Chỉ số Nasdaq Composite, thiên về công nghệ, đóng cửa giảm 1,2% sau một phiên giao dịch đầy biến động. S&P 500 cũng lùi 0,8%.
Nhóm cổ phiếu dẫn dắt làn sóng AI năm nay chịu áp lực bán mạnh: Nvidia giảm 2,8%, Microsoft mất 2,7%, trong khi Amazon lao dốc tới 4,4%.
Dù thị trường toàn cầu tăng mạnh trong năm nay, đà đi lên đang chững lại khi ngày càng nhiều nhà đầu tư cảnh báo rằng mức định giá của các “ông lớn AI” đang tách rời khỏi nền tảng cơ bản.
“Không nghi ngờ gì nữa, chúng ta đang bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ tăng”, Johanna Kyrklund, Giám đốc đầu tư tập đoàn Schroders, nhận định, cho rằng thị trường đang chứng kiến “định giá bị kéo giãn” và một “môi trường có phần bong bóng”.
“Chúng tôi vẫn nắm giữ nhóm cổ phiếu này”, bà nói, nhưng lưu ý “không khuyến nghị đầu tư thụ động vào nhóm cổ phiếu AI ở thời điểm này”.
Từ tháng 9 tới nay, Amazon, Alphabet, Meta và Oracle đã phát hành tổng cộng 81 tỷ USD trái phiếu để rót vốn vào mạng lưới trung tâm dữ liệu phục vụ AI, theo tính toán của Bank of America.
Tuy nhiên, giới giao dịch đang trở nên thận trọng hơn với cơn bùng nổ chi tiêu của Big Tech. Họ không còn “mù quáng thưởng nóng” cho các kế hoạch đầu tư khổng lồ này, theo nhận định của Charlie McElligott, chiến lược gia tại Nomura.
Một khảo sát quan trọng công bố ngày 18/11 cho thấy lần đầu tiên kể từ năm 2005, đa số nhà quản lý quỹ tin rằng các doanh nghiệp đang đầu tư quá mức.
“Nỗi lo ngày càng lớn về quy mô chi tiêu cho AI và khả năng hiện thực hóa lợi nhuận, năng suất để theo kịp tốc độ đầu tư”, ông Daniel White, Trưởng bộ phận cổ phiếu toàn cầu tại M&G, cho biết. Một số dự báo cho rằng tổng vốn đầu tư tích lũy cho AI có thể chạm 7.000 tỷ USD vào năm 2030.
Daniel Pinto, Phó Chủ tịch JPMorgan Chase, cảnh báo nguy cơ “điều chỉnh” ở một số công ty công nghệ lớn đang đổ tiền xây dựng trung tâm dữ liệu AI.
“Để biện minh cho mức định giá hiện nay, thị trường đang giả định mức tăng năng suất sẽ xảy ra, nhưng có thể không nhanh như kỳ vọng”, Pinto phát biểu tại một hội nghị của Bloomberg.
Báo cáo lợi nhuận của Nvidia, dự kiến công bố ngày 19/11, được đánh giá là khoảnh khắc quyết định đối với thị trường. Quỹ Thiel Macro của tỷ phú Peter Thiel đã bán toàn bộ cổ phần Nvidia trong quý III, theo hồ sơ nộp cơ quan quản lý.
“Đợt bán tháo mới ở cổ phiếu công nghệ Mỹ càng khiến báo cáo lợi nhuận của Nvidia trở thành tâm điểm”, Jonas Goltermann, kinh tế trưởng bộ phận thị trường tại Capital Economics, nhận xét. “Kết quả này sẽ đặt nhịp cho toàn bộ nhóm công nghệ từ nay tới cuối năm”.
Nasdaq đã giảm hơn 5% trong tháng 11 và đang hướng tới tháng giảm đầu tiên kể từ tháng 3. Chỉ số VIX nhảy vọt 11% lên 25, vượt mức trung bình dài hạn.
Tại châu Á, nhiều thị trường mở cửa trong sắc đỏ sáng thứ Tư: Kospi của Hàn Quốc giảm 0,4% sau khi rơi 3,3% phiên trước; Hang Seng của Hong Kong tăng nhẹ 0,1% sau khi mất 1,7% hôm thứ Ba.
Hợp đồng tương lai các chỉ số châu Âu cho thấy khả năng hồi phục nhẹ sau khi Stoxx 600 và DAX cùng giảm khoảng 1,8% trong phiên trước.
Giới đầu tư cũng chờ đợi báo cáo việc làm Mỹ tháng 9, sẽ công bố vào thứ Năm, sau khi bị trì hoãn vì đợt đóng cửa chính phủ liên bang kéo dài nhất lịch sử.
Quyết định lãi suất tháng 12 của Fed hiện ở “thế cân não”, khi thị trường chia đôi kỳ vọng giữa giữ nguyên và cắt giảm, trái ngược với kỳ vọng gần như chắc chắn về một đợt cắt giảm hồi tháng trước. Lãi suất cao thường bất lợi cho các công ty tăng trưởng nhanh.
Cùng lúc, Home Depot cảnh báo sự bất ổn kinh tế đang ảnh hưởng đến doanh số, kéo cổ phiếu giảm 6%.
Trên thị trường trái phiếu, dòng tiền đổ vào tài sản an toàn giúp lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0,02 điểm %, xuống 4,12%.
Theo FT
