Khi nhắc đến đất nước Hàn Quốc, ngoài nền văn hóa giải trí đặc sắc, giới đầu tư tài chính toàn cầu còn ấn tượng sâu sắc bởi một thuật ngữ gắn liền với món ăn truyền thống nổi tiếng của quốc gia này.
Khái niệm Kimchi Premium ra đời từ sự phát triển bùng nổ của thị trường tiền mã hóa, phản ánh một hiện tượng giao dịch vô cùng độc đáo mà khó nơi nào trên thế giới có được.
Khái niệm Kimchi Premium trên thị trường tiền mã hóa
Kimchi Premium, hay còn gọi là phí chênh lệch Kimchi, là thuật ngữ dùng để chỉ tình trạng giá của các đồng tiền mã hóa như Bitcoin, Ethereum hay nhiều tài sản kỹ thuật số khác tại các sàn giao dịch Hàn Quốc luôn được mua bán ở mức cao hơn đáng kể so với mặt bằng chung trên thế giới.
Trong những giai đoạn thị trường sôi động, một đồng tiền mã hóa được niêm yết trên các sàn nội địa như Upbit hoặc Bithumb có thể đắt hơn từ vài phần trăm đến hàng chục phần trăm so với chính đồng tiền đó trên các sàn quốc tế lớn như Binance, Coinbase hay OKX.
Đối với những người mới tìm hiểu, điều này giống như việc cùng một món hàng nhưng lại được bán với giá đắt đỏ hơn rất nhiều chỉ vì nó nằm trong biên giới Hàn Quốc.
Những rào cản tạo nên sự chênh lệch giá kỳ lạ
Nguyên nhân cốt lõi tạo nên sự phân tầng giá này bắt nguồn từ tâm lý của người dân bản địa kết hợp với hệ thống pháp lý nghiêm ngặt. Người dân xứ sở kim chi có niềm đam mê đặc biệt lớn đối với các kênh đầu tư công nghệ mới. Mỗi khi làn sóng tăng trưởng xuất hiện, dòng tiền từ các nhà đầu tư cá nhân tại đây lại đổ dồn vào thị trường với tốc độ chóng mặt, tạo ra lực cầu mua gom khổng lồ vượt xa nguồn cung sẵn có.
Thông thường, trong một thị trường tài chính tự do, sự chênh lệch giá giữa hai nơi sẽ nhanh chóng bị xóa bỏ bởi các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Họ sẽ mua tài sản ở sàn quốc tế với giá rẻ, chuyển lên sàn Hàn Quốc bán giá cao rồi rút tiền về để hưởng phần lợi nhuận chênh lệch.
Tuy nhiên, luật quản lý ngoại hối của Hàn Quốc lại kiểm soát dòng tiền chuyển ra nước ngoài vô cùng gắt gao, khiến quá trình luân chuyển vốn này gần như không thể thực hiện.
Bên cạnh đó, các quy định quản lý tài khoản nội địa cũng đóng vai trò như một bức tường ngăn cách. Các sàn giao dịch tiền mã hóa tại Hàn Quốc bắt buộc người dùng phải sở hữu tài khoản ngân hàng định danh thực liên kết với công dân hoặc cư dân hợp pháp tại nước này. Quy định khắt khe trên đã ngăn chặn hoàn toàn dòng vốn từ các nhà đầu tư quốc tế tràn vào bán hàng nhằm cân bằng lại mức giá chung.
Thước đo tâm lý và sự biến động của sàn giao dịch nội địa
Trong mắt các chuyên gia phân tích quốc tế, Kimchi Premium chính là chiếc phong vũ biểu đo lường mức độ hưng phấn của thị trường bán lẻ.
Khi mức chênh lệch giá này tăng vọt, thậm chí từng chạm ngưỡng gần 40% vào đầu năm 2018, đó thường là dấu hiệu cho thấy tâm lý đám đông đang đạt đỉnh điểm và thị trường tiềm ẩn nguy cơ điều chỉnh mạnh ngay sau đó.
Hiện tượng này cũng phơi bày bản chất của một thị trường mang tính chất ốc đảo, nơi sở hữu nguồn thanh khoản nội địa khổng lồ nhưng lại bị cô lập khỏi dòng chảy tài chính toàn cầu.
Tình trạng này cũng giải thích lý do vì sao vị thế của những sàn giao dịch như Upbit thường sụt giảm rất nhanh khi bước vào giai đoạn trầm lắng. Khi cơn sốt qua đi, dòng tiền cá nhân rút lui và khoảng cách chênh lệch giá biến mất, các sàn giao dịch thuần mua bán giao ngay sẽ mất đi phần lớn khối lượng giao dịch.
Do thiếu vắng các công cụ tài chính phái sinh giúp người dùng kiếm lợi nhuận hai chiều hoặc phòng hộ rủi ro, sự sụt giảm của thị trường nội địa luôn diễn ra nhanh và rõ nét hơn so với các nền tảng đa năng trên thế giới.
