Lido DAO vừa đưa ra một đề xuất đáng chú ý nhằm hỗ trợ giá token LDO trong bối cảnh tài sản này đang giao dịch gần mức thấp nhất lịch sử. Động thái này diễn ra khi khoảng cách giữa hiệu suất hoạt động của giao thức và định giá trên thị trường ngày càng nới rộng, làm dấy lên lo ngại về việc LDO đang bị định giá thấp hơn giá trị thực.
Theo nội dung đề xuất, Lido DAO dự kiến sử dụng khoảng 10.000 stETH từ kho quỹ, tương đương gần 20 triệu USD, để thực hiện chương trình mua lại token LDO. Hoạt động mua lại sẽ không diễn ra một lần mà được chia thành nhiều đợt nhỏ, mỗi đợt khoảng 1.000 stETH, nhằm hạn chế tác động tiêu cực đến thanh khoản và biến động giá trên thị trường. Toàn bộ quá trình sẽ được triển khai theo từng giai đoạn và cần sự thông qua của cộng đồng, đi kèm với các báo cáo minh bạch.
Đề xuất này xuất phát từ thực tế giá LDO đã giảm mạnh trong thời gian dài, hiện thấp hơn đáng kể so với các mốc trung bình lịch sử, đặc biệt khi so sánh với ETH. So với đỉnh thiết lập vào năm 2021, token này đã mất phần lớn giá trị, bất chấp việc Lido vẫn duy trì vị thế là một trong những giao thức staking thanh khoản lớn nhất trên mạng Ethereum. Điều này khiến nhiều thành viên trong DAO cho rằng thị trường đang phản ứng quá tiêu cực so với nền tảng cơ bản của dự án.
Ở góc độ tài chính, bức tranh của Lido không hoàn toàn tích cực nhưng cũng chưa đến mức suy yếu nghiêm trọng. Doanh thu trong năm qua ghi nhận sự sụt giảm, chủ yếu do phần thưởng staking đi xuống, tuy nhiên chi phí vận hành cũng được cắt giảm, đồng thời tỷ lệ thu phí có xu hướng cải thiện. Theo lập luận của DAO, những yếu tố này cho thấy giao thức vẫn duy trì được sự ổn định nhất định, trái ngược với đà giảm sâu của token LDO trên thị trường.
Dù vậy, nhiều nhà đầu tư rằng chương trình mua lại token chỉ có thể đóng vai trò như một chất xúc tác trong ngắn hạn. Việc giảm nguồn cung lưu hành có thể tạo áp lực tăng giá nhất định, nhưng xu hướng dài hạn của LDO vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến chung của thị trường tiền điện tử, đặc biệt là các tài sản dẫn dắt như Bitcoin và Ethereum. Phản ứng ban đầu của thị trường sau khi thông tin được công bố cũng cho thấy mức tăng giá còn khá hạn chế.
Đề xuất của Lido DAO một lần nữa làm nổi bật xu hướng các dự án crypto sử dụng nguồn lực từ kho quỹ để can thiệp vào giá token trong giai đoạn khó khăn. Tuy nhiên, hiệu quả thực sự của các chương trình buyback trong lĩnh vực này vẫn là dấu hỏi lớn, khi tâm lý thị trường và dòng tiền đầu tư vẫn đóng vai trò quyết định trong việc định hình xu hướng giá.
