Xuân Minh (89%), TCBS (9,9%) và Techcom Capital (1,1%). Trụ sở đặt tại tòa nhà Techcombank (6 Quang Trung, Hà Nội), cho thấy mức độ tích hợp sâu vào hệ sinh thái ngay từ đầu.
Chỉ ba tháng sau, ngày 08/08/2025, TCEX tăng vốn điều lệ lên 101 tỷ đồng, gấp hơn 30 lần so với ban đầu. Dù con số này vẫn thấp hơn yêu cầu vốn tối thiểu 10.000 tỷ đồng theo Quyết định 96/QĐ-BTC (được ban hành ngày 20/01/2026), việc TCEX nộp hồ sơ sandbox ngay ngày đầu mở cổng cho thấy họ đã có phương án cho bài toán vốn trong các giai đoạn tiếp theo.
Trong bối cảnh thị trường crypto toàn cầu đang bị siết chặt quản lý, thời điểm bước vào hành lang pháp lý quan trọng không kém việc phát triển sản phẩm. Đi trước giúp TCEX:
- Thiết kế mô hình vận hành bám sát quy định ngay từ đầu
- Định hình chuẩn hoạt động cho thị trường nội địa
- Chiếm vị trí “lựa chọn đầu tiên” khi dòng tiền hợp pháp quay lại
Dù chưa được cấp phép chính thức và vẫn còn những khoảng trống thông tin, việc chủ động tham gia sandbox cho thấy đây là một chiến lược dài hạn, không phải thử nghiệm mang tính thời điểm.
TCEX đang ở đâu trong khung pháp lý?
Tính đến hiện tại, chưa có sàn crypto nào tại Việt Nam được cấp phép chính thức, bao gồm cả TCEX. Quá trình xét duyệt hồ sơ sandbox dự kiến kéo dài ít nhất 30 ngày.
Dựa trên các yêu cầu và quy định trong Quyết định 96/QĐ-BTC , TCEX nhiều khả năng đã đáp ứng các tiêu chí cơ bản như:
- Doanh nghiệp cổ phần đăng ký tại Việt Nam
- Có trụ sở, hạ tầng kỹ thuật và hệ thống công nghệ phục vụ giao dịch
- Nhân sự quản lý có kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính – chứng khoán
Các điều kiện then chốt còn lại, đặc biệt là vốn điều lệ 10.000 tỷ đồng và tiêu chuẩn hệ thống CNTT cấp độ cao, hiện chưa có xác nhận chính thức.
Theo ông Ngô Hoàng Hà (Phó Tổng Giám đốc TCBS), TCEX đã chuẩn bị hệ thống và quy trình từ 6 tháng trước và “chỉ chờ giấy phép để vận hành”. Điều này cho thấy TCEX đang đặt cược lớn vào việc khung pháp lý sẽ sớm được kích hoạt.
TCEX đang xây dựng gì trước khi giao dịch mở cửa?
Ở thời điểm hiện tại, TCEX chưa triển khai mua bán tài sản mã hóa. Thay vào đó, họ tập trung xây dựng lớp hạ tầng mềm, thứ thường bị xem nhẹ trong crypto.
Bảng giá tài sản mã hóa
Bảng giá TCEX tổng hợp dữ liệu từ các sàn quốc tế lớn như Binance, Coinbase, Kraken, với giao diện được thiết kế tương tự bảng điện chứng khoán. Đáng chú ý, bảng giá này được tích hợp trực tiếp trên TCInvest, mở ra khả năng tiếp cận crypto cho tập khách hàng truyền thống.
TCEX cũng đã hợp tác với TradingView để cung cấp biểu đồ và công cụ phân tích kỹ thuật, giúp người dùng theo dõi và phân tích thị trường trong cùng một nền tảng.
