Thông tin này được Matthew Sigel, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản số tại VanEck, công khai và nhanh chóng lan rộng trên các kênh truyền thông crypto.
Theo dữ liệu từ các hồ sơ nội bộ nộp lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC – Form 4), Armstrong thực hiện khoảng 88 giao dịch bán riêng lẻ trong khoảng thời gian nói trên và không ghi nhận bất kỳ giao dịch mua vào nào.
Giao dịch lớn nhất diễn ra khi cổ phiếu tiệm cận đỉnh
Thương vụ đáng chú ý nhất diễn ra ngày 25/6/2025, khi Armstrong bán 336.265 cổ phiếu ở mức giá 355,37 USD/cổ phiếu. Đây là thời điểm COIN đang giao dịch gần vùng đỉnh chu kỳ.
Các giao dịch bán tiếp tục kéo dài sang đầu năm 2026. Riêng ngày 5/1/2026, ông bán thêm 40.000 cổ phiếu ở vùng giá 249–255 USD, tương đương khoảng 10 triệu USD.
Tổng thể, lượng cổ phiếu bán ra chiếm khoảng 5% tổng số cổ phần COIN mà Armstrong nắm giữ. Sau các đợt bán này, ông vẫn là cổ đông lớn của Coinbase, với giá trị tài sản ròng tiếp tục neo ở mức hàng tỷ USD và phụ thuộc mạnh vào hiệu suất cổ phiếu công ty.
Thực hiện theo kế hoạch 10b5-1 được sắp xếp trước
Các giao dịch trên được thực hiện theo kế hoạch giao dịch định trước theo Quy tắc 10b5-1, được thông qua vào khoảng giữa năm 2025. Cơ chế này cho phép lãnh đạo doanh nghiệp bán cổ phiếu theo lịch trình định sẵn, nhằm tránh cáo buộc giao dịch dựa trên thông tin nội bộ chưa công bố.
Đây là thông lệ phổ biến đối với các nhà sáng lập hoặc lãnh đạo nắm giữ lượng cổ phần tập trung lớn, đặc biệt tại các công ty công nghệ và fintech niêm yết.
Cổ phiếu COIN biến động mạnh trong chu kỳ
Giai đoạn Armstrong bán cổ phiếu trùng với thời kỳ biến động mạnh của COIN. Cổ phiếu này từng vượt mốc 400 USD vào giữa năm 2025 trước khi điều chỉnh sâu. Một số báo cáo cho thấy mức giảm từ đỉnh lên tới hơn 60%, với giá giao dịch trong vùng 150–250 USD vào đầu năm 2026.
Áp lực lên COIN đến từ nhiều yếu tố: kết quả kinh doanh theo quý, diễn biến của thị trường crypto nói chung, cùng với tâm lý thận trọng trước các chính sách vĩ mô và quy định mới.
Bán ra để đa dạng hóa hay tín hiệu tiêu cực?
Về mặt pháp lý, chưa có bằng chứng nào cho thấy các giao dịch này là bất thường. Dữ liệu đều đến từ các báo cáo công khai và được thực hiện theo kế hoạch minh bạch.
Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường nhạy cảm, các giao dịch bán ra quy mô lớn từ lãnh đạo cấp cao thường dễ kích hoạt các “narrative” tiêu cực, đặc biệt trong cộng đồng crypto – nơi yếu tố tâm lý và niềm tin đóng vai trò lớn.
Dù vậy, xét trên cấu trúc sở hữu hiện tại, Armstrong vẫn gắn chặt lợi ích tài chính của mình với sự tăng trưởng dài hạn của Coinbase. Câu hỏi đặt ra không nằm ở tính hợp pháp của giao dịch, mà ở cách thị trường diễn giải động thái này trong chu kỳ biến động tiếp theo của tài sản số.
