Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh vàng vừa trải qua chuỗi tăng trưởng ấn tượng nhất trong nhiều thập kỷ.
Tính đến nay, giá vàng đã tăng 57% từ đầu năm. Diễn biến này được thúc đẩy bởi hàng loạt yếu tố hỗ trợ, bao gồm việc các Ngân hàng Trung ương gia tăng mua vào, lạm phát dai dẳng và tâm lý lo ngại của nhà đầu tư về sức khỏe của kinh tế Mỹ cũng như tác động từ các hàng rào thuế quan.
Bank of America: Giá vàng có thể đạt 5.000 USD/ounce
Các nhà phân tích tại Bank of America (BofA) cho rằng vàng có thể tăng lên 5.000 USD/ounce vào năm tới, tương đương mức tăng khoảng 19% so với hiện tại.
Theo BofA, các yếu tố nền tảng đã thúc đẩy giá vàng thời gian qua – như chi tiêu ngân sách tăng mạnh tại Mỹ và các chính sách vĩ mô “khác thường” dưới thời Tổng thống Donald Trump – nhiều khả năng vẫn còn tiếp diễn.
Ngân hàng này nhận định: “Giá vàng chỉ chững lại khi các yếu tố chính tác động tới nó thay đổi. Ở thời điểm hiện tại, phần lớn những yếu tố đó vẫn còn nguyên, do đó chúng tôi đánh giá vàng vẫn được hỗ trợ tăng giá”.
Goldman Sachs: Mục tiêu 4.900 USD/ounce
Ông Daan Struyven, lãnh đạo mảng nghiên cứu hàng hóa toàn cầu của Goldman Sachs, dự báo giá vàng có thể đạt 4.900 USD/ounce vào cuối năm sau, tức tăng khoảng 17%.
Ông cho biết hai động lực chính của đà tăng năm nay vẫn còn hiệu lực: Ngân hàng Trung ương tích cực mua vàng, đặc biệt sau khi Nga bị đóng băng tài sản dự trữ ở nước ngoài vào năm 2022. “Họ cần đa dạng hóa tài sản sang vàng – thứ tài sản an toàn duy nhất khi được giữ trong kho nội địa”, Struyven nhấn mạnh.
Thứ hai là chính sách cắt giảm lãi suất. Fed dự kiến giảm khoảng 75 điểm cơ bản trong năm tới. Điều này khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn. Ngoài Fed, nhiều Ngân hàng Trung ương khác cũng được kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ.
Cùng với đó, nhà đầu tư cá nhân cũng được dự báo sẽ tăng mua vàng, nhất là khi xuất hiện xu hướng phòng hộ trước nguy cơ mất giá của các đồng tiền pháp định.
Ông chia sẻ thêm: “Quy mô thị trường vàng còn khá nhỏ – vàng ETF chỉ bằng 1/70 thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ. Đây là lý do chúng tôi coi vàng là khuyến nghị đầu tư hàng hóa dài hạn ưu tiên hàng đầu”.
Deutsche Bank: Có thể lên tới 4.950 USD/ounce
Deutsche Bank dự báo vàng có thể tăng lên 4.950 USD/ounce vào năm 2026, tức tiềm năng tăng đến 18%. Tuy nhiên, kịch bản cơ sở của hãng là giá vàng sẽ kết thúc năm ở mức khoảng 4.450 USD/ounce.
Theo chuyên gia phân tích Michael Hsueh, mặc dù gần đây có điều chỉnh, dòng vốn đầu tư đã ổn định trở lại. Đồng thời, kim loại quý này xuất hiện các tín hiệu kỹ thuật cho thấy quá trình điều chỉnh đã hoàn tất.
Tuy nhiên, một số rủi ro vẫn tồn tại, chẳng hạn như: Thị trường chứng khoán nếu giảm mạnh; Fed cắt giảm lãi suất ít hơn kỳ vọng hay tình hình địa chính trị hạ nhiệt.
Ông cảnh báo: “Trong bức tranh lớn, các nhà quản lý dự trữ ngoại hối có thể giảm tốc độ mua vàng và những giai đoạn tăng quá mạnh của giá vàng thường đi kèm các đợt điều chỉnh sâu sau đó”.
HSBC: Dự báo từ 3.600 - 4.400 USD/ounce
Dù thận trọng hơn, HSBC vẫn đánh giá tích cực với triển vọng giá vàng. Ngân hàng này dự báo vàng có thể dao động trong khoảng 3.600 - 4.400 USD/ounce vào năm 2026, tương đương mức tăng khoảng 5% ở kịch bản cao nhất.
Chuyên gia James Steel cho biết: “Những biến động mang tính địa chính trị sâu rộng, chiến tranh thương mại, biến động thị trường tài chính và các nghi vấn về tính độc lập của Fed, nhiều khả năng sẽ còn tiếp diễn”.
Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng đà tăng của vàng có thể chậm lại trong nửa cuối năm do: Nguồn cung vàng tăng; nhu cầu vật chất giảm; Ngân hàng Trung ương có thể giảm mua khi giá vượt mức 4.000 USD/ounce.
