Chủ tịch Fed New York “bồ câu”, thị trường phấn chấn với kỳ vọng nới lỏng

Chủ tịch Fed chi nhánh New York John Williams đã lên tiếng mạnh mẽ ủng hộ việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Ông nhận định vẫn còn dư địa để điều chỉnh lãi suất trong ngắn hạn, nhằm đưa mức lãi suất quỹ liên bang tiến gần hơn tới mức “trung lập” – nơi chính sách không còn quá thắt chặt cũng không kích thích quá mức nền kinh tế.

Phát biểu của Chủ tịch Williams ngay lập tức tạo ra hiệu ứng lan tỏa. Trái ngược với giọng điệu thận trọng ngày càng gia tăng từ nhiều quan chức Fed trong hai tuần qua, ông nhấn mạnh rủi ro suy yếu của thị trường lao động đang lớn dần, trong khi áp lực lạm phát có dấu hiệu dịu bớt. “Mục tiêu hàng đầu vẫn là đưa lạm phát về mức 2% một cách bền vững, nhưng chúng ta không được để quá trình đó gây tổn hại không cần thiết cho việc làm”, ông nói.

Chỉ trong vài phút sau phát biểu, tỷ lệ nhà đầu tư tin vào việc cắt giảm lãi 25 điểm lãi suất tại cuộc họp tháng 12 theo công cụ FedWatch của CME đã vọt tăng từ khoảng 39,1% lên 71%, phản ánh tâm lý giới đầu tư chuyển sang lạc quan rõ rệt.

Cuộc họp tháng 12 sắp tới đang trở thành một trong những phiên điều hành chính sách khó lường nhất của Fed trong nhiều năm. Nội bộ FOMC đang chia rẽ sâu sắc. Một bên là nhóm quan chức lo ngại lạm phát có thể bùng phát trở lại nếu nới lỏng quá nhanh, bên còn lại – trong đó có Chủ tịch John Williams và một số thành viên khác cho rằng rủi ro lớn nhất hiện nay nằm ở thị trường việc làm, nhất là sau khi tỷ lệ thất nghiệp Mỹ đã tăng lên 4,4%.

Đọc thêm: Thị trường tiền điện tử "rón rén" sau khi Fed công bố biên bản cuộc họp tháng 10

Tình hình càng phức tạp khi dữ liệu kinh tế hai tháng gần đây bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi đợt đóng cửa chính phủ Mỹ, khiến nhiều chỉ số quan trọng về việc làm và lạm phát bị trì hoãn hoặc thiếu chính xác. Chủ tịch Powell có nguy cơ đối mặt với ít nhất ba phiếu bất đồng dù chọn hướng đi nào. Nếu giữ nguyên lãi suất, ông sẽ vấp phải phản đối từ phe “bồ câu” còn nếu cắt giảm, ông lại đối diện sự phản kháng từ phe “diều hâu”.

Đọc thêm: Tỷ lệ thất nghiệp không như kỳ vọng, áp lực tiếp tục đè nặng lên Fed

Lịch sử cho thấy Fed luôn ưu tiên sự đồng thuận. Kể từ năm 2011, chỉ có 5 cuộc họp ghi nhận ba phiếu bất đồng, và chưa từng có bốn phiếu chống kể từ năm 1992. Vì vậy, nhiều khả năng Powell sẽ chọn giải pháp  giảm thêm 25 điểm lãi suất nhưng đi kèm thông điệp rõ ràng rằng chu kỳ nới lỏng có thể sẽ diễn ra chậm hơn dự kiến.