Giá bạc đang ghi nhận một nhịp tăng đáng chú ý nhưng diễn ra trong trạng thái khá “âm thầm”, khi dòng tiền phòng thủ dần quay trở lại thị trường kim loại quý trong bối cảnh nhiều biến số vĩ mô gia tăng. Sau gần ba tuần dao động dưới ngưỡng quan trọng, bạc thế giới đã chính thức tái chinh phục mốc 90 USD/ounce theo dữ liệu BingX – một tín hiệu phản ánh sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu.
Trước đó, phiên giao dịch ngày 25/2, bạc giao ngay tăng 3,24%, vượt mốc 90 USD/ounce lần đầu kể từ ngày 5/2. Trên thị trường phái sinh, hợp đồng bạc kỳ hạn tháng 4 trên COMEX thậm chí bật tăng gần 4%, lên 91,31 USD/ounce, nối dài chuỗi tăng sang phiên thứ 6 liên tiếp. Diễn biến này đưa bạc trở lại vùng giá cao nhất trong gần 20 ngày, đồng thời củng cố xu hướng phục hồi sau nhịp điều chỉnh mạnh cuối tháng 1.
Động lực chính đến từ sự suy yếu của đồng USD khi chỉ số Dollar Index giảm 0,2% xuống 97,66 điểm – mức thấp nhất trong hơn một tuần. Đồng bạc xanh hạ nhiệt giúp các tài sản định giá bằng USD như bạc trở nên hấp dẫn hơn, đặc biệt trong bối cảnh nhà đầu tư gia tăng nhu cầu phòng thủ trước các rủi ro chính sách.
Theo đánh giá của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam, tâm lý thận trọng đang gia tăng sau khi Mỹ triển khai chính sách thuế nhập khẩu mới và để ngỏ khả năng tiếp tục nâng thuế. Song song đó, những tranh cãi pháp lý liên quan đến cơ sở áp thuế đã khiến môi trường chính sách trở nên khó đoán định hơn, kích hoạt dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn như kim loại quý.
Yếu tố địa chính trị cũng góp phần hỗ trợ đà tăng khi thị trường vẫn dè chừng rủi ro dù Mỹ và Iran có tín hiệu nối lại đàm phán hạt nhân. Ở chiều cung, những lo ngại về gián đoạn sản xuất tại Mexico – quốc gia chiếm gần 24% sản lượng bạc toàn cầu – đang làm gia tăng áp lực lên cán cân cung cầu. Theo Cục Khảo sát Địa chất Mỹ, thị trường bạc đã trải qua năm thâm hụt thứ 6 liên tiếp, khiến bất kỳ cú sốc nguồn cung nào cũng có thể khuếch đại biến động giá.
Trong nước, giá bạc tăng mạnh hơn do cộng hưởng giữa xu hướng thế giới và yếu tố mùa vụ. Nhu cầu tích trữ gia tăng trước ngày vía Thần Tài (mùng 10 tháng Giêng âm lịch) đã đẩy giá bạc 999 lên mức 2,911 – 2,946 triệu đồng/lượng, trong khi bạc miếng phục vụ đầu tư dao động quanh 3,378 – 3,615 triệu đồng/lượng. Đây là mức tăng đáng kể trong bối cảnh dòng tiền cá nhân có xu hướng tìm đến kim loại quý như một kênh trú ẩn ngắn hạn.
Đáng chú ý, diễn biến của bạc đang đi ngược với một số mặt hàng nguyên liệu khác. Trên cùng phiên, giá ca cao tiếp tục giảm về vùng đáy gần ba năm do dư cung toàn cầu, cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa nhóm tài sản phòng thủ và nhóm hàng hóa mang tính chu kỳ.
Trong bức tranh rộng hơn, đà tăng của bạc không chỉ phản ánh yếu tố cung – cầu đơn thuần mà còn là chỉ báo sớm về tâm lý thị trường. Khi các tài sản trú ẩn bắt đầu tăng tốc, đó thường là dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển sang trạng thái phòng thủ – một biến số mà cả thị trường tài chính truyền thống lẫn crypto đều cần theo dõi sát sao trong giai đoạn tới.
