“Biểu đồ xấu đến mức… bullish”
Nhà phân tích vĩ mô Alex Krüger cho rằng thị trường crypto đang rơi vào trạng thái đủ tệ để trở nên hấp dẫn cho phe mua.
Hôm thứ Bảy, Krüger viết trên X rằng: “Hầu hết các biểu đồ crypto hiện tại trông tệ hại và bearish đến mức… bullish.” Theo ông, khi giá lao dốc đến nỗi gây hoảng loạn, đó thường là tín hiệu rằng cú đảo chiều có thể đang đến gần.
Những biểu đồ bearish
Krüger đính kèm loạt biểu đồ từ Binance và các dashboard phái sinh:
-
Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) đều thủng trendline tăng ngắn hạn, tạo ra tín hiệu kỹ thuật xấu.
-
Solana (SOL) cho thấy sức mạnh tương đối khi giữ giá tốt hơn so với BTC và ETH.
-
Các cặp phái sinh BTC-USDT và ETH-USDT: Funding rate âm, long liquidation tăng, put đắt hơn call → thị trường phòng thủ mạnh.
Thanh lý và reset đòn bẩy
Krüger nhấn mạnh, lượng long liquidation gần đây là “đáng kể”, đặc biệt trong “hai nhịp sau khi đóng nến hôm nay.”
Trong futures, khi giá giảm, nhiều lệnh long dùng đòn bẩy bị thổi bay, khiến sàn phải tự động đóng vị thế. Điều này tạo hiệu ứng bán dây chuyền, càng đẩy giá xuống. Nhưng khi quá trình này kết thúc, đòn bẩy dư thừa bị xóa bỏ, thị trường có thể bắt đầu ổn định.
BTC, ETH chịu áp lực – Altcoin đứng giá sớm hơn
Theo Krüger, BTC và ETH gánh phần lớn lực bán, trong khi nhiều altcoin đã ngừng giảm từ sớm. Thông thường, altcoin thường sụp sau khi BTC/ETH giảm, nhưng lần này lại khác. Với ông, sự khác biệt này “thường là dấu hiệu của sức mạnh sắp tới,” cho thấy bán tháo có thể đã hạ nhiệt.
Krüger cũng lưu ý đến skew trong thị trường option: put đang đắt hơn call rõ rệt. Đây là tín hiệu phòng thủ và nỗi sợ hãi lan rộng. Với nhà giao dịch contrarian, một khi tất cả đã phòng ngừa rủi ro, số lượng người còn có thể bán thêm thường không còn nhiều – tạo tiền đề cho nhịp hồi.
FOMC – Chất xúc tác quan trọng
Dù “bullish trong tuần tới”, Krüger không kỳ vọng xu hướng mạnh sẽ hình thành cho đến sau cuộc họp chính sách của Fed.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp vào ngày 16–17/9, công bố quyết định lãi suất vào ngày 17/9.
Ông dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất, một yếu tố mà thị trường “chưa phản ánh hết”. Lãi suất thấp làm chi phí vay vốn rẻ hơn, bơm thêm thanh khoản, thường có lợi cho tài sản rủi ro như crypto.
Góc nhìn chu kỳ
Krüger nhấn mạnh đây chưa phải là kết thúc chu kỳ tăng, nhưng cũng khó có một “blow-off top” bùng nổ như các bullrun trước. Ngoại lệ có thể là Solana (SOL), khi dòng tiền mới từ các quỹ phi tập trung tiếp tục đổ vào mạng lưới.
Thông điệp của Krüger
“Biểu đồ xấu, thanh lý đã xong, option pricing đầy sợ hãi, và quyết định của Fed sắp đến. Thời điểm tốt để nghĩ đến kèo tăng là khi nỗi sợ lên cao nhất, chứ không phải khi mọi người ăn mừng.”
