Không dừng lại ở việc cung cấp khả năng tiếp cận tài sản số đơn thuần, gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock đang thực hiện những bước đi chiến lược để tham gia trực tiếp vào cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake của Ethereum. Một hồ sơ pháp lý mới tại Delaware đã hé lộ kế hoạch của tập đoàn quản lý 13.000 tỷ USD này trong việc tiến sâu vào thị trường tạo lợi suất từ tiền mã hóa.
Bước đệm pháp lý chiến lược tại bang Delaware
Ngày 19 tháng 11 vừa qua, BlackRock - tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới - đã chính thức đăng ký một quỹ tín thác theo luật định mới tại bang Delaware với tên gọi iShares Staked Ethereum Trust ETF. Thông tin này lần đầu tiên được ghi nhận bởi Eric Balchunas, chuyên gia phân tích ETF cấp cao của Bloomberg.
Trong quy trình pháp lý tài chính tại Hoa Kỳ, việc đăng ký tại Delaware thường được xem là bước thủ tục mang tính nền tảng, tạo tiền đề cho việc nộp đơn đăng ký quỹ hoán đổi danh mục (ETF) chính thức lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933.
Động thái này đánh dấu một bước tiến quan trọng của BlackRock nhằm vượt ra khỏi mô hình đầu tư thụ động vào giá trị của Ether (ETH). Thay vào đó, họ tìm cách khai thác tiềm năng sinh lời từ chính mạng lưới blockchain này. Bước tiếp theo trong lộ trình của BlackRock sẽ bao gồm việc nộp bản tuyên bố đăng ký lên SEC, có thể dưới dạng mẫu S-1 hoặc các hình thức pháp lý tương đương tùy thuộc vào cấu trúc cụ thể của quỹ, nhằm đưa sản phẩm vào quỹ đạo phê duyệt của cơ quan quản lý.
Tham vọng khai thác "mỏ vàng" staking
Nếu nhận được cái gật đầu từ SEC, quỹ staking được đề xuất này sẽ trở thành mảnh ghép hoàn hảo bổ trợ cho quỹ iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) hiện có của BlackRock. Kể từ khi chính thức giao dịch trên Phố Wall vào tháng 7 năm 2024, ETHA đã chứng tỏ sức hút mạnh mẽ khi thu hút gần 11,5 tỷ USD tài sản được quản lý. Tuy nhiên, việc bổ sung thêm một sản phẩm có khả năng staking (đặt cược) sẽ cho phép quỹ kiếm thêm phần thưởng thông qua việc xác thực các giao dịch trên mạng lưới Ethereum, mang lại lợi ích kép cho nhà đầu tư.
Thực tế, ý định tích hợp tính năng staking đã được BlackRock nhen nhóm từ trước. Vào tháng 7 năm nay, tập đoàn đã đệ trình yêu cầu thay đổi quy tắc nhằm bổ sung chức năng này cho quỹ ETHA. Động thái mới nhất diễn ra trong bối cảnh thị trường ETF Ethereum tại Mỹ đang chứng kiến sự chuyển dịch mạnh mẽ sang mô hình sinh lời.
Vào tháng 10, Grayscale đã thành công trong việc xin cấp phép kích hoạt tính năng staking tự nhiên (native staking) cho các sản phẩm Ethereum Trust ETF (ETHE) và Ethereum Mini Trust ETF (ETH). Đây là những quỹ giao ngay đầu tiên đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 được phép mở khóa phần thưởng staking cho người nắm giữ. Bên cạnh đó, thị trường cũng ghi nhận sự xuất hiện của REX-Osprey với quỹ staking ETH hoạt động theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, mặc dù hình thức này ít phổ biến hơn.
Cục diện cạnh tranh và tín hiệu mở từ Washington
Giới quan sát nhận định rằng thời điểm này là vô cùng thuận lợi cho các sản phẩm tài chính mới. Dưới thời chính quyền Tổng thống Trump, SEC đã thể hiện thái độ cởi mở hơn đáng kể đối với các sản phẩm hoán đổi danh mục liên quan đến tiền mã hóa. Cơ quan này gần đây đã phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung mới, giúp quá trình phê duyệt diễn ra nhanh chóng hơn do không còn bắt buộc phải đánh giá từng hồ sơ theo từng trường hợp cụ thể như trước đây.
Việc BlackRock đề xuất quỹ ETF Ethereum có tích hợp tính năng staking được kỳ vọng sẽ gia tăng đáng kể sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là những đơn vị chú trọng vào lợi suất đầu tư (yield). Nhóm nhà đầu tư này trước đây có thể đã ngần ngại với các phương tiện đầu tư ETH đơn thuần do thiếu vắng dòng tiền thu nhập thụ động, và sản phẩm mới của BlackRock hứa hẹn sẽ giải quyết triệt để bài toán đó, mở ra một chương mới cho dòng vốn tổ chức chảy vào hệ sinh thái Ethereum.
