Hai sàn giao dịch tiền số lớn nhất Hàn Quốc là Upbit và Bithumb đều ghi nhận kết quả kinh doanh suy giảm mạnh trong nửa đầu năm 2026, khi thanh khoản và khối lượng giao dịch trên thị trường tài sản số đi xuống.
Dunamu, công ty vận hành sàn Upbit, ghi nhận doanh thu hoạt động 408,1 tỷ won (khoảng 289 triệu USD) trong 6 tháng đầu năm, giảm 49,1% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động giảm 79,7%, còn 111,5 tỷ won, trong khi lợi nhuận ròng giảm 74,1%, xuống 108,4 tỷ won.
Riêng doanh thu từ phí giao dịch trên Upbit đạt 395,5 tỷ won, chiếm tới 96,91% tổng doanh thu của Dunamu. Điều này cho thấy kết quả kinh doanh của sàn vẫn phụ thuộc rất lớn vào hoạt động giao dịch của nhà đầu tư. Khi thanh khoản thị trường suy giảm, doanh thu từ phí giao dịch lập tức chịu tác động mạnh.
Bithumb cũng ghi nhận mức sụt giảm tương tự. Doanh thu trong nửa đầu năm đạt 168,8 tỷ won, giảm 48,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận hoạt động giảm 83,4%, còn 14,9 tỷ won. Đáng chú ý, Bithumb chuyển từ mức lợi nhuận ròng 55 tỷ won cùng kỳ năm trước sang khoản lỗ ròng 108,7 tỷ won trong 6 tháng đầu năm nay.
Đà suy giảm tiếp tục diễn ra trong quý II. Doanh thu của Bithumb giảm 35,8% xuống 86,3 tỷ won, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 44%, còn 12,1 tỷ won. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 21,8 tỷ won trong quý, trái ngược với mức lợi nhuận 22 tỷ won của cùng kỳ năm trước.
Theo các doanh nghiệp, nguyên nhân chính đến từ sự suy giảm thanh khoản và hoạt động giao dịch trên thị trường tài sản số. Tâm lý nhà đầu tư suy yếu trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu giảm, trong khi lãi suất của Mỹ vẫn ở mức cao khiến dòng tiền trở nên thận trọng hơn.
Tại Hàn Quốc, dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân cũng có xu hướng chuyển từ tiền số sang thị trường chứng khoán. Chỉ số KOSPI tăng mạnh trong nửa đầu năm, được thúc đẩy bởi nhóm cổ phiếu bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix trong bối cảnh nhu cầu chip phục vụ trí tuệ nhân tạo tăng cao. Xu hướng này góp phần làm giảm dòng vốn dành cho thị trường tiền số trong nước.
Khối lượng giao dịch trên 5 sàn tiền số được cấp phép tại Hàn Quốc gồm Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit và Gopax cũng giảm đáng kể. Riêng trong quý II, tổng khối lượng giao dịch giảm 49,5% so với cùng kỳ, xuống khoảng 146,43 tỷ USD.
Kết quả kinh doanh của Upbit và Bithumb cho thấy mô hình sàn giao dịch phụ thuộc lớn vào phí giao dịch có độ nhạy cao với chu kỳ thị trường. Khi khối lượng giao dịch tăng, doanh thu và lợi nhuận có thể tăng nhanh, nhưng khi thanh khoản suy giảm, lợi nhuận có thể giảm mạnh hơn nhiều lần so với doanh thu do các khoản chi phí vận hành, nhân sự, công nghệ và tuân thủ vẫn phải duy trì.
Trong bối cảnh này, các sàn giao dịch Hàn Quốc đang tìm cách mở rộng nguồn thu và giảm phụ thuộc vào giao dịch giao ngay của nhà đầu tư cá nhân. Dunamu đang tiến hành kế hoạch hoán đổi cổ phần với Naver Financial, hướng tới việc trở thành công ty con thuộc tập đoàn fintech này và đặt mục tiêu niêm yết trong tương lai. Các sàn cũng đang đẩy mạnh dịch vụ dành cho khách hàng tổ chức, mở rộng sản phẩm và đầu tư vào hệ thống tuân thủ, bảo mật.
Sự sụt giảm đồng thời của hai sàn lớn nhất Hàn Quốc cho thấy thị trường tiền số tại nước này đang bước vào giai đoạn điều chỉnh đáng kể. Trong nửa cuối năm, khả năng phục hồi thanh khoản và dòng tiền của nhà đầu tư sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định triển vọng kinh doanh của các sàn.
