Hyperliquid vừa công bố cơ chế bảo vệ mới sau sự cố bất thường với token XPL. Trên thị trường phái sinh pre-launch, giá XPL đã bất ngờ tăng vọt 2,5 lần, dẫn đến hàng loạt vị thế bị thanh lý. Theo dữ liệu từ Coinglass, đã có hơn 17 triệu USD giá trị vị thế chủ yếu là các vị thế bán khống đã bị thanh lý.
Một số địa chỉ ví cá voi được cho là đã tiến hành mua vào lượng lớn XPL và gây ra tình trạng short-squeeze và thu về lợi nhuận 46 triệu USD. Trong khi giá XPL/USD trên Hyperliquid chạm gần 1,80 USD vào cuối ngày thứ Ba rồi trước khi điều chỉnh về quanh 1 USD vào hôm sau, thì trên Binance giá của XPL chỉ đạt đỉnh 0,55 USD.
XPL là token quản trị của giao thức Plasma, một blockchain layer 1 tập trung vào việc phát triển stablecoin và được Bitfinex hậu thuẫn, đã huy động hơn 373 triệu USD trong đợt mở bán công khai kéo dài 10 ngày vào tháng 7.
Mặc dù thị trường rơi vào hỗn loạn sau sự kiện trên, Hyperliquid khẳng định hệ thống vận hành đúng như thiết kế và không gặp bất kỳ sự cố kỹ thuật nào. Cơ chế thanh lý được thực hiện trước tiên qua sổ lệnh, sau đó chuyển sang cơ chế tự động giảm đòn bẩy khi không thể xử lý thêm nhằm tránh gây nợ xấu.
Đọc thêm: Cơn sốt mang tên "YZY" của Kanye West bùng nổ trên Hyperliquid
Đội ngũ phát triển của Hyperliquid đã nhấn mạnh rằng tất cả các người dùng đều sử dụng margin cô lập (Isolate margin), do đó lãi lỗ của vị thế XPL không ảnh hưởng tới tài sản khác và giao thức không phát sinh nợ xấu. Theo Hyperliquid, công thức giá đánh dấu vốn có của nền tảng đã giúp ngăn chặn việc giá bị đẩy lên ngay lập tức, buộc phải duy trì mức cao vài phút trước khi kích hoạt thanh lý.
Dù nhiều người lo ngại sự cố có thể làm suy giảm niềm tin vào mô hình pre-market, nền tảng khẳng định đây là bản chất của thị trường tự do, nơi mỗi lệnh giao dịch đều có rủi ro riêng và người dùng cần quản lý chúng cẩn thận trước khi giao dịch.
Để trấn an cộng đồng và tăng cường độ an toàn cho các vị thế, Hyperliquid cho biết sẽ sớm triển khai hai cập nhật chính. Thứ nhất, giá đánh dấu của nền tảng sẽ bị giới hạn ở mức tối đa 10 lần so với trung bình động hàm mũ 8 giờ, nhằm tạo ra ranh giới rủi ro rõ ràng hơn và khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản trong giai đoạn biến động mạnh.
Đọc thêm: Cá voi Justin Sun rút 1,7 tỷ USD khỏi AAVE, các nhà đầu tư Ethereum hoảng loạn
Thứ hai, công thức giá đánh dấu sẽ tích hợp thêm dữ liệu từ các thị trường phái sinh bên ngoài như XPL trên Binance, giúp tín hiệu giá ổn định hơn trong điều kiện thanh khoản thấp mà không ảnh hưởng đến lợi nhuận, thua lỗ thực tế hay cơ chế phí funding.
Trước đó, Hyperliquid từng khẳng định nền tảng phái sinh của dự án không phụ thuộc vào oracle hay chỉ số giá giao ngay bên ngoài, tỷ lệ funding luôn dựa trên trung bình động của giá đánh dấu trong hợp đồng, giúp giảm thiểu nguy cơ bị thao túng trong giai đoạn pre-launch.
Sự cố với XPL một lần nữa nhắc nhở về tính hai mặt của các thị trường pre-launch khi vừa mở ra cơ hội lớn mà cũng vừa tiềm ẩn rủi ro cực đoan. Hyperliquid lựa chọn không thay đổi nguyên tắc cốt lõi mà tập trung củng cố cơ chế bảo vệ, đồng thời khuyến khích bổ sung thanh khoản để hạn chế biến động bất thường trong tương lai.
