Gã khổng lồ quản lý tài sản VanEck một lần nữa khẳng định vị thế tiên phong trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số khi chính thức nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để ra mắt một quỹ ETF (quỹ hoán đổi danh mục) cho JitoSOL. Động thái này không chỉ gây chú ý trong cộng đồng Solana mà còn được xem là một bước tiến quan trọng, mở ra một chương mới cho các sản phẩm đầu tư có cấu trúc phức tạp dựa trên cơ chế staking.
Quỹ được đề xuất, nếu được phê duyệt, sẽ là quỹ ETF đầu tiên tại Hoa Kỳ có tài sản cơ sở là một token staking lỏng (Liquid Staking Token - LST). Cụ thể, JitoSOL (JSL) là một token đại diện cho đồng SOL đã được stake trên nền tảng Jito, một trong những giao thức liquid staking hàng đầu trên blockchain Solana.
Đọc thêm: EU cân nhắc Ethereum và Solana làm cơ sở hạ tầng phát hành đồng stablecoin.
JitoSOL là gì và tại sao ETF này lại đặc biệt?
Trong cơ chế staking truyền thống, khi người dùng stake SOL của họ để nhận phần thưởng, số SOL đó sẽ bị khóa lại và không thể sử dụng cho các mục đích khác. Giao thức Jito giải quyết vấn đề này bằng cách phát hành token JitoSOL cho người dùng. Token này không chỉ tự động tích lũy lợi suất từ việc staking mà còn hoàn toàn "lỏng" – nghĩa là chủ sở hữu có thể tự do giao dịch, cho vay, hoặc sử dụng nó trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) khác.
Việc VanEck đề xuất một quỹ ETF cho JitoSOL mang ý nghĩa to lớn. Nó sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một con đường dễ dàng và được quản lý để tiếp cận với lợi suất kép: vừa hưởng lợi từ sự tăng giá tiềm năng của SOL, vừa nhận được phần thưởng staking – tất cả được gói gọn trong một sản phẩm quen thuộc có thể giao dịch trên các sàn chứng khoán lớn.
Huge news today for Jito, Solana, and defi in the US!
— buffalu (@buffalu__) August 22, 2025
The @vaneck_us JitoSOL ETF S-1 was just published - this will be the first 100% LST ETF!
We've long said a 100% staked ETF will offer investors the best product and we're excited to see @vaneck_us pushing forward here 🫡 pic.twitter.com/nx0UyjYvlK
Bối cảnh và thách thức pháp lý
Đề xuất này được đưa ra trong bối cảnh SEC đang dần cởi mở hơn với các sản phẩm tiền điện tử, sau sự kiện lịch sử phê duyệt hàng loạt quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào đầu năm nay và đang trong quá trình xem xét các quỹ ETF Ethereum. Tuy nhiên, một quỹ ETF dựa trên token staking lỏng như JitoSOL sẽ đặt ra những câu hỏi pháp lý mới cho các nhà quản lý, đặc biệt là về bản chất của lợi suất staking và các rủi ro liên quan đến hợp đồng thông minh của giao thức.
Đọc thêm: Heaven - tay chơi mới định hình lại cuộc chiến Meme launchpad trên Solana
Các chuyên gia cho rằng con đường để được phê duyệt sẽ không dễ dàng. SEC sẽ phải xem xét kỹ lưỡng cấu trúc của Jito, tính bảo mật của mạng lưới Solana, và cách định giá một tài sản có cả giá trị thị trường và lợi suất tích hợp.
Dù kết quả ra sao, động thái của VanEck đã đánh dấu một bước tiến quan trọng trong sự giao thoa giữa tài chính truyền thống (TradFi) và DeFi. Nó cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm đầu tư tiền điện tử phức hợp, mang lại lợi suất và chứng tỏ sự trưởng thành của các hệ sinh thái blockchain như Solana. Toàn bộ thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ quyết định của SEC, vốn có thể tạo tiền lệ cho một loạt các quỹ ETF staking tiềm năng trong tương lai.
