Ngày 10/10/2025, khi đồng hồ điểm 9 giờ tối theo giờ New York, thị trường crypto bước vào một trong những khoảnh khắc khốc liệt nhất năm. Chỉ trong vài giờ, gần 19 tỷ USD vị thế phái sinh bị cuốn phăng khỏi thị trường. Bảng điện đỏ rực, thanh lý dây chuyền lan rộng từ các sàn tập trung đến nền tảng phi tập trung.
Trên mạng xã hội, hai chữ “10/10” nhanh chóng trở thành ký hiệu cho một cú sốc mang tính biểu tượng của thị trường đòn bẩy.
Tâm điểm tranh luận lập tức hướng về Binance – sàn giao dịch có thanh khoản lớn nhất thế giới. Nhiều trader cho rằng nếu không có trục trặc hệ thống hoặc vấn đề API, làn sóng thanh lý khó có thể lan nhanh đến vậy. Nhưng bốn tháng sau, tại sân khấu Consensus Hong Kong 2026, đồng CEO Richard Teng đã đưa ra một lập luận hoàn toàn khác.
Ông Teng không né tránh sự kiện 10/10, nhưng thay vì nhận trách nhiệm, ông mở rộng bức tranh ra ngoài crypto. Theo ông, cú rơi bắt nguồn từ căng thẳng Mỹ – Trung leo thang: Washington dọa áp thuế bổ sung, thậm chí mức 100% lên hàng hóa Trung Quốc; Bắc Kinh siết xuất khẩu đất hiếm. Tâm lý rủi ro toàn cầu đảo chiều, chứng khoán Mỹ bốc hơi 1.500 tỷ USD chỉ trong một ngày. Trong bối cảnh đó, 19 tỷ USD thanh lý của thị trường crypto – theo ông – chỉ là “một phần nhỏ trong cơn bão lớn hơn”.
Ông thừa nhận có những trục trặc nhỏ như độ trễ chuyển tài sản và sự cố liên quan đến USDe mất neo tạm thời, nhưng khẳng định không tồn tại làn sóng rút tiền hàng loạt khỏi Binance. Dữ liệu nội bộ, theo lời ông, không cho thấy dấu hiệu hệ thống sụp đổ.
Tuy nhiên, thị trường không dễ bị thuyết phục.
Trên X, nhiều trader bác bỏ lập luận “cú sốc vĩ mô”. Họ đặt câu hỏi về tính minh bạch của dữ liệu API, nghi vấn việc khóa truy cập hoặc độ trễ khớp lệnh đã góp phần đẩy nhanh thanh lý. Một số ý kiến mỉa mai rằng đổ lỗi cho yếu tố vĩ mô đã trở thành “phiên bản mới của lỗi kỹ thuật”.
Cuộc khẩu chiến còn nóng hơn khi đối thủ OKX và CEO Star Xu công khai chỉ trích Binance, khiến sự kiện 10/10 không chỉ là câu chuyện thanh lý mà còn là màn đối đầu uy tín giữa các sàn lớn.
Ở một góc nhìn khác, Binance nhấn mạnh quy mô vận hành của mình: năm trước đó, sàn xử lý khoảng 34.000 tỷ USD khối lượng giao dịch và phục vụ hơn 300 triệu người dùng. Thông điệp mà ông Teng muốn gửi đi khá rõ ràng: một nền tảng ở quy mô đó khó có thể bị quy kết chỉ vì một cú sốc thanh khoản mang tính hệ thống.
Song song, dữ liệu thị trường từ các nền tảng giao dịch như BingX cũng cho thấy mức độ lan rộng của làn sóng thanh lý trong ngày 10/10 không chỉ tập trung tại một sàn, mà diễn ra đồng thời trên nhiều hệ sinh thái phái sinh, phản ánh tính liên thông ngày càng cao của thanh khoản crypto toàn cầu.
Nhưng với trader sử dụng đòn bẩy, câu chuyện không dừng ở thống kê. Điều họ cần là sự chắc chắn trong những khoảnh khắc thị trường biến động dữ dội nhất. Và chính ở điểm này, Binance vẫn đứng trước hai thử thách lớn: chứng minh năng lực vận hành khi khủng hoảng xảy ra, và khôi phục niềm tin từ cộng đồng vốn đã trở nên nhạy cảm sau nhiều chu kỳ thanh lý hàng loạt.
19 tỷ USD có thể chỉ là con số trên biểu đồ vĩ mô. Nhưng với thị trường phái sinh crypto, 10/10/2025 đã trở thành một vết hằn – nơi ranh giới giữa “cú sốc toàn cầu” và “trách nhiệm nền tảng” vẫn còn là câu hỏi bỏ ngỏ.
