Cuối phiên thứ Năm, Bitcoin trượt xuống dưới 61.000 USD và dao động sát vùng 60.000 USD trước khi xuất hiện lực mua bắt đáy ngắn hạn. Tính đến 7:50 sáng giờ miền Đông nước Mỹ (ET), giá Bitcoin phục hồi lên 66.326,78 USD - một mức tăng mang tính kỹ thuật hơn là phản ánh sự đảo chiều xu hướng.
Đáng lưu ý, nhịp giảm này diễn ra sau khi Bitcoin đã thiết lập đỉnh lịch sử trên 126.000 USD vào tháng 10, đánh dấu sự chuyển pha rõ rệt từ thị trường bò sang thị trường gấu.
Động lực nào đang kéo Bitcoin đi xuống?
1. Tương quan chặt chẽ với tài sản rủi ro tại Mỹ
Đợt bán tháo của Bitcoin diễn ra song song với làn sóng suy yếu kéo dài của cổ phiếu công nghệ Mỹ. Trong nhiều năm qua, Bitcoin ngày càng thể hiện đặc tính của một tài sản rủi ro cao, có mức tương quan đáng kể với Nasdaq và nhóm cổ phiếu tăng trưởng.
Khi khẩu vị rủi ro toàn cầu suy giảm, Bitcoin không còn được xem là “vàng kỹ thuật số”, mà bị đối xử như một công cụ đầu cơ có độ biến động cao.
2. Biến động dữ dội của kim loại quý làm gia tăng nhiễu loạn thị trường
Cùng thời điểm, các tài sản phòng thủ truyền thống như vàng và bạc biến động mạnh, phản ánh tâm lý bất ổn lan rộng trên toàn bộ thị trường tài chính. Khi cả tài sản rủi ro lẫn tài sản trú ẩn đều dao động dữ dội, dòng tiền có xu hướng đứng ngoài quan sát, gây áp lực thanh khoản lên tiền điện tử.
3. Làn sóng thanh lý bắt buộc khuếch đại đà giảm
Một yếu tố then chốt khác là các đợt thanh lý bắt buộc (forced liquidation) trong thị trường phái sinh tiền điện tử.
Theo dữ liệu từ Coinglass, riêng ngày thứ Năm đã có hơn 2 tỷ USD các vị thế mua (long) và bán khống (short) bị thanh lý. Sang thứ Sáu, con số này tiếp tục tăng thêm gần 800 triệu USD.
Cơ chế đòn bẩy cao đã khiến các nhịp giảm giá bị khuếch đại, tạo thành hiệu ứng “bán tháo dây chuyền”.
4. Nhà đầu tư tổ chức bắt đầu rút lui
Đáng lo ngại hơn, các tín hiệu cho thấy nhà đầu tư tổ chức đang thoái vốn khỏi Bitcoin ngày càng rõ nét.
Theo CryptoQuant, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ - từng mua ròng khoảng 46.000 Bitcoin vào cùng kỳ năm ngoái - đã chuyển sang bán ròng trong năm 2026.
Ông Markus Thielen, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của 10X Research, nhận định trên chương trình “Access Middle East” của CNBC rằng: “Các nhà đầu tư tổ chức đang thực sự thanh lý danh mục tiền điện tử của họ”.
Theo ông, giá vốn trung bình của Bitcoin thông qua ETF vào khoảng 90.000 USD, đồng nghĩa với việc phần lớn nhà đầu tư tổ chức hiện đang chịu thua lỗ đáng kể.
“Dòng tiền rút ra diễn ra chủ yếu trong giờ giao dịch của Mỹ - thời điểm nhà đầu tư đầu hàng”, Thielen nhấn mạnh.
Bitcoin có thể giảm sâu tới đâu?
Theo dữ liệu từ BingX, hiện tại Bitcoin đã mất hơn 40% giá trị so với đỉnh lịch sử. Các đồng tiền điện tử lớn khác còn chịu mức điều chỉnh nghiêm trọng hơn. Ether và XRP giảm trên 60% so với đỉnh, trong khi Solana giảm trên 70%.
Theo nhiều nhà phân tích kỹ thuật, việc Bitcoin đánh mất mốc 70.000 USD đã kích hoạt tín hiệu suy yếu trung hạn, mở ra khả năng giảm sâu hơn trong các tháng tới.
10X Research ước tính Bitcoin có thể lùi về vùng 50.000 USD, sau khi xuất hiện một nhịp hồi ngắn mang tính điều chỉnh kỹ thuật.
“Chúng ta có thể chứng kiến một đợt phục hồi ngược xu hướng - đi ngang hoặc bật nhẹ”, Thielen nhận định. “Tuy nhiên, trong mùa hạ này, thị trường nhiều khả năng sẽ hình thành một đáy mới thấp hơn”.
Theo CNBC
