Lạm phát tại Mỹ trong tháng 4/2026 tiếp tục tăng mạnh, chủ yếu do giá năng lượng leo thang trong bối cảnh xung đột giữa Mỹ và Iran chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Diễn biến này đang khiến thị trường tài chính gần như từ bỏ kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất, đồng thời làm gia tăng áp lực đối với các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Theo số liệu từ Bộ Lao động Mỹ, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ giữa năm 2023. Đáng chú ý, nhóm vận tải ghi nhận mức tăng tới 6,89%, cao hơn đáng kể so với 5,05% của tháng trước và đảo chiều mạnh so với giai đoạn đầu năm.
Nguyên nhân chính đến từ sự leo thang của giá dầu và nhiên liệu. Trong tháng 4, giá dầu có thời điểm vượt 115 USD/thùng khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang và nguy cơ gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz gia tăng. Điều này nhanh chóng kéo theo giá xăng, dầu diesel và chi phí logistics tại Mỹ tăng mạnh.
Không chỉ vận tải, nhiều nhóm hàng hóa và dịch vụ khác cũng ghi nhận áp lực giá đáng kể. Giá nhà ở tăng 3,63%, trang phục tăng 4,17%, trong khi nhóm hàng hóa và dịch vụ khác tăng 4,4%. Các chuyên gia cảnh báo tác động lan tỏa từ chi phí năng lượng có thể còn tiếp tục phản ánh vào giá tiêu dùng trong các tháng tới.
Trong bối cảnh đó, kỳ vọng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ đang suy giảm nhanh chóng. Dữ liệu từ thị trường lãi suất cho thấy giới đầu tư hiện đặt cược gần như tuyệt đối vào khả năng Fed giữ nguyên mức lãi suất 3,5-3,75% trong kỳ họp tháng 6 tới.
Áp lực lạm phát kéo dài đang đặt Fed vào tình thế khó khăn. Nếu tiếp tục duy trì lãi suất cao, nền kinh tế Mỹ có nguy cơ giảm tốc mạnh hơn trong khi tâm lý tiêu dùng đã xuống mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, việc hạ lãi suất quá sớm cũng có thể khiến lạm phát bùng phát trở lại trong bối cảnh giá năng lượng còn nhiều biến động.
Môi trường lãi suất cao kéo dài cũng được đánh giá là không thuận lợi đối với thị trường tiền điện tử. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và dòng tiền toàn cầu có xu hướng tìm đến các tài sản an toàn hơn, thanh khoản đầu cơ trên thị trường tiền điện tử tiếp tục suy yếu.
Trong giai đoạn hiện tại, Bitcoin vẫn được xem là tài sản có khả năng chống chịu tốt hơn nhờ dòng vốn ETF và sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức. Trong khi đó, phần lớn altcoin và các câu chuyện đầu cơ ngắn hạn được dự báo sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực thanh khoản nếu Fed duy trì lập trường cứng rắn trong thời gian dài.
