Trong một động thái mang tính chiến lược nhằm mở rộng tầm ảnh hưởng trên thị trường tài chính kỹ thuật số, nhà quản lý tài sản Grayscale vừa chính thức nộp hồ sơ đăng ký lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Mục tiêu của bước đi này là chuyển đổi Grayscale Zcash Trust hiện có thành một quỹ hoán đổi danh mục (ETF), đánh dấu nỗ lực đầu tiên trong lịch sử ngành tài chính nhằm niêm yết một sản phẩm ETF chuyên biệt theo dõi đồng tiền mã hóa Zcash (ZEC).
Theo hồ sơ đăng ký được gửi đi vào thứ Tư, Grayscale nêu rõ mục tiêu đầu tư của quỹ là đảm bảo giá trị cổ phiếu phản ánh sát sao giá trị thực tế của lượng Zcash mà quỹ nắm giữ. Giá trị này sẽ được xác định dựa trên Chỉ số giá tham chiếu quy định, sau khi đã khấu trừ các chi phí vận hành và các khoản nợ phải trả liên quan.
Việc chuyển đổi từ mô hình quỹ tín thác (Trust) sang ETF được kỳ vọng sẽ mang lại tính thanh khoản tốt hơn và khả năng tiếp cận dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư truyền thống muốn tham gia vào thị trường tiền mã hóa.
Tính đến thời điểm hiện tại, Grayscale Zcash Trust đang quản lý khối tài sản trị giá hơn 196 triệu USD. Về mặt vị thế thị trường, Zcash được biết đến là đồng tiền mã hóa lớn thứ 23 theo vốn hóa thị trường. Được Zerocoin Electric Coin Company giới thiệu vào năm 2016, Zcash đã tạo dựng được chỗ đứng vững chắc nhờ công nghệ tập trung vào việc bảo vệ quyền riêng tư nâng cao cho người dùng.
Trong một tuyên bố trên nền tảng mạng xã hội X, đại diện Grayscale nhận định rằng khi quyền riêng tư đang dần trở thành yếu tố nền tảng trong không gian tiền mã hóa, họ xem ZEC là một mảnh ghép quan trọng để xây dựng một danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số cân bằng và đa dạng.
Zcash brings on-chain privacy via zk-SNARK–powered shielded transactions, offering selective disclosure. As privacy becomes foundational across crypto, we view ZEC as a key contributor to a well-balanced digital asset portfolio.
— Grayscale (@Grayscale) November 26, 2025
Quyết định này đối với Zcash không phải là một sự kiện đơn lẻ mà nằm trong chuỗi hoạt động tái cấu trúc mạnh mẽ của Grayscale trong suốt tháng qua. Công ty đã và đang tiến hành chuyển đổi hàng loạt các quỹ tín thác đóng của mình sang các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP), bao gồm các quỹ theo dõi XRP, Dogecoin và Solana.
Làn sóng chuyển đổi này được khởi xướng sau chiến thắng pháp lý quan trọng của Grayscale trước SEC liên quan đến việc ra mắt Bitcoin ETF, một sự kiện đã mở ra cánh cửa pháp lý cho hàng loạt các sản phẩm ETF tiền mã hóa khác.
Giới quan sát nhận định rằng các đơn vị phát hành ETF tiền mã hóa hiện đang hoạt động trong một môi trường pháp lý thuận lợi hơn đáng kể dưới thời chính quyền của Tổng thống Donald Trump. Trong bối cảnh SEC đang nỗ lực làm rõ lập trường và các quy định đối với tài sản kỹ thuật số, hồ sơ đăng ký ETF Zcash của Grayscale được xem là một phép thử quan trọng đối với sự cởi mở của cơ quan quản lý đối với các đồng tiền mã hóa tập trung vào tính riêng tư.