Đọc thêm: Công ty tài sản mã hóa TCEX (Techcombank) vừa tăng vốn điều lệ gấp gần 34 lần đạt hơn 100 tỷ đồng
Nghiên cứu & giáo dục
TCEX xây dựng mảng nội dung nghiên cứu và giáo dục nhằm hỗ trợ nhà đầu tư tiếp cận thị trường tài sản số một cách có hệ thống, thay vì chỉ tập trung vào giao dịch.
Token hóa tài sản (RWA)
Lãnh đạo TCEX nhiều lần nhấn mạnh định hướng token hóa chứng khoán, trái phiếu và các tài sản truyền thống. Nếu được triển khai, đây sẽ là bước đi kết nối thị trường tài chính truyền thống với tài sản số – một mảng còn bỏ ngỏ tại Việt Nam.
Đọc thêm: TCEX: Tài sản số giải quyết bài toán 'thiếu vốn, thừa tài sản' của Việt Nam
TCEX sẽ là sàn crypto hay “công ty chứng khoán phiên bản số”?
Về mô hình vận hành, TCEX đứng trước hai lựa chọn:
- Trở thành sàn CEX đầy đủ chức năng, tự lưu ký tài sản và cung cấp sổ lệnh như Binance hay OKX
- Hoạt động như một trung gian tài chính, tương tự công ty chứng khoán mở rộng sang tài sản số
Với tiềm lực hiện tại và bối cảnh Việt Nam chưa có trung tâm lưu ký tài sản mã hóa độc lập, TCEX nhiều khả năng chọn mô hình thứ nhất, nhưng được vận hành theo triết lý quản trị rủi ro và tuân thủ của thị trường tài chính truyền thống.
TCEX nói gì về tương lai crypto tại Việt Nam?
So với các mô hình thí điểm như MIMO hay Basal Pay – vốn chủ yếu phục vụ chuyển đổi USDT/VND – TCEX được định vị là một sàn giao dịch tài sản mã hóa đúng nghĩa. Nếu ví von, MIMO và Basal Pay giống các quầy đổi ngoại tệ, thì TCEX đang được thiết kế theo mô hình “sàn chứng khoán” dành cho tài sản số.
Sự xuất hiện của TCEX không đồng nghĩa với thành công chắc chắn. Tuy nhiên, động thái này phát đi một tín hiệu rõ ràng: thị trường crypto tại Việt Nam đang dần dịch chuyển từ vùng “xám” sang một cấu trúc tài chính có kiểm soát, nơi yếu tố pháp lý và minh bạch bắt đầu đóng vai trò trung tâm.
Trong bối cảnh đó, theo góc nhìn từ BingX, lợi thế cạnh tranh trong tương lai sẽ không còn nằm ở số lượng token niêm yết, mà chuyển sang năng lực vận hành và tích hợp hệ thống. Cụ thể, những nền tảng có khả năng kết nối với hệ thống ngân hàng, quản lý dòng tiền VND hiệu quả và duy trì niềm tin của nhà đầu tư dài hạn sẽ chiếm ưu thế.
Đáng chú ý, BingX cũng cho rằng thị trường có thể chưa “trả thưởng” ngay cho các nỗ lực mang tính phòng thủ như đầu tư vào hạ tầng bảo mật hay chuẩn bị cho các rủi ro công nghệ dài hạn. Tuy nhiên, khi các yếu tố rủi ro – bao gồm cả những thách thức tiềm tàng như điện toán lượng tử – dần được định giá lại, những hệ thống đi trước trong việc xây dựng nền tảng an ninh sẽ có nhiều cơ hội giữ vững thanh khoản, niềm tin và vai trò trung tâm trong hệ sinh thái.
Trong kịch bản đó, TCEX đang đặt cược vào một cuộc chơi dài hạn, nơi pháp lý và hạ tầng không chỉ là điều kiện cần, mà còn trở thành lợi thế cạnh tranh cốt lõi – ngang hàng với công nghệ trong việc định hình tương lai của thị trường tài sản số tại Việt Nam.
